American Bitcoin 第三季度净利约 1.26 亿美元，前季还亏 5720 万美元。

扭正来自比特币持仓 1.973 亿美元的收益，并非挖矿等经营收入。也就是说，这份利润表主要由持币浮盈构成，币价方向一变，同一科目会反过来。

· 读这家公司的业绩，先分清经营利润和持仓重估这两块。
· 利润改善能说明的是持仓规模与当期币价方向，不能单独说明挖矿效率或成本。

你会先看它的持仓重估部分，还是经营现金流？