🚨 Los ingresos suben un 17 %, pero el componente más importante se está reduciendo
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Ya están disponibles los resultados de Circle del tercer trimestre de 2026: los ingresos totales y los rendimientos de las reservas sumaron 865 millones de dólares, un 17 % más que el año anterior. La cifra luce bien.
Pero, al desglosarla, la tendencia cambia.
📊 Los rendimientos de las reservas fueron de 658 millones de dólares, un 8 % menos que el año anterior. La razón es que la rentabilidad de los activos de reserva cayó al 3,5 %, 61 puntos básicos por debajo del mismo periodo del año pasado. Esta es la principal fuente de ingresos de Circle: gana intereses del efectivo y los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo que respaldan USDC.
La diferencia se compensó con otros ingresos: 207 millones de dólares, de los cuales 182 millones provinieron de la preventa del token ARC.
Menos ganancias por intereses, compensadas con la emisión de tokens. Esta transformación merece más atención que los ingresos totales.
🔸 En cuanto a la escala: el volumen promedio en circulación de USDC fue de 73.300 millones de dólares, un 8 % más que el año anterior; el volumen de transacciones en cadena subió un 49 %, hasta los 13,9 billones de dólares. Pero, según los datos en cadena de Visa, en el tercer trimestre las transferencias de USDT sumaron 763.770 millones de dólares, frente a los 123.730 millones de USDC: una diferencia de más de seis veces.
💡 Lo que realmente merece atención no es la cifra de 865 millones, sino que los usos de las dos monedas estables están tomando caminos distintos: USDC avanza hacia los pagos institucionales. Visa lo ha llevado de la fase piloto al despliegue comercial y Samsung Wallet habilitó los pagos transfronterizos para usuarios de Estados Unidos. USDT sigue captando la demanda de transferencias de los mercados emergentes. Una gana con los márgenes de intereses y las ventajas del cumplimiento normativo; la otra, con el volumen de usuarios.
⚠️ También aumenta la presión regulatoria. La Autoridad Bancaria Europea reconoció a USDC como el primer token de dinero electrónico importante en el marco de MiCA. A partir del 12 de noviembre, el capital, las reservas, la liquidez y las garantías de reembolso estarán sujetos a una supervisión más estricta. Las acciones de Circle cerraron a 76,12 dólares, un 1,17 % más ese día.
📌 También hubo otras dos noticias en el mismo periodo: ya se firmó el acuerdo para adquirir Tazapay, una plataforma singapurense de pagos transfronterizos, y se espera cerrar la operación en 2027; además, una importante plataforma de intercambio anunció una inversión de 100 millones de dólares en Circle y la renovación de su acuerdo de colaboración. La competencia entre las monedas estables ya no se trata de «quién tiene mayor capitalización de mercado», sino de «quién queda integrado en los procesos de pago».
¿Qué crees que será decisivo para las monedas estables: la liquidez o las licencias regulatorias?
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#稳定币 #USDC #加密监管 #RWA
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📊 Los rendimientos de las reservas fueron de 658 millones de dólares, un 8 % menos que el año anterior. La razón es que la rentabilidad de los activos de reserva cayó al 3,5 %, 61 puntos básicos por debajo del mismo periodo del año pasado. Esta es la principal fuente de ingresos de Circle: gana intereses del efectivo y los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo que respaldan USDC.
La diferencia se compensó con otros ingresos: 207 millones de dólares, de los cuales 182 millones provinieron de la preventa del token ARC.
Menos ganancias por intereses, compensadas con la emisión de tokens. Esta transformación merece más atención que los ingresos totales.
🔸 En cuanto a la escala: el volumen promedio en circulación de USDC fue de 73.300 millones de dólares, un 8 % más que el año anterior; el volumen de transacciones en cadena subió un 49 %, hasta los 13,9 billones de dólares. Pero, según los datos en cadena de Visa, en el tercer trimestre las transferencias de USDT sumaron 763.770 millones de dólares, frente a los 123.730 millones de USDC: una diferencia de más de seis veces.
💡 Lo que realmente merece atención no es la cifra de 865 millones, sino que los usos de las dos monedas estables están tomando caminos distintos: USDC avanza hacia los pagos institucionales. Visa lo ha llevado de la fase piloto al despliegue comercial y Samsung Wallet habilitó los pagos transfronterizos para usuarios de Estados Unidos. USDT sigue captando la demanda de transferencias de los mercados emergentes. Una gana con los márgenes de intereses y las ventajas del cumplimiento normativo; la otra, con el volumen de usuarios.
⚠️ También aumenta la presión regulatoria. La Autoridad Bancaria Europea reconoció a USDC como el primer token de dinero electrónico importante en el marco de MiCA. A partir del 12 de noviembre, el capital, las reservas, la liquidez y las garantías de reembolso estarán sujetos a una supervisión más estricta. Las acciones de Circle cerraron a 76,12 dólares, un 1,17 % más ese día.
📌 También hubo otras dos noticias en el mismo periodo: ya se firmó el acuerdo para adquirir Tazapay, una plataforma singapurense de pagos transfronterizos, y se espera cerrar la operación en 2027; además, una importante plataforma de intercambio anunció una inversión de 100 millones de dólares en Circle y la renovación de su acuerdo de colaboración. La competencia entre las monedas estables ya no se trata de «quién tiene mayor capitalización de mercado», sino de «quién queda integrado en los procesos de pago».
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