En plena temporada de resultados, cada día vemos un desastre tras otro. Pero un proveedor de componentes ópticos acaba de entregar unos resultados de locos: AXTI, una pequeña empresa que fabrica sustratos de fosfuro de indio, multiplicó en 90 días su cartera de pedidos pendientes, de 100 millones de dólares a más de 500 millones. Los clientes están pidiendo al menos tres veces la cantidad estipulada en los contratos. Y la empresa lo dijo aún más claro: «Aunque la demanda se reduzca a la mitad, igual venderemos todo».
Coherent, otro gigante de la misma cadena de suministro, también presentó resultados: ingresos de 2.370 millones de dólares, por encima de lo esperado; un BPA de 2,09, muy superior a la previsión de 1,97; y un margen operativo del 23,2 %. Los líderes del sector, como LITE y COHR, están firmando acuerdos plurianuales para asegurarse el suministro, mientras las empresas medianas y pequeñas quedan acorraladas.
Esta es mi opinión: todo el mundo compite por las GPU de Nvidia, pero el verdadero punto crítico está en «las palas que fabrican las palas»: materiales upstream como los sustratos y los motores ópticos. Representan una parte tan pequeña del costo del sistema completo que los clientes downstream apenas notan las subidas de precios, así que la escasez es casi imposible de contener. Las valoraciones de los semiconductores han caído un 40 %, pero la escasez en el mundo físico no va a caer con ellas.
Un poco de cautela: seguro que esos pedidos por el triple incluyen cierta inflación por la doble contabilización de pedidos. No confundas el pico del ciclo con una historia de crecimiento perpetuo. Esta noche se publican las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo; las negociaciones entre EE. UU. e Irán del viernes serán el verdadero examen macroeconómico. No te pases con el tamaño de las posiciones.
NFA DYOR
$COHR $AXTI $BTC
#AI #光模块 #美股财报 #半导体 #Bitcoin
Coherent, otro gigante de la misma cadena de suministro, también presentó resultados: ingresos de 2.370 millones de dólares, por encima de lo esperado; un BPA de 2,09, muy superior a la previsión de 1,97; y un margen operativo del 23,2 %. Los líderes del sector, como LITE y COHR, están firmando acuerdos plurianuales para asegurarse el suministro, mientras las empresas medianas y pequeñas quedan acorraladas.
Esta es mi opinión: todo el mundo compite por las GPU de Nvidia, pero el verdadero punto crítico está en «las palas que fabrican las palas»: materiales upstream como los sustratos y los motores ópticos. Representan una parte tan pequeña del costo del sistema completo que los clientes downstream apenas notan las subidas de precios, así que la escasez es casi imposible de contener. Las valoraciones de los semiconductores han caído un 40 %, pero la escasez en el mundo físico no va a caer con ellas.
Un poco de cautela: seguro que esos pedidos por el triple incluyen cierta inflación por la doble contabilización de pedidos. No confundas el pico del ciclo con una historia de crecimiento perpetuo. Esta noche se publican las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo; las negociaciones entre EE. UU. e Irán del viernes serán el verdadero examen macroeconómico. No te pases con el tamaño de las posiciones.
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