El mismo comprador, el mismo periodo, el mismo precio medio, pero el mercado ofreció tres interpretaciones distintas.

Prefiero verlo como una muestra de estructura de financiación: usar instrumentos financieros para dividir la volatilidad en partes manejables y, poco a poco, convertirlas en los activos deseados.

Se sobreestima el impacto a corto plazo de este tipo de operaciones en los precios y se subestima su influencia en quién consigue llegar hasta el final.

Al analizar a las instituciones, no te fijes en cuánto compraron, sino en cómo pagaron.