El robo de 6.300 millones de dólares sacudió el mercado, pero todo el mercado solo cayó un 3 %. El verdadero cambio está en la estructura de posiciones 🦖
💬 群里一起聊行情
A principios de octubre, casi todos los tenedores de Bitcoin a corto plazo estaban en ganancias: el porcentaje llegó al 97,5 %.
Esta semana, la cifra cayó al 38 %.
Al mismo tiempo, entre las altcoins, las posiciones que seguían en ganancias se redujeron del 80 % al 12 % 💥
No se trata de un desplome de los precios, sino de que el apalancamiento y las posiciones especulativas han sido eliminados.
El último informe semanal de Glassnode desglosa este proceso con mucha claridad.
El precio retrocedió cerca de un 10 % desde el máximo de septiembre y volvió justo al nivel donde rompió al alza con gran volumen en agosto.
Hay dos niveles clave de coste justo por debajo del precio actual:
El valor medio del mercado realizado, en 77.700 dólares, y el coste de los tenedores a corto plazo, en 75.700 dólares.
El apalancamiento alcista prácticamente se ha liquidado, pero cerca de los 87.000 dólares se acumulan numerosas liquidaciones de posiciones cortas.
Si el precio llega hasta ahí, esas posiciones cortas podrían convertirse en combustible para un short squeeze 📈
La señal del mercado de opciones es aún más directa.
Las posiciones call con vencimiento a finales de diciembre rondan los 18.000 millones de dólares, frente a unos 13.000 millones en puts.
Las posiciones call se concentran en el rango de precios de ejercicio altos, entre 80.000 y 120.000 dólares.
Las instituciones no están apostando por un rebote a corto plazo: se están posicionando para precios más altos.
El volumen diario medio al contado ronda los 24.000 millones de dólares, 1,5 veces la base registrada antes de la ruptura de agosto.
Pero los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado han registrado salidas netas cercanas a los 1.000 millones de dólares en las últimas dos semanas.
La actividad dentro del mercado es intensa, pero el capital nuevo de fuera sigue esperando.
Hay otra comparación que se ha pasado por alto.
La tasa de días en que Bitcoin supera al S&P 500 volvió al 50 %; es la primera vez desde marzo de 2025.
Es decir, por fin ha dejado de rendir sistemáticamente peor que las acciones estadounidenses.
Tras dos fuertes golpes —el robo de 6.300 millones de dólares y las elecciones de medio mandato—, el precio está, de hecho, un 1,5 % por encima del día de las elecciones.
Mi opinión:
Lo más saludable de esta corrección no es que haya caído poco, sino que, después de la caída, hay menos presión por encima.
Que las posiciones en ganancias hayan pasado del 97,5 % al 38 % significa que quienes compraron persiguiendo la subida ya han sido sacudidos del mercado.
La verdadera zona de soporte está entre los 73.000 y los 76.000 dólares: ahí coinciden el coste de los tenedores a corto plazo, la media de 200 días y la base de liquidaciones.
Si se mantiene, seguiremos en un rango lateral; si se rompe, será otra historia.
¿Qué crees que impulsará la próxima subida una vez eliminado el apalancamiento: el cierre de posiciones cortas o el regreso de los flujos de capital a los ETF? ⚠️
Cada día te ayudo a seguir las posiciones en Bitcoin y los principales movimientos de capital. No solo te cuento qué pasa en las noticias: también te ayudo a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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A principios de octubre, casi todos los tenedores de Bitcoin a corto plazo estaban en ganancias: el porcentaje llegó al 97,5 %.
Esta semana, la cifra cayó al 38 %.
Al mismo tiempo, entre las altcoins, las posiciones que seguían en ganancias se redujeron del 80 % al 12 % 💥
No se trata de un desplome de los precios, sino de que el apalancamiento y las posiciones especulativas han sido eliminados.
El último informe semanal de Glassnode desglosa este proceso con mucha claridad.
El precio retrocedió cerca de un 10 % desde el máximo de septiembre y volvió justo al nivel donde rompió al alza con gran volumen en agosto.
Hay dos niveles clave de coste justo por debajo del precio actual:
El valor medio del mercado realizado, en 77.700 dólares, y el coste de los tenedores a corto plazo, en 75.700 dólares.
El apalancamiento alcista prácticamente se ha liquidado, pero cerca de los 87.000 dólares se acumulan numerosas liquidaciones de posiciones cortas.
Si el precio llega hasta ahí, esas posiciones cortas podrían convertirse en combustible para un short squeeze 📈
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Las posiciones call con vencimiento a finales de diciembre rondan los 18.000 millones de dólares, frente a unos 13.000 millones en puts.
Las posiciones call se concentran en el rango de precios de ejercicio altos, entre 80.000 y 120.000 dólares.
Las instituciones no están apostando por un rebote a corto plazo: se están posicionando para precios más altos.
El volumen diario medio al contado ronda los 24.000 millones de dólares, 1,5 veces la base registrada antes de la ruptura de agosto.
Pero los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado han registrado salidas netas cercanas a los 1.000 millones de dólares en las últimas dos semanas.
La actividad dentro del mercado es intensa, pero el capital nuevo de fuera sigue esperando.
Hay otra comparación que se ha pasado por alto.
La tasa de días en que Bitcoin supera al S&P 500 volvió al 50 %; es la primera vez desde marzo de 2025.
Es decir, por fin ha dejado de rendir sistemáticamente peor que las acciones estadounidenses.
Tras dos fuertes golpes —el robo de 6.300 millones de dólares y las elecciones de medio mandato—, el precio está, de hecho, un 1,5 % por encima del día de las elecciones.
Mi opinión:
Lo más saludable de esta corrección no es que haya caído poco, sino que, después de la caída, hay menos presión por encima.
Que las posiciones en ganancias hayan pasado del 97,5 % al 38 % significa que quienes compraron persiguiendo la subida ya han sido sacudidos del mercado.
La verdadera zona de soporte está entre los 73.000 y los 76.000 dólares: ahí coinciden el coste de los tenedores a corto plazo, la media de 200 días y la base de liquidaciones.
Si se mantiene, seguiremos en un rango lateral; si se rompe, será otra historia.
¿Qué crees que impulsará la próxima subida una vez eliminado el apalancamiento: el cierre de posiciones cortas o el regreso de los flujos de capital a los ETF? ⚠️
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