La caída del mercado de hoy parece una reacción exagerada cuando observas lo que realmente está pasando.
A los inversores les preocupa que los demócratas utilicen su control del Congreso para imponer restricciones importantes a la IA, especialmente a los centros de datos.
Pero hay algunas cosas importantes que se están pasando por alto.
1. La IA es ahora una parte importante de la economía de EE. UU.
Según una investigación de la Reserva Federal de San Luis, las categorías de inversión relacionadas con la IA representaron alrededor del 39 % del crecimiento económico de EE. UU. durante los tres primeros trimestres de 2025.
Ahora imagina qué pasa si el gobierno impone de repente restricciones que obligan a las empresas a cancelar centros de datos, reducir el gasto y eliminar miles de puestos de trabajo.
No solo perjudicaría a Nvidia, AMD y otras acciones de IA. También podría ralentizar toda la economía de EE. UU.
Y los demócratas lo saben.
Tienen otras elecciones en noviembre de 2028.
Si sus políticas provocan un menor crecimiento, menos empleos y un mercado bursátil más débil, los votantes podrían castigarlos en esas elecciones.
Por eso, parece muy poco probable que se detenga por completo el desarrollo de la IA.
2. Los demócratas no pueden aprobar sin más las leyes que quieran.
Los republicanos seguirán controlando el Congreso hasta el 3 de enero de 2027.
Incluso después de que los demócratas tomen el control, Trump puede vetar leyes, y para anular su veto se necesita una mayoría de dos tercios en ambas cámaras.
Los demócratas no tienen suficientes votos para hacerlo por su cuenta.
Pueden bloquear las leyes republicanas, pero para aprobar nuevas restricciones federales importantes a la IA necesitarían el apoyo de Trump o suficientes votos republicanos.
Por supuesto, los gobiernos estatales aún pueden restringir el desarrollo de centros de datos mediante permisos, normas sobre electricidad y otras regulaciones.
Pero regular la industria y detener por completo su crecimiento son dos cosas muy distintas.
3. Parte de estas ventas podrían deberse simplemente a la toma de ganancias.
Apenas ayer, las acciones subieron con fuerza, ya que los inversores esperaban que los resultados electorales aportaran más claridad y posiblemente aumentaran las probabilidades de poner fin a la guerra con Irán.
Ahora ese optimismo ha desaparecido casi de la noche a la mañana.
Con las valoraciones de la IA todavía altas y las empresas gastando miles de millones en infraestructura, algunos inversores podrían estar aprovechando estas subidas para reducir su exposición.
Eso no significa necesariamente que toda la inversión en IA se esté desplomando.
4. ¿Recuerdas el desplome del Día de la Liberación en abril de 2025?
El S&P 500 cayó alrededor de un 11% en tan solo dos jornadas bursátiles, mientras los inversores temían una recesión y una guerra comercial prolongada.
Pero más tarde Trump suspendió muchos de los aranceles.
Para el 24 de abril, el índice se había recuperado más de un 10% desde su mínimo.
Y para el 21 de mayo, había subido aproximadamente un 19% desde el mínimo de abril.
Los riesgos económicos no habían desaparecido. Los inversores simplemente se dieron cuenta de que el peor escenario era cada vez menos probable.
Podría producirse una recuperación similar si las restricciones propuestas a la IA resultan ser menos severas de lo que los inversores temen actualmente.
5. La historia también favorece una recuperación tras las elecciones de mitad de mandato.
Desde 1950, el S&P 500 NUNCA ha tenido un rendimiento negativo en los 12 meses posteriores a unas elecciones de mitad de mandato en EE. UU.
Son 19 elecciones de mitad de mandato consecutivas con rendimientos positivos en los 12 meses siguientes, con un promedio de alrededor del 15%.
Por supuesto, la guerra con Irán, la inflación y las elevadas valoraciones de la IA siguen siendo riesgos serios.
Pero nada ha cambiado fundamentalmente de la noche a la mañana que sugiera que el desarrollo de la IA está a punto de detenerse o que toda la economía de EE. UU. se encamina al colapso.
Los mercados podrían recuperarse mucho más rápido de lo que la gente espera cuando haya más claridad sobre lo que los demócratas realmente planean hacer.