Esta tarde a las 16:00, Bitcoin afronta un momento decisivo: vencen en el exchange Deribit opciones de Bitcoin por un valor aproximado de 2.650 millones de dólares; se liquidarán de una vez contratos por 33,135 bitcoins.
Primero, los precios. Bitcoin cotiza ahora en torno a los 76,150 dólares, un 5.5% menos en 24 horas. Ayer llegó a subir hasta unos 80,800 dólares y, durante la sesión, cayó hasta cerca de los 75,200 dólares: en un solo día pasó de estar por encima de los 80,000 dólares a caer de nuevo a los 76,000. Ethereum está aún peor, en torno a los 2,240 dólares, con una caída del 7.5% en 24 horas; Solana cotiza cerca de los 89 dólares, un 6.7% menos. En todo el mercado, las liquidaciones superaron los 1,000 millones de dólares en 24 horas. La gran mayoría fueron posiciones apalancadas largas liquidadas por la fuerza; dicho en sencillo, el mercado liquidó a quienes habían pedido dinero prestado para apostar por una subida.
Esta caída no se debe a un problema originado en el propio mercado cripto, sino que llegó desde la bolsa estadounidense. El jueves, el Nasdaq Composite cayó un 5.52%, el S&P 500 un 4.36% y el índice de semiconductores de Filadelfia un 12.25%. En todo el mercado, se evaporaron 2.3 billones de dólares de capitalización en un solo día, y Bitcoin fue arrastrado por la venta masiva de acciones tecnológicas. Esta mañana, Asia siguió cayendo: el índice compuesto de precios de acciones de Corea del Sur bajó más de un 8%, llegó a perforar los 5,000 puntos y activó una suspensión de 20 minutos por el mecanismo de cortocircuito; el Nikkei 225 perdió más de un 6%. El cálculo de Barclays es aún más preocupante: los fondos con objetivo de volatilidad podrían vender otros 135,000 millones de dólares en acciones estadounidenses durante las próximas 24 a 48 horas. Sería la mayor reducción pasiva de posiciones desde diciembre de 2018.
Pero lo que realmente importa hoy no es lo de ayer, sino el vencimiento de opciones de las 16:00. Cuando vencen las opciones, hay un nivel llamado «precio de máximo dolor»: aquel en el que la mayoría de los contratos de opciones vencen sin valor y quienes las vendieron obtienen las mayores ganancias. Hoy ese nivel es de 79,000 dólares. Bitcoin cotiza ahora a 76,150 dólares, unos 2,850 dólares por debajo. La proporción entre opciones de venta y de compra es de solo 0.33, lo que indica que hay muchas más opciones alcistas que bajistas en el mercado. Los creadores de mercado tienen incentivos para empujar el precio hacia los 79,000 dólares antes de la liquidación. Pero la caída del 5.5% de ayer dejó muy tocados a los alcistas. Que Bitcoin consiga recuperarse antes de las 16:00 es la primera gran batalla del día.
La segunda línea de defensa llama aún más la atención. Según la información sobre sus posiciones divulgada el 2 de noviembre, el precio medio de compra de Strategy (antes MicroStrategy) es de 75,451 dólares. La compañía posee 849,327 bitcoins y el precio actual de Bitcoin está apenas un 0.93% por encima de ese nivel. Es la empresa cotizada con más bitcoins del mundo, y el mercado suele considerar su precio de coste como un soporte psicológico. Más preocupante aún es la otra referencia: el coste medio de las posiciones totales de los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos ronda los 81,500 dólares. El precio actual de Bitcoin ya está un 6.56% por debajo de ese nivel, lo que significa que la gran mayoría del capital que entró este año a través de ETF está en pérdidas no realizadas. Una referencia de coste institucional queda por debajo y otra por encima; Bitcoin está atrapado en medio, y cuál de las dos líneas se rompa primero determinará una historia muy distinta.
El análisis técnico también favorece a los bajistas. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, un indicador que mide la fuerza del impulso alcista o bajista y que se considera sobrevendido por debajo de 30, está ahora en 38.95: todavía no está en zona de sobreventa, pero no le falta mucho. Bitcoin ya ha caído casi un 40% desde su máximo histórico de 126,080 dólares. La resistencia a corto plazo está en 76,371 dólares, apenas por encima del precio actual. Si no logra superarla, se convertirá en un techo.
