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VanEck afirma que las mineras de bitcoin están sobrevendidas tras la caída del 35 % en octubre
Las acciones de las empresas mineras de bitcoin BTC$80,080.03 que se reconvirtieron para dedicarse a la infraestructura de centros de datos de inteligencia artificial (IA) parecen sobrevendidas, según sostiene la gestora de inversiones VanEck, que calificó el reciente desplome de «dislocación», en lugar de un rechazo rotundo del modelo de negocio.
En octubre, los precios de estas acciones cayeron un promedio del 35 %, ya que los inversores trataron a empresas de sectores muy distintos como si fueran una sola operación monolítica, señaló la gestora de inversiones en una nota publicada el miércoles.
VanEck sostiene que las mineras de bitcoin que se reconvirtieron para dedicarse a la infraestructura de datos de IA, como Hut 8 HUT y Core Scientific CORZ —a las que denomina proveedores de infraestructura energética (PSP, por sus siglas en inglés)—, se vieron afectadas por el temor al contagio procedente de empresas de alquiler de GPU, como CoreWeave (CRWV).
Los temores relacionados con el crédito se extendieron a los PSP, junto con factores macroeconómicos como una lectura del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. en septiembre más alta de lo esperado y la incertidumbre antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
Los PSP suministran energía a las empresas de alquiler de GPU, que han sufrido el aumento de los rendimientos de la deuda vinculada a la IA mientras financian chips costosos.
VanEck señala que «la energía que controlan estas empresas parece ser el factor limitante para la capacidad de cómputo de IA».
«A los niveles actuales, creemos que estas acciones parecen estar significativamente desconectadas de sus fundamentos, dados sus flujos de caja contratados a largo plazo».
VanEck destaca que el cuello de botella físico sigue siendo la capacidad energética, no la demanda. Aunque las empresas de alquiler de GPU, también conocidas como neoclouds, afrontaban elevados costos del servicio de la deuda, es importante señalar que no se canceló ningún contrato de arrendamiento firmado, afirmó VanEck.
Además, los retrasos en los plazos de conexión a la red eléctrica generan, en la práctica, una prima por escasez sobre la capacidad energética que las mineras de bitcoin ya aportan.
Esto convierte la caída del mercado de octubre en un posible punto de entrada atractivo, en lugar de representar el colapso de la narrativa de reconversión hacia la IA.#Write2Earn $BTC
VanEck afirma que las mineras de bitcoin están sobrevendidas tras la caída del 35 % en octubre
Las acciones de las empresas mineras de bitcoin BTC$80,080.03 que se reconvirtieron para dedicarse a la infraestructura de centros de datos de inteligencia artificial (IA) parecen sobrevendidas, según sostiene la gestora de inversiones VanEck, que calificó el reciente desplome de «dislocación», en lugar de un rechazo rotundo del modelo de negocio.
En octubre, los precios de estas acciones cayeron un promedio del 35 %, ya que los inversores trataron a empresas de sectores muy distintos como si fueran una sola operación monolítica, señaló la gestora de inversiones en una nota publicada el miércoles.
VanEck sostiene que las mineras de bitcoin que se reconvirtieron para dedicarse a la infraestructura de datos de IA, como Hut 8 HUT y Core Scientific CORZ —a las que denomina proveedores de infraestructura energética (PSP, por sus siglas en inglés)—, se vieron afectadas por el temor al contagio procedente de empresas de alquiler de GPU, como CoreWeave (CRWV).
Los temores relacionados con el crédito se extendieron a los PSP, junto con factores macroeconómicos como una lectura del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. en septiembre más alta de lo esperado y la incertidumbre antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
Los PSP suministran energía a las empresas de alquiler de GPU, que han sufrido el aumento de los rendimientos de la deuda vinculada a la IA mientras financian chips costosos.
VanEck señala que «la energía que controlan estas empresas parece ser el factor limitante para la capacidad de cómputo de IA».
«A los niveles actuales, creemos que estas acciones parecen estar significativamente desconectadas de sus fundamentos, dados sus flujos de caja contratados a largo plazo».
VanEck destaca que el cuello de botella físico sigue siendo la capacidad energética, no la demanda. Aunque las empresas de alquiler de GPU, también conocidas como neoclouds, afrontaban elevados costos del servicio de la deuda, es importante señalar que no se canceló ningún contrato de arrendamiento firmado, afirmó VanEck.
Además, los retrasos en los plazos de conexión a la red eléctrica generan, en la práctica, una prima por escasez sobre la capacidad energética que las mineras de bitcoin ya aportan.
Esto convierte la caída del mercado de octubre en un posible punto de entrada atractivo, en lugar de representar el colapso de la narrativa de reconversión hacia la IA.#Write2Earn $BTC
