I. Perspectiva de hoy

Bitcoin ha seguido cayendo desde la madrugada de hoy. Al momento de redactar, cotizaba a 76.043 dólares, con una caída del 5,7 % en 24 horas. Ethereum también se debilitó, hasta los 2.237,61 dólares, con un descenso del 7,89 %. Esta caída ha llevado a Bitcoin cerca del límite inferior del rango de los últimos 7 días: el precio actual tiene un margen de apenas alrededor del 1 % respecto al mínimo de 75.208 dólares, mientras que el máximo de 81.196 dólares queda todavía por encima. El precio se encuentra así en el 13,9 % del rango, lo que significa que prácticamente se han borrado las ganancias de la última semana. La situación de Ethereum es similar: el precio actual de 2.237,61 dólares no está lejos del mínimo de 2.182,77 dólares de los últimos 7 días y se sitúa en el 20,5 % del rango.

A partir de los hechos conocidos, el origen de esta caída no está dentro del propio mundo cripto. Las acciones tecnológicas estadounidenses cayeron con fuerza durante la noche, y las acciones relacionadas con las criptomonedas, como Circle, Robinhood, Coinbase y Strategy, perdieron entre un 7 % y un 10 %. Esto indica que los inversores de los mercados tradicionales están retirándose de los activos de alto riesgo. Las criptomonedas y las acciones tecnológicas han seguido tendencias muy correlacionadas en los últimos años, ya que ambas se consideran «activos de riesgo». Cuando el mercado se inquieta por las perspectivas económicas o los cambios en las políticas, el dinero sale primero de estos activos. El catalizador de esta caída está relacionado con cambios en las expectativas sobre la regulación del sector de la IA. Los inversores temen que una regulación más estricta reduzca los márgenes de beneficio de las empresas tecnológicas, y esa preocupación también se ha extendido al mercado cripto. En pocas palabras, el apetito por el riesgo refleja si la gente está dispuesta a asumir riesgos comprando activos volátiles. Cuando caen las acciones estadounidenses, la primera reacción de los inversores es reducir su exposición general al riesgo y vender también activos de alta volatilidad, como Bitcoin.

Durante la caída, el apalancamiento y las liquidaciones amplificaron el descenso. Muchos participantes del mercado operan en largo con apalancamiento, es decir, con dinero prestado. Cuando el precio cae con rapidez, los exchanges cierran forzosamente las posiciones cuyo margen es insuficiente para controlar el riesgo: eso es una liquidación. Estas órdenes de cierre forzoso presionan aún más los precios a la baja y desencadenan más liquidaciones, creando un efecto dominó. En las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por valor de 1.236 millones de dólares, un 25,86 % más que el día anterior. La proporción entre posiciones largas y cortas muestra una ligera ventaja de las posiciones cortas. Aunque la tasa de financiación sigue siendo positiva, su magnitud es reducida, lo que indica que los largos todavía pagan a los cortos, pero que el mercado está menos saturado que antes. En conjunto, estos datos muestran que el capital apalancado que apostaba por subidas a corto plazo está retirándose y que el sentimiento del mercado es cauteloso.

Esta noche a las 20:30 se publicarán los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, que son clave para las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre. La probabilidad que el mercado asigna actualmente a una subida de tipos en diciembre es del 68,7 %, un nivel todavía relativamente alto. Si los datos de empleo son sólidos, las expectativas de una subida podrían aumentar aún más, lo que perjudicaría a los activos de riesgo; si son débiles, podrían aliviar la presión. Antes de la publicación, el mercado opta por mantenerse al margen y la demanda compradora es insuficiente, lo que mantiene los precios cerca de sus mínimos. A corto plazo, Bitcoin cuenta con cierto soporte en torno a los 75.000 dólares, pero su capacidad para mantenerse dependerá de los datos de empleo de esta noche y de la evolución de las bolsas estadounidenses tras la apertura. Si el sentimiento externo sigue deteriorándose, no se puede descartar una caída por debajo de los 75.000 dólares; si los datos alivian las preocupaciones, también cabe la posibilidad de un rebote tras la fuerte caída. Conviene vigilar los cambios en las probabilidades de una subida de tipos de la Fed tras la publicación de los datos y si las acciones tecnológicas estadounidenses logran estabilizarse.

II. Noticias de hoy

1. Las acciones estadounidenses relacionadas con las criptomonedas caen en general; Circle y BitMine pierden cerca de un 10 %

Esta noticia es el detonante más directo de la caída de hoy. Las acciones tecnológicas estadounidenses cayeron con fuerza durante la noche, y acciones relacionadas con las criptomonedas como Circle, Robinhood, Coinbase y Strategy perdieron entre un 7 % y un 10 %. Esto indica que los inversores de los mercados tradicionales están retirándose de los activos de alto riesgo. Las criptomonedas y las acciones tecnológicas han seguido tendencias muy correlacionadas en los últimos años, ya que ambas se consideran «activos de riesgo». Cuando el mercado se inquieta por las perspectivas económicas o los cambios en las políticas, el dinero sale primero de estos activos. El catalizador de esta caída está relacionado con cambios en las expectativas sobre la regulación del sector de la IA. Los inversores temen que una regulación más estricta reduzca los márgenes de beneficio de las empresas tecnológicas, y esa preocupación también se ha extendido al mercado cripto.

