Hoy es la fecha exdividendo de CHPY. Esta semana paga 0.4229 dólares por acción y el dinero llegará mañana, 5 de noviembre. Si tienes 479 acciones, recibirás 202.57 dólares antes de impuestos y unos 141.80 dólares netos tras la retención del 30%.
Empecemos por las cifras: el fondo cotizado de YieldMax de ingresos por opciones de cartera de semiconductores (CHPY) paga esta semana 0.4229 dólares por acción, un 8.0% menos que los 0.4598 dólares de la semana pasada. Hace cinco semanas pagaba 0.5847 dólares; ahora, 0.4229 dólares: una caída acumulada del 27.7%, pasando por 0.5140 dólares, 0.4702 dólares y 0.4598 dólares. La tasa de distribución anualizada oficial es del 40.17%, todavía por encima del umbral del 40%, pero el margen se ha reducido a solo 0.17 puntos porcentuales. El 3 de noviembre cerró a 55.90 dólares, con una subida del 2.23%, pero sigue un 37.8% por debajo del máximo de 52 semanas, de 89.86 dólares. Las distribuciones acumuladas de los últimos 12 meses suman 27.65 dólares; se estima que la proporción de devolución de capital de la distribución más reciente es del 0.9%; y los activos ascienden a unos 1.22 mil millones de dólares.
Aclaremos primero cómo se calculan estas cifras para que no te asusten. Primero, el importe de la distribución no depende del precio de la acción, sino del dinero que el fondo recibió realmente la semana pasada: las primas cobradas por vender opciones de compra más los dividendos de las acciones en cartera, menos las comisiones de gestión. En términos sencillos, una opción de compra consiste en que el fondo vende a otra persona el derecho a beneficiarse de parte de las futuras subidas de las acciones que tiene en cartera y cobra una prima, que luego distribuye. Segundo, la tasa de distribución anualizada se calcula multiplicando la distribución de esta semana por 52 y dividiéndola por el valor liquidativo más reciente. La cifra oficial es del 40.17%; según las reglas, si cae por debajo del 40%, se deja de reinvertir. Tercero, la proporción estimada de devolución de capital es del 0.9%, lo que significa que solo alrededor del 0.9% de esos 0.4229 dólares podría proceder del capital. Está muy lejos del nivel peligroso del 70%; no se está sosteniendo la distribución a base de consumir el capital.
¿Por qué las distribuciones han caído durante cinco semanas seguidas, mientras que el precio de la acción subió un 2.23% el martes? La cadena de transmisión es la siguiente: en octubre, el sector de semiconductores primero cayó y luego se estabilizó; la volatilidad del precio de las acciones disminuyó, y las primas que el fondo podía cobrar al vender opciones se redujeron. El fondo recibió menos dinero la semana pasada y, por eso, la distribución de esta semana también bajó. La distribución refleja los ingresos de la semana pasada, no el precio de la acción de hoy. El martes, el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 2.63% y los ingresos del centro de datos de Advanced Micro Devices se dispararon un 97% en sus resultados trimestrales. La recuperación de las cotizaciones se adelantó; para que la mejora se refleje en las cifras de distribución habrá que esperar al menos una o dos semanas. Ese desfase temporal es lo que más fácilmente puede llevar a una interpretación equivocada.
De cara al futuro, el 40.17% apenas deja margen. El anuncio del próximo miércoles será decisivo: si la distribución vuelve a bajar alrededor de un 8%, es muy probable que la tasa anualizada caiga por debajo del 40%; según las reglas, las distribuciones se mantendrán en efectivo y dejarán de reinvertirse. Si se estabiliza o incluso repunta ligeramente, la racha de cinco caídas consecutivas habrá tocado fondo. Otro dato importante: la proporción de devolución de capital es de solo el 0.9%, así que la calidad de la distribución no se ha deteriorado; el problema está en los ingresos, no en el capital. La reinversión del viernes se ejecutará con normalidad: mientras la tasa de distribución anualizada no cruce a la baja el umbral del 40%, las reglas indican que se debe seguir reinvirtiendo. Para 479 acciones llegarán unos 141.80 dólares; nos vemos en la orden de reinversión del viernes.
Vigila de cerca estos tres riesgos: primero, que la distribución vuelva a bajar la semana que viene y la tasa anualizada caiga por debajo del 40%, lo que activaría la suspensión de la reinversión; segundo, que, tras descontar las distribuciones, el valor liquidativo rinda peor que el índice de semiconductores de Filadelfia, confirmando la erosión; y tercero, que la volatilidad de los semiconductores siga disminuyendo y reduzca aún más los ingresos por primas. No hay que temer las cinco caídas consecutivas de la distribución; lo preocupante es fingir que no pasa nada cuando solo queda un margen de 0.17 puntos porcentuales.
