TeraWulf (NASDAQ: WULF) ha conseguido el respaldo crediticio de Google para ayudar a financiar 19.000 millones de dólares en compromisos de arrendamiento con Anthropic en su campus Justified, en Hawesville, Kentucky.
Se considera una medida destinada a reducir los costes de financiación de una de las mayores apuestas de la minería de bitcoin en infraestructura de IA.
El nombre de Google, con grado de inversión, respalda la deuda
Google LLC, filial de Alphabet, respaldará la deuda. Terawulf tiene previsto obtener financiación para el desarrollo de Justified al amparo de los acuerdos de apoyo crediticio.
La deuda sénior no garantizada de Alphabet tiene una calificación AA+ de S&P Global y Aa2 de Moody’s, cerca de la máxima en la escala de crédito corporativo.
Patrick Fleury, director financiero de TeraWulf, vinculó el acuerdo con los precios en el anuncio de la empresa y afirmó: «El costo del capital es fundamental para el desarrollo de infraestructura».
Fleury también añadió que el respaldo con calificación de grado de inversión «fortalece el perfil financiero del proyecto» y la capacidad de la empresa para acceder a deuda a largo plazo más barata.
El respaldo se incorporó al contrato de arrendamiento desde el primer día. Un análisis de julio de Rittenhouse Research mostró que las condiciones originales permitían que Nvidia, Amazon o Google garantizaran el alquiler de Anthropic, a menos que esta última pudiera obtener su propia calificación de grado de inversión antes del cierre de la financiación.
Google es la empresa del grupo mencionada en las condiciones originales que está asumiendo ese papel.
Fluor asume la construcción de Justified
El acuerdo con Google no es el único que TeraWulf anunció el miércoles 4 de noviembre. La empresa también firmó un contrato de ingeniería, adquisiciones y construcción con Fluor Enterprises para tres edificios de centros de datos en Justified.
Uno de los desafíos que han enfrentado los proyectos de escala hipermasiva es la disponibilidad de mano de obra. TeraWulf reconoció este problema y señaló que Fluor ya lo resuelve gracias a su red de subcontratistas y al acceso a mano de obra cualificada. Estas son algunas de las ventajas que les ofrece el acuerdo.
Un inquilino directo, no un intermediario
El acuerdo de Justified es distinto del primer gran compromiso de TeraWulf con la IA. En su campus Lake Mariner, en Nueva York, la empresa de servicios en la nube de IA Fluidstack figura como inquilino, y Google garantizó las obligaciones de arrendamiento de Fluidstack.
Ese respaldo aumentó hasta los 3.300 millones de dólares en 2025, y Google recibió warrants equivalentes a cerca del 14 % de TeraWulf.
Google también respaldó la empresa conjunta de la compañía en Abernathy, Texas. Sin embargo, desde entonces TeraWulf ha vendido su participación en la empresa a un grupo liderado por Fluidstack.
Anthropic es la contraparte directa en Justified. TeraWulf firmó el contrato de arrendamiento por 20 años en julio, que cubre unos 401 megavatios de carga informática crítica y unos ingresos contratados estimados en 19.000 millones de dólares, cifra que puede alcanzar los 33.000 millones si Anthropic ejerce dos opciones de prórroga de cinco años.
Está previsto que los primeros servicios comiencen en el segundo semestre de 2027, y que la capacidad total esté disponible a principios de 2028.
De equipos de minería a energía contratada
A principios de este año, TeraWulf adquirió por 200 millones de dólares la propiedad de Hawsville, que anteriormente albergaba una planta de fundición de Century Aluminum.
Ahora, la empresa se centra en contratos de arrendamiento a largo plazo y en los activos energéticos que los alimentan. Como muchas empresas mineras, ha dado el giro hacia la prestación de servicios de IA, energía e informática de alto rendimiento.
Los contratos de arrendamiento de informática de alto rendimiento de TeraWulf generaron alrededor del 71 % de sus ingresos de 44,8 millones de dólares, más de lo que obtuvo de lo que queda de su negocio de minería de bitcoin.
La financiación de Justified llega mientras TeraWulf sigue ampliando su cartera de proyectos. La empresa aumentó recientemente a 1 gigavatio la potencia contratada en su campus Muskie, en el este de Kentucky.
Ahora, la atención se centra en la puesta en marcha. Los 19.000 millones de dólares dependen de que la capacidad entre en funcionamiento hasta 2028 y de que Anthropic cumpla un compromiso de dos décadas.
No te limites a leer noticias sobre criptomonedas. Entiéndelas. Suscríbete a nuestro boletín. Es gratis.