Wall Street valora a HIVE como si fuera una empresa minera de Bitcoin, pero los analistas están pasando por alto el negocio de IA (4:37)
HIVE Digital Technologies se hizo conocida por minar Bitcoin. Ahora, una parte cada vez mayor de su historia pasa por BUZZ HPC, su filial que alquila potencia informática para trabajos de inteligencia artificial.
El 27 de octubre, HIVE anunció que BUZZ HPC obtuvo un préstamo de unos 129 millones de dólares para comprar 2.303 unidades de procesamiento gráfico (GPU) Nvidia GB200, los chips que se usan para entrenar y ejecutar modelos de IA.
El clúster completo cuesta unos 165 millones de dólares, así que el préstamo cubre aproximadamente el 80 % del precio.
El préstamo a tres años tiene una tasa de interés anual fija del 9% y proviene de un prestamista institucional cuyo nombre no se ha revelado. Está garantizado por las propias GPU.
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El contrato de Cohere amortiza el costo de los chips
HIVE afirma que el préstamo se pagará con los ingresos del contrato de plazo fijo a tres años que tiene con su cliente de IA Cohere, anunciado por primera vez en junio.
Una vez que se haya pagado el préstamo, HIVE será propietaria absoluta de los chips.
El presidente y director ejecutivo de HIVE, Aydin Kilic, situó el valor total del contrato con Cohere en 225 millones de dólares.
Esa cifra incluye potencia de cómputo, conectividad y almacenamiento. HIVE había revelado anteriormente 220 millones de dólares solo por la computación.
Cohere es uno de varios clientes de este tipo.
«Este año hemos firmado contratos de nube con GPU por un valor contractual total de 600 millones de dólares, repartidos en tres acuerdos de compra de capacidad de GPU», dijo Kilic.
Los contratos de compra de capacidad son acuerdos en los que los clientes se comprometen a comprar una cantidad determinada de capacidad.
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Bonos sin intereses cubren el resto
HIVE está financiando el resto del costo del clúster con fondos provenientes de bonos convertibles con una tasa de interés del 0% que emitió a principios de este año, dijo Kilic.
Los bonos convertibles son deuda que los inversores pueden canjear posteriormente por acciones de la empresa. HIVE afirma que no emite nuevas acciones como parte de esta financiación.
El presidente ejecutivo, Frank Holmes, vinculó la compra con un objetivo más amplio.
«Creemos que la soberanía en la era de la IA dependerá de dónde se encuentre la capacidad de cómputo y de quién la controle», afirmó.
Se prevé que las nuevas GPU lleguen hacia finales del cuarto trimestre de 2026.
Wall Street opina sobre Hive
Al momento de redactar este artículo, el 4 de noviembre, las acciones de HIVE que cotizan en el Nasdaq se negociaban a 1,84 dólares, con una subida del 1,75% en la jornada.
Los analistas que siguen la acción se han mantenido mayoritariamente optimistas. El 19 de octubre, Canaccord Genuity reiteró su recomendación de compra y su precio objetivo de 10 dólares, el más alto de Wall Street.
Ese objetivo implica un potencial de subida superior al 440% desde los niveles actuales. H.C. Wainwright y Rosenblatt Securities también recomiendan comprar HIVE, con precios objetivo de 7 y 6 dólares, respectivamente.
Más recientemente, el 2 de noviembre, Keefe, Bruyette & Woods, el banco de inversión propiedad de Stifel, mantuvo su recomendación de mantener y fijó un precio objetivo de 2,50 dólares. KBW redujo ese objetivo desde los 4,50 dólares. Aun así, el precio objetivo de KBW está aproximadamente un 36% por encima del precio actual.
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