Oro a 4133 dólares, ¿lo persigues?
El precio del oro pasó de 3870 a 4133 en tres días y en todas partes se oye que vuelve el mercado alcista. Pero al mirar la media móvil de 50 días en 4240, se me hiela la sangre: este rebote podría ser la última trampa alcista antes del informe de empleo.
El miércoles por la noche, el oro subió más de un 3% con una gran vela alcista y el grupo estalló: «¡Vuelve el mercado alcista, entren ya!»
Primero, lo que se ve a simple vista: el corto plazo es realmente fuerte. Rebotó desde la zona de demanda de 3870, superó el nivel psicológico de 4000 y la resistencia anterior de 4068-4080, se situó por encima de la media móvil de 20 días en 4077 y aparecieron CHoCH y BOS en H1/H4: ruptura de estructura acompañada de volumen. La expansión alcista a corto plazo es real.
Pero los gráficos diarios y semanales siguen dentro de un canal descendente de mayor escala. Las medias móviles de 50 y 200 días están alineadas a la baja, y el oro ha retrocedido alrededor de un 25% desde el máximo de enero, por encima de 5500. Ahora solo está recuperándose de una caída excesiva. No confundas un rebote con un cambio de tendencia: hasta que las medias móviles no giren, toda subida es prestada.
Primero: las elecciones ya quedaron atrás y el dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. dieron un respiro.
Los demócratas controlaron ambas cámaras en las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. El mercado interpretó que aumentaba el riesgo de parálisis política; el índice del dólar retrocedió y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4.87%-4.89%, lo que benefició directamente al oro. El miércoles subió más de un 3% en una sola sesión, su mayor avance desde agosto; el jueves continuó hasta alcanzar máximos de dos semanas, en 4130-4145. La debilidad del petróleo también le dio algo de apoyo.
La parálisis política puede llevarte hasta 4133, pero la noche del informe de empleo también puede devolverte a 4000. Es una recuperación impulsada por el sentimiento, no un cambio de tendencia.
Segundo: los bancos centrales y los ETF compran, pero el comercio minorista se enfría.
Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compraron netamente 321 toneladas de oro en el Q3, un +42% interanual; las tenencias de los ETF alcanzaron un récord de unas 4256 toneladas. La demanda de largo plazo es sólida: esa es la lógica para mantener una posición base.
Pero la demanda minorista de joyas, lingotes y monedas es débil. Que los bancos centrales compren oro es una estrategia para los próximos diez años, no una razón para perseguir los precios al alza.
Tercero: la gran montaña es la Reserva Federal.
En octubre, los tipos se mantuvieron en el 3.75%-4.00%, y el mercado sigue descontando ampliamente una posible subida de tipos en diciembre, con una probabilidad del 70%-80%+. El informe de empleo del viernes será clave: empleo sólido → se refuerzan las expectativas de una subida de tipos → el oro queda bajo presión; empleo débil → el oro acelera su subida.
El mayor enemigo del oro no es el dólar, sino los tipos de interés reales.
Análisis técnico: sesgo alcista a corto plazo, pero con tres grandes obstáculos por delante.
Soportes: 4110-4115 → 4080-4090 → 4035-4050 → 4000
Resistencias: 4140-4150 → 4167-4180 → 4200-4210
La estructura a corto plazo es fuerte, pero 4146-4150 es el punto de divergencia entre alcistas y bajistas. Solo se confirmará la ruptura si el cierre diario queda por encima. Si se mantiene por encima de 4080, el objetivo está en 4180 o incluso más arriba; si pierde 4080, volverá a probar 4000.
El precio del oro pasó de 3870 a 4133 en tres días y en todas partes se oye que vuelve el mercado alcista. Pero al mirar la media móvil de 50 días en 4240, se me hiela la sangre: este rebote podría ser la última trampa alcista antes del informe de empleo.
El miércoles por la noche, el oro subió más de un 3% con una gran vela alcista y el grupo estalló: «¡Vuelve el mercado alcista, entren ya!»
Primero, lo que se ve a simple vista: el corto plazo es realmente fuerte. Rebotó desde la zona de demanda de 3870, superó el nivel psicológico de 4000 y la resistencia anterior de 4068-4080, se situó por encima de la media móvil de 20 días en 4077 y aparecieron CHoCH y BOS en H1/H4: ruptura de estructura acompañada de volumen. La expansión alcista a corto plazo es real.
Pero los gráficos diarios y semanales siguen dentro de un canal descendente de mayor escala. Las medias móviles de 50 y 200 días están alineadas a la baja, y el oro ha retrocedido alrededor de un 25% desde el máximo de enero, por encima de 5500. Ahora solo está recuperándose de una caída excesiva. No confundas un rebote con un cambio de tendencia: hasta que las medias móviles no giren, toda subida es prestada.
Primero: las elecciones ya quedaron atrás y el dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. dieron un respiro.
Los demócratas controlaron ambas cámaras en las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. El mercado interpretó que aumentaba el riesgo de parálisis política; el índice del dólar retrocedió y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4.87%-4.89%, lo que benefició directamente al oro. El miércoles subió más de un 3% en una sola sesión, su mayor avance desde agosto; el jueves continuó hasta alcanzar máximos de dos semanas, en 4130-4145. La debilidad del petróleo también le dio algo de apoyo.
La parálisis política puede llevarte hasta 4133, pero la noche del informe de empleo también puede devolverte a 4000. Es una recuperación impulsada por el sentimiento, no un cambio de tendencia.
Segundo: los bancos centrales y los ETF compran, pero el comercio minorista se enfría.
Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compraron netamente 321 toneladas de oro en el Q3, un +42% interanual; las tenencias de los ETF alcanzaron un récord de unas 4256 toneladas. La demanda de largo plazo es sólida: esa es la lógica para mantener una posición base.
Pero la demanda minorista de joyas, lingotes y monedas es débil. Que los bancos centrales compren oro es una estrategia para los próximos diez años, no una razón para perseguir los precios al alza.
Tercero: la gran montaña es la Reserva Federal.
En octubre, los tipos se mantuvieron en el 3.75%-4.00%, y el mercado sigue descontando ampliamente una posible subida de tipos en diciembre, con una probabilidad del 70%-80%+. El informe de empleo del viernes será clave: empleo sólido → se refuerzan las expectativas de una subida de tipos → el oro queda bajo presión; empleo débil → el oro acelera su subida.
El mayor enemigo del oro no es el dólar, sino los tipos de interés reales.
Análisis técnico: sesgo alcista a corto plazo, pero con tres grandes obstáculos por delante.
Soportes: 4110-4115 → 4080-4090 → 4035-4050 → 4000
Resistencias: 4140-4150 → 4167-4180 → 4200-4210
La estructura a corto plazo es fuerte, pero 4146-4150 es el punto de divergencia entre alcistas y bajistas. Solo se confirmará la ruptura si el cierre diario queda por encima. Si se mantiene por encima de 4080, el objetivo está en 4180 o incluso más arriba; si pierde 4080, volverá a probar 4000.