La clave de hoy es la siguiente: el vencimiento de opciones de las 16:00 es el primer punto de inflexión; el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, previsto para las 20:30 (se esperan 65,000 nuevos empleos, frente a los 29,000 del dato anterior), es el segundo. Si Bitcoin no recupera los 77,000 dólares antes del vencimiento de las opciones, los bajistas apuntarán al nivel de coste de Strategy, en 75,451 dólares. Si el cierre diario cae por debajo del mínimo de la noche electoral, situado en 75,600 dólares, se habrá roto oficialmente el rango de consolidación de octubre a noviembre y, más abajo, el rumbo lo marcarán las liquidaciones. En cambio, si el informe de empleo no alcanza las expectativas y vuelven a aumentar las apuestas por recortes de tipos, Bitcoin podría rebotar desde el nivel de los 76,000 dólares. En ese caso, el precio de máximo dolor de 79,000 dólares podría convertirse en un imán: los creadores de mercado empujan, los alcistas aprovechan el impulso y los bajistas recompran para cerrar sus posiciones. Cuando esas tres fuerzas tiran en la misma dirección, la subida puede ser mucho más rápida de lo habitual.
Antes de terminar, estos son los riesgos: primero, si el informe de empleo de esta noche es mucho más sólido de lo esperado, aumentarán las apuestas por subidas de tipos y Bitcoin y las bolsas estadounidenses recibirán otro golpe; segundo, los fondos con objetivo de volatilidad aún no han terminado de vender los 135,000 millones de dólares, por lo que la apertura de la bolsa estadounidense esta noche podría traer otra oleada de ventas pasivas; tercero, la mayor volatilidad tras el vencimiento de opciones no suele producirse en el momento exacto de la liquidación, sino cuando se retiran las coberturas de los creadores de mercado y el precio puede perder impulso de repente. Antes de la apertura de esta noche, no te precipites a comprar en la caída: primero observa hacia dónde se mueve el precio después del vencimiento de las 16:00 y luego comprueba si el informe de empleo de las 20:30 ofrece motivos para un rebote.
#比特币 #Vencimiento de opciones
Primero, los precios. Bitcoin cotiza ahora en torno a los 76,150 dólares, un 5.5% menos en 24 horas. Ayer llegó a subir hasta unos 80,800 dólares y, durante la sesión, cayó hasta cerca de los 75,200 dólares: en un solo día pasó de estar por encima de los 80,000 dólares a caer de nuevo a los 76,000. Ethereum está aún peor, en torno a los 2,240 dólares, con una caída del 7.5% en 24 horas; Solana cotiza cerca de los 89 dólares, un 6.7% menos. En todo el mercado, las liquidaciones superaron los 1,000 millones de dólares en 24 horas. La gran mayoría fueron posiciones apalancadas largas liquidadas por la fuerza; dicho en sencillo, el mercado liquidó a quienes habían pedido dinero prestado para apostar por una subida.
Esta caída no se debe a un problema originado en el propio mercado cripto, sino que llegó desde la bolsa estadounidense. El jueves, el Nasdaq Composite cayó un 5.52%, el S&P 500 un 4.36% y el índice de semiconductores de Filadelfia un 12.25%. En todo el mercado, se evaporaron 2.3 billones de dólares de capitalización en un solo día, y Bitcoin fue arrastrado por la venta masiva de acciones tecnológicas. Esta mañana, Asia siguió cayendo: el índice compuesto de precios de acciones de Corea del Sur bajó más de un 8%, llegó a perforar los 5,000 puntos y activó una suspensión de 20 minutos por el mecanismo de cortocircuito; el Nikkei 225 perdió más de un 6%. El cálculo de Barclays es aún más preocupante: los fondos con objetivo de volatilidad podrían vender otros 135,000 millones de dólares en acciones estadounidenses durante las próximas 24 a 48 horas. Sería la mayor reducción pasiva de posiciones desde diciembre de 2018.
