Los resultados del tercer trimestre de Circle ya están aquí, y las cifras son bastante dispares.
Los ingresos y los ingresos por reservas fueron de 865 millones de dólares, un 17 % más interanual; el EBITDA ajustado, de 317 millones de dólares, un 85 % más; y los ingresos netos de las operaciones continuadas, de 226 millones de dólares, un 5 % más. Si solo miramos estas cifras, el balance es excelente.
Pero al desglosarlas aparece otra realidad. Los ingresos por reservas fueron de 658 millones de dólares, un 8 % menos interanual. Este es su negocio más tradicional: ganar intereses. Otros ingresos sumaron 207 millones de dólares, un 627 % más, de los cuales 182 millones procedieron de una preventa puntual de tokens. El negocio principal de intereses se está contrayendo ligeramente, mientras que los resultados se han visto impulsados por partidas puntuales.
Hay otra comparación que merece atención. En el tercer trimestre, la circulación media de USDC fue de 73.300 millones de dólares, apenas un 8 % más interanual; el volumen de transacciones en cadena fue de 13,9 billones de dólares, un 49 % más. Había 7,3 millones de carteras con más de 10 dólares en USDC, un 16 % más interanual.
El dinero transferido aumentó a la mitad, pero el que permanece en las cuentas solo creció un 8 %. Las stablecoins se están convirtiendo en un canal, no en un almacén.
Las propias medidas de la empresa lo confirman. En el tercer trimestre despidió a cerca del 5 % de su plantilla, incurrió en unos 9,15 millones de dólares en gastos de reestructuración y mantuvo sin cambios sus previsiones para todo el año. La producción por empleado aumenta y los costes disminuyen. El volumen anualizado de pagos de su red fue de 41.300 millones de dólares, y ya se ha firmado el acuerdo definitivo para adquirir una plataforma de pagos transfronterizos; la operación se cerrará en 2027.
Jeremy Allaire afirma que las instituciones están construyendo y expandiéndose sobre la base de USDC.
Para activos de riesgo como $BTC , esto envía una señal bastante neutral, pero clara en cuanto a la dirección: la rotación de capital en el mercado se está acelerando, pero el volumen de fondos acumulados no está creciendo al mismo ritmo. No basta para determinar la dirección, pero sí es justo lo que hace falta para evaluar el ritmo.
Los ingresos y los ingresos por reservas fueron de 865 millones de dólares, un 17 % más interanual; el EBITDA ajustado, de 317 millones de dólares, un 85 % más; y los ingresos netos de las operaciones continuadas, de 226 millones de dólares, un 5 % más. Si solo miramos estas cifras, el balance es excelente.
Pero al desglosarlas aparece otra realidad. Los ingresos por reservas fueron de 658 millones de dólares, un 8 % menos interanual. Este es su negocio más tradicional: ganar intereses. Otros ingresos sumaron 207 millones de dólares, un 627 % más, de los cuales 182 millones procedieron de una preventa puntual de tokens. El negocio principal de intereses se está contrayendo ligeramente, mientras que los resultados se han visto impulsados por partidas puntuales.
Hay otra comparación que merece atención. En el tercer trimestre, la circulación media de USDC fue de 73.300 millones de dólares, apenas un 8 % más interanual; el volumen de transacciones en cadena fue de 13,9 billones de dólares, un 49 % más. Había 7,3 millones de carteras con más de 10 dólares en USDC, un 16 % más interanual.
El dinero transferido aumentó a la mitad, pero el que permanece en las cuentas solo creció un 8 %. Las stablecoins se están convirtiendo en un canal, no en un almacén.
Las propias medidas de la empresa lo confirman. En el tercer trimestre despidió a cerca del 5 % de su plantilla, incurrió en unos 9,15 millones de dólares en gastos de reestructuración y mantuvo sin cambios sus previsiones para todo el año. La producción por empleado aumenta y los costes disminuyen. El volumen anualizado de pagos de su red fue de 41.300 millones de dólares, y ya se ha firmado el acuerdo definitivo para adquirir una plataforma de pagos transfronterizos; la operación se cerrará en 2027.
Jeremy Allaire afirma que las instituciones están construyendo y expandiéndose sobre la base de USDC.
Para activos de riesgo como $BTC , esto envía una señal bastante neutral, pero clara en cuanto a la dirección: la rotación de capital en el mercado se está acelerando, pero el volumen de fondos acumulados no está creciendo al mismo ritmo. No basta para determinar la dirección, pero sí es justo lo que hace falta para evaluar el ritmo.
