Según ChainCatcher, que cita a Bloomberg, la venta masiva de acciones tecnológicas estadounidenses del jueves pareció deberse a la posición de los inversores en el mercado, más que a un colapso de los fundamentos macroeconómicos. Las liquidaciones de posiciones largas se sumaron a la presión vendedora y hubo pocas señales de que entraran compradores. El Nasdaq cayó más de un 5%, el S&P 500 perdió más de un 4% y el índice industrial Dow Jones retrocedió más de un 5%. Todos los componentes del S&P 500 cerraron a la baja, con las acciones tecnológicas a la cabeza. La preocupación por una regulación más estricta de la IA aumentó después de que los demócratas obtuvieran el control del Congreso en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos.

El índice Goldman Sachs Most Shorted Information Technology cayó alrededor de un 10%, su mayor descenso en un solo día desde enero de 2025, y tocó su nivel más bajo desde marzo. Analistas de Bloomberg afirmaron que la combinación de posiciones largas que se estaban deshaciendo y posiciones cortas abarrotadas generaba una estructura de mercado particularmente arriesgada. Las ventas forzadas y los requerimientos de margen podrían intensificar las caídas, mientras que el reequilibrio de los índices ha añadido presión, incluso a las empresas que operan según el modelo de negocio neocloud.

David Bahnsen, director de inversiones de The Bahnsen Group, afirmó que las valoraciones tecnológicas seguían siendo elevadas pese a las pérdidas del jueves y señaló la concentración del S&P 500 en acciones relacionadas con la tecnología como una fuente de vulnerabilidad del mercado. Recomendó prestar atención a sectores defensivos, como los productos básicos de consumo y la energía.

El artículo señaló que los reajustes de posicionamiento pueden tardar días en confirmarse y que las mesas de negociación mostraban pocas señales de compras en las caídas. Se citaron las ventas continuas de los CTA, la debilidad relativa de las acciones defensivas y un mayor volumen en las caídas que en los rebotes como indicios de una corrección impulsada por el posicionamiento, y no de un desplome sistémico provocado por una recesión. El jueves, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años cayó más de 10 puntos básicos. Los ajustes de posicionamiento de fin de año en un contexto de preservación del capital podrían prolongarse hasta mediados de noviembre.