El repunte de Bitcoin tras las elecciones duró poco. Después de alcanzar los 80.000 dólares el miércoles, cayó a 75.700 dólares el jueves, un 6 % menos que el día anterior, cuando la caída de las acciones de IA se extendió por Wall Street. Ether también se desplomó más de un 7 %, hasta los 2.247 dólares, según The Block.
Las liquidaciones no son reembolsos de ETF
La caída del mercado cripto hizo que los inversores apalancados cerraran sus posiciones. Según datos de CoinGlass citados por The Block, se liquidaron 1.100 millones de dólares en apenas 24 horas, lo que afectó a casi 211.000 posiciones. En uno de los períodos de cuatro horas, las pérdidas alcanzaron los 879,92 millones de dólares, incluidos 818,90 millones en posiciones largas.
Las cifras de liquidaciones muestran el cierre forzoso de posiciones apalancadas, no el dinero que se retira de los ETF de Bitcoin. Los datos de flujos de los ETF indican algo completamente distinto: el flujo neto de fondos que entra o sale de estos ETF.
Qué muestran los datos de flujos de FarSide
Los ETF de Bitcoin al contado ya habían registrado salidas de dinero justo antes de la caída del jueves. Según FarSide, el 30 de octubre los fondos registraron retiros por 643,2 millones de dólares, seguidos de 398,6 millones el 2 de noviembre y 115,6 millones el 3 de noviembre. En el período de tres días, las salidas ascendieron a 1.160 millones de dólares.
La tendencia cambió el 4 de noviembre, cuando los ETF registraron una entrada neta extraordinariamente grande de 74,6 millones de dólares. Pero los resultados revelaron dos historias distintas. FBTC, de Fidelity, captó activos por valor de 236,7 millones de dólares, mientras que IBIT, de BlackRock, perdió 201,2 millones. El recuento del 5 de noviembre aún no está completo, ya que varias empresas todavía no han presentado sus cifras.
Los retiros se produjeron después de una ola de ventas anterior. Cryptopolitan informó de una salida de 487 millones de dólares en un solo día de octubre. A la luz de los retiros recientes, la entrada del 4 de noviembre pudo haber sido solo una pausa temporal, y no una mejora permanente de la demanda de ETF.
Por qué se desplomó el Nasdaq
La incertidumbre en torno a la demanda de los ETF de Bitcoin coincidió con una fuerte caída de las acciones de IA. El Nasdaq cerró el jueves con una baja del 5,5%, en 24.315,00 puntos, o un 11,9% por debajo de su máximo de octubre. El S&P 500 perdió un 4,4%, mientras que Nvidia cayó un 9,3%.
Los inversores se preguntan cuándo darán frutos los costosos proyectos de IA. Los elevados costos de endeudamiento y las posibles restricciones a los centros de datos tras las elecciones han aumentado la preocupación. Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote, dijo a Reuters:
«Al comenzar esta temporada de resultados, existía la preocupación de que el gasto en IA fuera excesivo».
Michael Cembalest, de J.P. Morgan, informó de una caída del 8% en la exposición bruta larga y corta de los fondos de cobertura, así como de compromisos relacionados con la IA fuera de balance por cerca de 4 billones de dólares. No se trata de deudas que deban pagarse de inmediato. También advirtió que podrían paralizarse las obras de 37,5 gigavatios de capacidad planificada para centros de datos en 2028, mientras que otros 15 gigavatios estarían sujetos a condiciones adicionales. Ninguno de estos escenarios equivale a cancelaciones confirmadas.
La caída de las acciones de IA golpea a Bitcoin: Nvidia, el Nasdaq y los flujos de ETF tras las elecciones de mitad de mandato de 2026
Correlación, no prueba de causalidad
La creciente conexión de Bitcoin con las acciones tecnológicas ayuda a explicar por qué los inversores siguen de cerca ambos mercados. Foundry Labs detectó una correlación de 0,41 entre Bitcoin y QQQ, el fondo que replica el Nasdaq-100, durante 63 días. También observó que las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa se comportan más como las acciones de infraestructura de IA.
S&P Global también ha observado que Bitcoin se mueve en paralelo con las acciones cuando los inversores reducen su exposición al riesgo. Un estudio realizado en 2025 mostró que la volatilidad asociada a las elecciones afectó a las criptomonedas, las acciones y el petróleo. Sin embargo, estos hallazgos no significan que la caída provocada por la IA fuera la causa del descenso de Bitcoin del jueves.
Los próximos niveles que observan los analistas
Mientras Bitcoin lucha por recuperarse, Wintermute describió el repunte del miércoles como un optimismo efímero. La firma señaló los 73.000 y los 68.000 dólares como niveles a vigilar. También considera que Bitcoin debe mantenerse por encima de los 80.000 dólares antes de adoptar una perspectiva más positiva.
La inestabilidad política podría añadir más presión. Según Paul Howard, de Wincent, los recientes avances de los demócratas en el Congreso podrían complicar aún más la aprobación de la Clarity Act. Al mismo tiempo, los próximos informes de los ETF ayudarán a determinar si el dinero que entró el 4 de noviembre reflejó una recuperación de la demanda o solo una pausa en las salidas.
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