Hong Kong va a incluir en un mismo régimen de licencias la negociación, la custodia y el asesoramiento sobre activos virtuales. El proyecto de ley se presentará al Consejo Legislativo antes de que termine 2026. Lo importante no son las licencias, sino esas dos palabras: «custodia».

En la Semana FinTech de Hong Kong, el subsecretario de Finanzas y Tesoro, Joseph Chan, dijo que, en línea con la Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales 2.0, se establecerá un régimen de licencias para la negociación, la custodia, el asesoramiento y la gestión de activos virtuales, y que el proyecto de ley de reforma se presentará antes de que termine 2026. En el mismo evento, Julia Leung, de la Comisión de Valores y Futuros, recalcó que, para avanzar en IA y tokenización, la protección de los inversores y la integridad del mercado también deben ir de la mano. Eddie Yue, de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, mencionó «FinTech 2030».

Hasta ahora, las licencias 1/4/7/9 de Hong Kong fragmentaban la custodia. Muchas entidades eludían la supervisión con la fórmula de «solo tecnología, sin tocar la custodia». Si la custodia pasa a requerir una licencia propia, los costes de segregación de fondos y de seguros de las plataformas de negociación aumentarán directamente, lo que reducirá el margen de maniobra de las plataformas pequeñas y medianas; en cambio, las que obtengan la licencia antes estarán en una posición más sólida.

En cuanto al alcance de la participación de los inversores minoristas, dependerá de los requisitos de acceso que establezcan las normas detalladas. Si Hong Kong sigue optando en esta nueva etapa por un enfoque orientado al mercado institucional, las barreras para los inversores minoristas no se reducirán de golpe.

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