2. La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre baja al 68,7 %

Esta noticia parece algo contradictoria: si ha disminuido la probabilidad de una subida de tipos, ¿por qué sigue cayendo el mercado? Para entenderlo, hay que tener en cuenta cómo influyen las expectativas sobre los tipos de interés en los precios de los activos. Una subida de tipos de la Fed encarece el crédito y reduce la liquidez del mercado; así, empresas e inversores disponen de menos dinero para comprar activos. Por eso, el aumento de las expectativas de una subida de tipos suele perjudicar a las acciones y a las criptomonedas. Aunque la probabilidad actual ha bajado desde niveles más altos, el 68,7 % sigue siendo una señal relativamente agresiva, lo que indica que el mercado todavía considera bastante probable una subida de tipos en diciembre. Los datos de empleo no agrícola de esta noche serán clave para determinar en qué dirección evolucionará esa probabilidad.

3. El congresista favorable a las criptomonedas French Hill gana la reelección, pero perderá la presidencia de un comité de la Cámara de Representantes

Esta noticia trata sobre el impacto de los cambios en el panorama político de Estados Unidos en la regulación de las criptomonedas. French Hill es un importante defensor del sector de las criptomonedas en el Congreso y ha impulsado proyectos de ley favorables a la industria. Sin embargo, su partido, el Republicano, perdió el control de la Cámara de Representantes en las elecciones de medio mandato. En enero del próximo año dejará la presidencia del Comité de Servicios Financieros, y es muy probable que lo suceda Maxine Waters, quien mantiene una postura más dura hacia el sector cripto. Esto significa que la futura legislación sobre criptomonedas podría encontrar más obstáculos y que el sector podría enfrentarse a un escrutinio más estricto. Esta incertidumbre regulatoria puede frenar la entrada de instituciones y afectar negativamente al sentimiento del mercado a corto plazo.

4. Análisis: parte de los fondos robados a Binance han llegado a redes de blanqueo de capitales en China

Esta es una noticia del ámbito de la seguridad. En el incidente en el que Binance sufrió el robo de 6.300 millones de dólares, los hackers están transfiriendo parte de los activos a través de redes de blanqueo de capitales. Aunque la cantidad rastreada hasta ahora representa solo una pequeña parte del total robado, el caso pone de manifiesto vulnerabilidades en la seguridad y el cumplimiento normativo de los criptoactivos. Este tipo de incidentes puede reducir la confianza de los inversores en los exchanges centralizados y atraer una atención más estricta por parte de los organismos reguladores. El mercado ya está débil hoy, por lo que esta noticia negativa puede afectar aún más al sentimiento, aunque su impacto será limitado.

III. Calendario cripto

Eventos de hoy

• 20:30: publicación de los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre: es el dato macroeconómico más importante de esta noche. Incluye el número de nuevos empleos, la tasa de desempleo y otros indicadores, y repercute directamente en las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre. El mercado ajustará su apetito por el riesgo en función de estos datos.

• Pendiente: Monochrome Exchange lanzará su token de plataforma MCR y habilitará hoy los retiros en cadena. El lanzamiento de un token de plataforma por parte de un nuevo exchange cambiará la liquidez de los pares de negociación relacionados. La volatilidad de los precios podría ser elevada al principio; conviene observar la profundidad y los diferenciales.

Próximos eventos

• 7 de noviembre: fecha límite para reclamar las recompensas del token de restaking líquido cmETH de mETH Protocol. Está relacionado con el ecosistema de Ethereum. La fecha límite para reclamar las recompensas podría generar presión vendedora a corto plazo o actividad de restaking, aunque su impacto será limitado.

• 8 de noviembre, 08:00: Avalanche (AVAX) desbloqueará aproximadamente 1,67 millones de tokens, por un valor de unos 14,15 millones de dólares. El desbloqueo implica que entrará nueva oferta en el mercado, lo que suele ejercer presión sobre el precio.

• 9 de noviembre: Elysium, una red L2 del ecosistema Hyperliquid, lanzará su red principal. El lanzamiento de una nueva red podría atraer la atención y el capital hacia su ecosistema, y provocar cambios en los tokens relacionados y en la liquidez.

IV. Seguimiento del sentimiento del mercado

El debate en la comunidad se centra principalmente en si esta caída se debe al desplome de las bolsas estadounidenses. La mayoría opina que el descenso está dominado por la contracción del apetito por el riesgo, provocada por factores macroeconómicos externos y las expectativas de regulación de la IA, y que no ha surgido ningún nuevo cisne negro dentro del mundo cripto. La discrepancia está en si se trata de una corrección saludable o de un cambio de tendencia: los bajistas creen que el deterioro del entorno externo y la concentración de posiciones largas apalancadas podrían provocar nuevas caídas; los alcistas sostienen que la lógica del mercado alcista sigue intacta y consideran la caída brusca una oportunidad para entrar. Los datos de empleo no agrícola se ven como el próximo factor clave que podría cambiar el sentimiento, y el mercado está a la espera tras el desplome. El sentimiento general es bajista, el indicador de sentimiento del mercado se encuentra en una zona de cautela y los participantes, en su mayoría, no se atreven a comprar en la caída.

Este artículo se ha elaborado a partir de los datos del mercado, las noticias relevantes y el seguimiento del sentimiento del día. Se ofrece únicamente a título informativo y no constituye asesoramiento de inversión.