#CHPY #DividendosDeAccionesDeEEUU
Empecemos por las cifras: el fondo cotizado de YieldMax de ingresos por opciones de cartera de semiconductores (CHPY) paga esta semana 0.4229 dólares por acción, un 8.0% menos que los 0.4598 dólares de la semana pasada. Hace cinco semanas pagaba 0.5847 dólares; ahora, 0.4229 dólares: una caída acumulada del 27.7%, pasando por 0.5140 dólares, 0.4702 dólares y 0.4598 dólares. La tasa de distribución anualizada oficial es del 40.17%, todavía por encima del umbral del 40%, pero el margen se ha reducido a solo 0.17 puntos porcentuales. El 3 de noviembre cerró a 55.90 dólares, con una subida del 2.23%, pero sigue un 37.8% por debajo del máximo de 52 semanas, de 89.86 dólares. Las distribuciones acumuladas de los últimos 12 meses suman 27.65 dólares; se estima que la proporción de devolución de capital de la distribución más reciente es del 0.9%; y los activos ascienden a unos 1.22 mil millones de dólares.
Aclaremos primero cómo se calculan estas cifras para que no te asusten. Primero, el importe de la distribución no depende del precio de la acción, sino del dinero que el fondo recibió realmente la semana pasada: las primas cobradas por vender opciones de compra más los dividendos de las acciones en cartera, menos las comisiones de gestión. En términos sencillos, una opción de compra consiste en que el fondo vende a otra persona el derecho a beneficiarse de parte de las futuras subidas de las acciones que tiene en cartera y cobra una prima, que luego distribuye. Segundo, la tasa de distribución anualizada se calcula multiplicando la distribución de esta semana por 52 y dividiéndola por el valor liquidativo más reciente. La cifra oficial es del 40.17%; según las reglas, si cae por debajo del 40%, se deja de reinvertir. Tercero, la proporción estimada de devolución de capital es del 0.9%, lo que significa que solo alrededor del 0.9% de esos 0.4229 dólares podría proceder del capital. Está muy lejos del nivel peligroso del 70%; no se está sosteniendo la distribución a base de consumir el capital.
¿Por qué las distribuciones han caído durante cinco semanas seguidas, mientras que el precio de la acción subió un 2.23% el martes? La cadena de transmisión es la siguiente: en octubre, el sector de semiconductores primero cayó y luego se estabilizó; la volatilidad del precio de las acciones disminuyó, y las primas que el fondo podía cobrar al vender opciones se redujeron. El fondo recibió menos dinero la semana pasada y, por eso, la distribución de esta semana también bajó. La distribución refleja los ingresos de la semana pasada, no el precio de la acción de hoy. El martes, el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 2.63% y los ingresos del centro de datos de Advanced Micro Devices se dispararon un 97% en sus resultados trimestrales. La recuperación de las cotizaciones se adelantó; para que la mejora se refleje en las cifras de distribución habrá que esperar al menos una o dos semanas. Ese desfase temporal es lo que más fácilmente puede llevar a una interpretación equivocada.
De cara al futuro, el 40.17% apenas deja margen. El anuncio del próximo miércoles será decisivo: si la distribución vuelve a bajar alrededor de un 8%, es muy probable que la tasa anualizada caiga por debajo del 40%; según las reglas, las distribuciones se mantendrán en efectivo y dejarán de reinvertirse. Si se estabiliza o incluso repunta ligeramente, la racha de cinco caídas consecutivas habrá tocado fondo. Otro dato importante: la proporción de devolución de capital es de solo el 0.9%, así que la calidad de la distribución no se ha deteriorado; el problema está en los ingresos, no en el capital. La reinversión del viernes se ejecutará con normalidad: mientras la tasa de distribución anualizada no cruce a la baja el umbral del 40%, las reglas indican que se debe seguir reinvirtiendo. Para 479 acciones llegarán unos 141.80 dólares; nos vemos en la orden de reinversión del viernes.
Vigila de cerca estos tres riesgos: primero, que la distribución vuelva a bajar la semana que viene y la tasa anualizada caiga por debajo del 40%, lo que activaría la suspensión de la reinversión; segundo, que, tras descontar las distribuciones, el valor liquidativo rinda peor que el índice de semiconductores de Filadelfia, confirmando la erosión; y tercero, que la volatilidad de los semiconductores siga disminuyendo y reduzca aún más los ingresos por primas. No hay que temer las cinco caídas consecutivas de la distribución; lo preocupante es fingir que no pasa nada cuando solo queda un margen de 0.17 puntos porcentuales.
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