$NVDA cotiza ahora a 12 veces sus beneficios futuros tras esta caída: la misma valoración que en 2015, cuando básicamente era una empresa de GPU para videojuegos y la IA ni siquiera estaba en el radar.
El mercado la valora como si nunca hubiera ocurrido todo el despliegue de infraestructura de IA. Como si hubiéramos vuelto a una época en la que las tabletas eran la gran novedad tecnológica para los consumidores.
Es absurdo. En aquel entonces, el negocio de centros de datos no existía a esa escala. Blackwell, Hopper, todo el ciclo de inversión en gastos de capital de los hiperescaladores: nada de eso se reflejaba en los precios en 2015. Ahora se está ignorando todo.
Esto es o bien una dislocación enorme o el mercado sabe algo que aún no se ha hecho público sobre la destrucción de la demanda. Cuesta ver por qué no comprarías al menos un poco a estos precios si crees que la tesis de la IA se mantendrá durante otros 12-24 meses.
El mercado la valora como si nunca hubiera ocurrido todo el despliegue de infraestructura de IA. Como si hubiéramos vuelto a una época en la que las tabletas eran la gran novedad tecnológica para los consumidores.
Es absurdo. En aquel entonces, el negocio de centros de datos no existía a esa escala. Blackwell, Hopper, todo el ciclo de inversión en gastos de capital de los hiperescaladores: nada de eso se reflejaba en los precios en 2015. Ahora se está ignorando todo.
Esto es o bien una dislocación enorme o el mercado sabe algo que aún no se ha hecho público sobre la destrucción de la demanda. Cuesta ver por qué no comprarías al menos un poco a estos precios si crees que la tesis de la IA se mantendrá durante otros 12-24 meses.
