El gigante de la gestión de activos de 1,1 billones de dólares también empieza a llevar activos de verdad a la cadena: Schroders anunció hoy una alianza con Centrifuge para convertir su estrategia de bonos de mercados emergentes en un producto tokenizado en Solana. Es la primera vez que lanza un producto en Solana. Atención a la estructura para no dejarse llevar por el titular: los inversores no reciben los bonos subyacentes, sino participaciones en cadena de un fondo feeder, cuyo valor sigue el valor liquidativo del fondo subyacente. Este último permanece dentro de su estructura original. En esta ocasión no se divulgaron las condiciones de emisión, el importe mínimo de suscripción ni la fecha de lanzamiento. ¿Por qué merece la pena prestar atención? Hasta ahora, la mayoría de los productos institucionales llevados a la cadena eran productos de efectivo, como fondos del mercado monetario y bonos del Tesoro a corto plazo. Esta vez se trata de deuda de mercados emergentes gestionada activamente: bonos soberanos y corporativos de numerosas economías en desarrollo y distintas divisas. En otras palabras, la tokenización pasa de la gestión de efectivo a la deuda de crédito de verdad. La plataforma de Centrifuge ya cuenta con más de 750 millones de dólares en activos tokenizados, pero eso no significa que la liquidez esté garantizada: que algo pueda transferirse en cadena no quiere decir que los bonos subyacentes puedan venderse en cualquier momento ni que las participaciones puedan reembolsarse cuando se quiera. La entrada de las instituciones es una tendencia de largo plazo; no la tomes como señal para operar a corto plazo. #RWA #Tokenización