#美国中期选举：市场有哪些期待？
Las elecciones de medio mandato determinan, en esencia, quién controlará el Congreso durante los próximos dos años. Al mercado no le preocupa tanto que las leyes actuales cambien de inmediato, sino el margen de maniobra en torno al déficit fiscal, la regulación, las políticas sectoriales y las negociaciones sobre el techo de la deuda. Según la experiencia histórica, la bolsa estadounidense suele mostrar fortaleza tras las elecciones de medio mandato, aunque los distintos resultados dan lugar a valoraciones diferentes.
I. El escenario de referencia más esperado por el mercado: gobierno dividido (contrapesos en el Congreso)
Este es el escenario preferido por la mayoría de las instituciones: el partido en el poder pierde al menos una de las cámaras, lo que genera un bloqueo legislativo.
1. Expectativas fiscales: será difícil aprobar nuevas rebajas fiscales a gran escala o grandes aumentos del gasto. Se moderarán las expectativas de expansión del déficit, lo que aliviará la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y favorecerá al mercado de bonos. Los datos históricos muestran que, cuando el partido del presidente pierde el control del Congreso, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años tienden a bajar posteriormente.
2. Expectativas regulatorias: será difícil que prosperen las leyes más drásticas, por lo que es poco probable que los sectores de las grandes tecnológicas y la IA se enfrenten de inmediato a una legislación estricta. Sin embargo, aumentarán las investigaciones y audiencias del Congreso, lo que provocará episodios de volatilidad en el sentimiento del mercado.
3. Lógica de negociación: «menos políticas nuevas = menos incertidumbre». Por lo general, el mercado bursátil considera que un Congreso dividido es un resultado relativamente favorable.
Las elecciones de medio mandato determinan, en esencia, quién controlará el Congreso durante los próximos dos años. Al mercado no le preocupa tanto que las leyes actuales cambien de inmediato, sino el margen de maniobra en torno al déficit fiscal, la regulación, las políticas sectoriales y las negociaciones sobre el techo de la deuda. Según la experiencia histórica, la bolsa estadounidense suele mostrar fortaleza tras las elecciones de medio mandato, aunque los distintos resultados dan lugar a valoraciones diferentes.
I. El escenario de referencia más esperado por el mercado: gobierno dividido (contrapesos en el Congreso)
Este es el escenario preferido por la mayoría de las instituciones: el partido en el poder pierde al menos una de las cámaras, lo que genera un bloqueo legislativo.
1. Expectativas fiscales: será difícil aprobar nuevas rebajas fiscales a gran escala o grandes aumentos del gasto. Se moderarán las expectativas de expansión del déficit, lo que aliviará la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y favorecerá al mercado de bonos. Los datos históricos muestran que, cuando el partido del presidente pierde el control del Congreso, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años tienden a bajar posteriormente.
2. Expectativas regulatorias: será difícil que prosperen las leyes más drásticas, por lo que es poco probable que los sectores de las grandes tecnológicas y la IA se enfrenten de inmediato a una legislación estricta. Sin embargo, aumentarán las investigaciones y audiencias del Congreso, lo que provocará episodios de volatilidad en el sentimiento del mercado.
3. Lógica de negociación: «menos políticas nuevas = menos incertidumbre». Por lo general, el mercado bursátil considera que un Congreso dividido es un resultado relativamente favorable.
