Lo que más podría escasear en un centro de datos de IA no son las GPU, sino la electricidad.
Construir centros de datos de IA ya no consiste simplemente en comprar servidores e instalar chips. Desde la aprobación de terrenos y la construcción de subestaciones hasta el suministro eléctrico, los sistemas de refrigeración líquida y las redes de fibra óptica, cada etapa requiere mucho dinero y tiempo. Aunque una empresa ya haya comprado las GPU, si no están listos el acceso a la electricidad y la infraestructura, los servidores no podrán ponerse realmente en funcionamiento.
Este es también uno de los nuevos cambios que se han producido en la industria de la IA en 2026: el mercado está pasando de centrarse únicamente en los chips y los modelos a prestar atención a todo el sistema de infraestructura de IA. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon, Meta y Google siguen ampliando sus inversiones de capital, y la construcción de centros de datos se está convirtiendo en una de las áreas de inversión más importantes del sector tecnológico mundial.
I. ¿Qué magnitud ha alcanzado la inversión en centros de datos de IA?
Según estimaciones recientes de entidades del mercado, el gasto de capital en infraestructuras de IA de grandes empresas tecnológicas y otros participantes, como Amazon, Microsoft, Google y Meta, podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares en 2026. Algunas estimaciones calculan que el gasto de capital anual conjunto de estas empresas podría situarse entre 803.000 y 828.000 millones de dólares.
Estos fondos no se destinan únicamente a comprar GPU: también cubren servidores, complejos de centros de datos, equipos de red, instalaciones eléctricas y sistemas de refrigeración.
Entre ellas, empresas de servicios en la nube como Amazon, Microsoft y Google cuentan con sus propios negocios de computación en la nube y pueden generar ingresos alquilando capacidad de cómputo y ofreciendo servicios de IA. Meta, por su parte, debe seguir construyendo infraestructuras para respaldar sus productos de IA y su negocio publicitario.
Esto plantea una pregunta: ¿podrá una inversión de tal magnitud traducirse finalmente en ingresos y flujo de caja suficientes?
Por eso, para analizar actualmente la industria de la IA no basta con fijarse en los pedidos de chips de Nvidia y AMD. También merecen atención el ritmo de construcción de los centros de datos, los ingresos de los servicios en la nube, la utilización de los servidores y el rendimiento del capital invertido.
II. El verdadero cuello de botella está pasando de los chips a la electricidad
La situación reciente de la red eléctrica estadounidense ilustra muy bien este problema.
El 4 de noviembre, PJM, el operador de la red eléctrica que gestiona el suministro en 13 estados de Estados Unidos y en el Distrito de Columbia, señaló que la expansión de los centros de datos de IA está impulsando al alza la demanda regional de electricidad. Se prevé que, para 2030, la demanda eléctrica de la región pueda aumentar hasta en 30 GW.
Más preocupante aún: de los más de 100 GW de nuevos proyectos de generación eléctrica ya aprobados, solo unos 25 GW se han completado hasta ahora. Los problemas relacionados con las autorizaciones, el suministro de equipos y la financiación están ralentizando la construcción de infraestructuras eléctricas. PJM también prevé un déficit significativo de suministro eléctrico en los dos próximos años de capacidad.
Esto muestra que el desarrollo de la industria de la IA podría estar avanzando más rápido que la construcción de algunas infraestructuras tradicionales.
Los centros de datos necesitan no solo electricidad, sino también transformadores, líneas de transmisión, fuentes de alimentación de respaldo, sistemas de almacenamiento de energía y equipos de refrigeración líquida. Un problema en cualquier eslabón puede afectar al plazo de entrega de todo el proyecto.
Por ello, las oportunidades de inversión en infraestructuras de IA se están extendiendo a más segmentos, como los equipos eléctricos, la gestión energética, los sistemas de refrigeración, la fabricación de servidores y las comunicaciones ópticas.
III. Próximas áreas de la bolsa estadounidense que merece la pena analizar: no solo las GPU
Si se desglosa el proceso de construcción de centros de datos de IA, se distinguen varias áreas industriales.
En el ámbito de los chips, se pueden seguir empresas como Nvidia y AMD, prestando especial atención a los aceleradores de IA, los procesadores para servidores y el crecimiento del negocio de centros de datos.
En computación en la nube, se pueden seguir Microsoft, Amazon y Google. Son tanto importantes constructoras de infraestructuras de IA como proveedoras de servicios de capacidad de cómputo. El mercado debe observar si el gasto de capital genera ingresos sostenidos en sus negocios en la nube.