Pero lo que realmente importa hoy no es lo de ayer, sino el vencimiento de opciones de las 16:00. Cuando vencen las opciones, hay un nivel llamado «precio de máximo dolor»: aquel en el que la mayoría de los contratos de opciones vencen sin valor y quienes las vendieron obtienen las mayores ganancias. Hoy ese nivel es de 79,000 dólares. Bitcoin cotiza ahora a 76,150 dólares, unos 2,850 dólares por debajo. La proporción entre opciones de venta y de compra es de solo 0.33, lo que indica que hay muchas más opciones alcistas que bajistas en el mercado. Los creadores de mercado tienen incentivos para empujar el precio hacia los 79,000 dólares antes de la liquidación. Pero la caída del 5.5% de ayer dejó muy tocados a los alcistas. Que Bitcoin consiga recuperarse antes de las 16:00 es la primera gran batalla del día.
La segunda línea de defensa llama aún más la atención. Según la información sobre sus posiciones divulgada el 2 de noviembre, el precio medio de compra de Strategy (antes MicroStrategy) es de 75,451 dólares. La compañía posee 849,327 bitcoins y el precio actual de Bitcoin está apenas un 0.93% por encima de ese nivel. Es la empresa cotizada con más bitcoins del mundo, y el mercado suele considerar su precio de coste como un soporte psicológico. Más preocupante aún es la otra referencia: el coste medio de las posiciones totales de los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos ronda los 81,500 dólares. El precio actual de Bitcoin ya está un 6.56% por debajo de ese nivel, lo que significa que la gran mayoría del capital que entró este año a través de ETF está en pérdidas no realizadas. Una referencia de coste institucional queda por debajo y otra por encima; Bitcoin está atrapado en medio, y cuál de las dos líneas se rompa primero determinará una historia muy distinta.
El análisis técnico también favorece a los bajistas. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, un indicador que mide la fuerza del impulso alcista o bajista y que se considera sobrevendido por debajo de 30, está ahora en 38.95: todavía no está en zona de sobreventa, pero no le falta mucho. Bitcoin ya ha caído casi un 40% desde su máximo histórico de 126,080 dólares. La resistencia a corto plazo está en 76,371 dólares, apenas por encima del precio actual. Si no logra superarla, se convertirá en un techo.
La clave de hoy es la siguiente: el vencimiento de opciones de las 16:00 es el primer punto de inflexión; el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, previsto para las 20:30 (se esperan 65,000 nuevos empleos, frente a los 29,000 del dato anterior), es el segundo. Si Bitcoin no recupera los 77,000 dólares antes del vencimiento de las opciones, los bajistas apuntarán al nivel de coste de Strategy, en 75,451 dólares. Si el cierre diario cae por debajo del mínimo de la noche electoral, situado en 75,600 dólares, se habrá roto oficialmente el rango de consolidación de octubre a noviembre y, más abajo, el rumbo lo marcarán las liquidaciones. En cambio, si el informe de empleo no alcanza las expectativas y vuelven a aumentar las apuestas por recortes de tipos, Bitcoin podría rebotar desde el nivel de los 76,000 dólares. En ese caso, el precio de máximo dolor de 79,000 dólares podría convertirse en un imán: los creadores de mercado empujan, los alcistas aprovechan el impulso y los bajistas recompran para cerrar sus posiciones. Cuando esas tres fuerzas tiran en la misma dirección, la subida puede ser mucho más rápida de lo habitual.
Antes de terminar, estos son los riesgos: primero, si el informe de empleo de esta noche es mucho más sólido de lo esperado, aumentarán las apuestas por subidas de tipos y Bitcoin y las bolsas estadounidenses recibirán otro golpe; segundo, los fondos con objetivo de volatilidad aún no han terminado de vender los 135,000 millones de dólares, por lo que la apertura de la bolsa estadounidense esta noche podría traer otra oleada de ventas pasivas; tercero, la mayor volatilidad tras el vencimiento de opciones no suele producirse en el momento exacto de la liquidación, sino cuando se retiran las coberturas de los creadores de mercado y el precio puede perder impulso de repente. Antes de la apertura de esta noche, no te precipites a comprar en la caída: primero observa hacia dónde se mueve el precio después del vencimiento de las 16:00 y luego comprueba si el informe de empleo de las 20:30 ofrece motivos para un rebote.
#比特币 #Vencimiento de opciones