La estrategia de Bitcoin de Michael Saylor (4:18)
Los mayores recaudadores de fondos de Wall Street este año parecen una lista de quién es quién del futuro: una empresa de cohetes, la empresa matriz de Google y el fabricante de chips más famoso de Estados Unidos.
Y luego está Strategy (Nasdaq: MSTR), que, según su director ejecutivo, es una empresa que antes vendía software empresarial y ahora se dedica principalmente a comprar Bitcoin (BTC).
Strategy ocupa el cuarto lugar entre las empresas estadounidenses que recaudan dinero mediante la venta de acciones en 2026, solo por detrás de SpaceX (Nasdaq: SPCX), Alphabet (Nasdaq: AAPL) e Intel (Nasdaq: INTL), escribió el director ejecutivo Phong Le en X. Añadió que Strategy ocupó el primer lugar en 2025 y el segundo en 2024.
«El ciclo de inversión en IA es enorme. El ciclo de capital de Bitcoin también», escribió Le.
El ciclo de inversión en IA es enorme. El ciclo de capital de Bitcoin también.
Strategy fue el emisor de acciones número 1 de EE. UU. en 2025 y ocupa el puesto número 4 en lo que va de 2026, solo por detrás de SpaceX, Alphabet e Intel. pic.twitter.com/BZtk7HDcpC
— Phong Le (@phongle) 3 de noviembre de 2026
Qué significa «emisor de acciones»
Cuando una empresa emite acciones, vende nuevas participaciones a los inversores a cambio de dinero en efectivo. La mayoría de las empresas lo hace para recaudar capital y construir fábricas, contratar empleados o desarrollar productos.
SpaceX construye cohetes. Alphabet desarrolla IA. Intel fabrica chips.
Strategy acumula bitcoins.
Para hacerse una idea de la empresa que Strategy tiene como referencia, SpaceX recaudó 75.000 millones de dólares en junio en la mayor salida a bolsa de la historia. La operación valoró en unos 1,77 billones de dólares la empresa de cohetes e IA de Elon Musk, informó Reuters.
La recaudación de Strategy es menor, pero aun así sorprendente. La empresa ha recaudado unos 21.000 millones de dólares vendiendo acciones en lo que va de año, según informó en sus resultados del tercer trimestre publicados la semana pasada, y ha gastado 14.330 millones de dólares en comprar bitcoins.
Esa reserva ya es enorme.
Strategy tiene 849.327 bitcoins, comprados por un total de unos 64.000 millones de dólares, según un documento presentado el lunes. Eso equivale aproximadamente al 4 % de todos los bitcoins que existirán.
Strategy compró otros 811 bitcoins la semana pasada, a un precio promedio de 80.846 dólares por moneda, según mostró el documento presentado el lunes.
El momento no fue perfecto. El martes, Bitcoin cotizaba cerca de los 77.000 dólares. Sin embargo, considerando toda su reserva, el costo promedio de Strategy es de 75.451 dólares por moneda, así que su enorme apuesta sigue ligeramente en positivo.
Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo, uno de los defensores más fervientes de Bitcoin, no está preocupado.
«Estamos al comienzo del próximo mercado alcista de bitcoin», comentó.
El director ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, habla en la convención Bitcoin 2021.
Fuente: Getty Images
Cómo funciona la máquina de hacer dinero
Strategy recauda efectivo de dos maneras principales.
La primera es vender sus acciones ordinarias, que cotizan con el símbolo MSTR. Esto funciona mejor cuando los inversores pagan por las acciones de Strategy más de lo que valen los bitcoins que respaldan cada acción.
La segunda son las acciones preferentes, una especie de híbrido entre una acción y un bono. Los compradores reciben pagos regulares de dividendos, muy parecidos a los intereses, y cobran antes que los accionistas ordinarios. Pero por lo general no tienen derecho a voto. Strategy vende varias de estas acciones con nombres que podrían sonar a una clase de gimnasio: Stretch, Strike, Stride y Strife.
Saylor ha descrito el negocio como una empresa que vende crédito a los inversores y utiliza el dinero para comprar bitcoins.
Ese crédito no es gratis. Los dividendos de las acciones preferentes de Strategy cuestan unos 1.760 millones de dólares al año.
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El año en que «nunca vendas» se complicó
Durante años, el mensaje de Saylor al mundo fue sencillo: nunca vendas tus bitcoins.
Entonces llegó 2026.
Cuando Bitcoin cayó desde su récord de octubre de 2025, Strategy realizó en mayo su primera venta de bitcoins desde 2022 y luego vendió 3.588 monedas por unos 216 millones de dólares entre finales de junio y principios de julio.
Más tarde, Saylor explicó que «nunca vendas» era un consejo para la gente común que tenía bitcoins, no una regla sobre cómo una empresa como Strategy administra su dinero.
Las compras se reanudaron poco después, y la empresa ya casi ha recuperado su tenencia récord.
La misma liga, otro juego
La comparación de Le es audaz, pero el dinero es real.
Este año, los inversores entregaron a Strategy casi tanto dinero como a algunos de los nombres más importantes de la tecnología.
La diferencia está en lo que se convierte ese dinero. El de SpaceX se transforma en cohetes; el de Alphabet, en centros de datos. El de Strategy se convierte en Bitcoin, y su fortuna sube y baja con él.
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