En el ámbito eléctrico, los centros de datos necesitan un suministro energético estable y continuo, por lo que atraen atención los equipos eléctricos, las empresas de generación y las infraestructuras de la red. Recientemente, la empresa energética estadounidense Alliant Energy declaró que espera cerrar contratos para unos 1 GW de nuevo consumo eléctrico de centros de datos en los próximos seis meses, lo que refleja que los grandes centros de datos se están convirtiendo en clientes importantes para las empresas eléctricas.
También merece la pena analizar la refrigeración líquida y las comunicaciones ópticas. A medida que aumenta la densidad de potencia de los servidores de IA, las soluciones tradicionales de refrigeración por aire podrían no bastar para algunos racks de alta densidad, lo que está haciendo que la refrigeración líquida cobre cada vez más importancia. Además, el gran número de servidores necesita transmitir datos a alta velocidad, por lo que los módulos ópticos y los equipos de red de alta velocidad también son componentes fundamentales de estas infraestructuras.
Por supuesto, el crecimiento de la demanda del sector no significa que todas las empresas relacionadas vayan a obtener los mismos beneficios. Es necesario analizar los precios de los equipos, la concentración de clientes, la capacidad para ejecutar los pedidos y los costes de ampliar la capacidad productiva, teniendo en cuenta los informes financieros.
IV. La inversión en infraestructuras de IA también genera nuevas necesidades de gestión de activos
La cadena de valor de los centros de datos de IA es cada vez más larga, y los inversores que participan en el mercado ya no se limitan a las acciones tecnológicas tradicionales. Algunos siguen a empresas estadounidenses de chips, otros analizan compañías de semiconductores de Hong Kong y otros participan en los mercados financieros globales a través del mercado de activos digitales.
Para quienes suelen mantener U y están acostumbrados a operar con activos digitales al contado, pero también quieren conocer los mercados bursátiles de Estados Unidos y Hong Kong, cómo distribuir los fondos entre distintos mercados es una cuestión práctica.
BiyaPay puede resultar útil en este contexto. La plataforma utiliza U como una de sus principales vías de acceso a fondos e integra operaciones con acciones reales de Estados Unidos y Hong Kong, compraventa de activos digitales al contado y con contratos, futuros de materias primas y productos de inversión. Los usuarios pueden consultar cómo utilizar U para operar con acciones de Estados Unidos y Hong Kong, así como ver la cotización efectiva para cambiar U por dólares estadounidenses.
La plataforma anuncia operaciones con acciones estadounidenses sin comisiones y ofrece los derechos correspondientes a los dividendos. Por ejemplo, quienes suelen estudiar la cadena de valor de los centros de datos de IA pueden consultar en la plataforma qué acciones estadounidenses y de Hong Kong están disponibles para operar, sin limitar su ámbito de interés al mercado de activos digitales.
Además, BiyaPay ofrece operaciones al contado y con contratos, y anuncia servicios sin comisiones de operación, incluidos los aplicables a las órdenes Maker. Quienes suelen operar mediante órdenes limitadas pueden consultar las condiciones aplicables a las órdenes Maker. La plataforma también ofrece servicios de inversión a la vista y futuros de materias primas. Es necesario verificar por separado las reglas, los rendimientos y los riesgos específicos de cada producto.
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Por último, la competencia en la industria de la IA está entrando en la era de las infraestructuras. Antes se debatía quién tenía el modelo más inteligente o el chip más potente; ahora también hay que plantearse quién puede obtener suficiente electricidad, quién puede construir centros de datos con mayor rapidez y quién puede convertir enormes inversiones de capital en ingresos sostenidos.
Esto también significa que el análisis de la cadena de valor de la IA no puede limitarse a las empresas de chips. La electricidad, la refrigeración líquida, las comunicaciones ópticas, los servidores y la computación en la nube pueden ser áreas que merezca la pena seguir observando en el futuro.
Para quienes quieren conocer a la vez los mercados bursátiles de Estados Unidos y Hong Kong y los activos digitales, BiyaPay ofrece una opción de herramienta que conecta distintos ámbitos financieros. Sin embargo, independientemente de la plataforma que se utilice, el análisis debe centrarse en los fundamentos de las empresas, los costes de operación y la propia tolerancia al riesgo.
Este artículo se comparte únicamente con fines informativos. Cada persona debe realizar su propio análisis y tomar sus propias decisiones. No constituye asesoramiento de inversión. ¡Evite pérdidas innecesarias!