Esta noche, el Tesoro de Estados Unidos recomprará deuda de largo plazo, pero no te dejes llevar por la idea de que esto es «positivo para BTC».
El 4 de noviembre, hora del Este de EE. UU., de 13:40 a 14:00 —es decir, el 5 de noviembre, hora de Pekín, de 02:40 a 03:00—, el Tesoro recomprará hasta 6.000 millones de dólares en bonos nominales con vencimientos de 10 a 20 años.
La clave está en dos puntos: primero, los 6.000 millones son un límite máximo, no un compromiso; históricamente, el monto aceptado suele quedar por debajo del máximo. Segundo, en las dos operaciones del mismo tramo realizadas en octubre se alcanzó el máximo: el 1 de octubre se ofrecieron 46.390 millones de dólares y se aceptaron 6.000 millones; el 15 de octubre se ofrecieron 40.840 millones y se aceptaron 6.000 millones. En cambio, el 10 de septiembre solo se aceptaron 5.190 millones en el mismo tramo.
Un dato práctico: las recompras influyen en las expectativas sobre los rendimientos y la liquidez, pero las recompras ampliadas de deuda de largo plazo se financian con nuevas emisiones, por lo que no reducen la oferta neta y no equivalen a una inyección de liquidez. Aún no se ha publicado el anuncio de refinanciación; el mercado espera que los tamaños de las emisiones con cupón no cambien. El verdadero foco está en si en 2027 se reducirán las emisiones a 20 y 30 años.
¿Considerarías la recompra de esta noche una señal de liquidez o simplemente una operación rutinaria?
#美债 #回购 $BTC
El 4 de noviembre, hora del Este de EE. UU., de 13:40 a 14:00 —es decir, el 5 de noviembre, hora de Pekín, de 02:40 a 03:00—, el Tesoro recomprará hasta 6.000 millones de dólares en bonos nominales con vencimientos de 10 a 20 años.
La clave está en dos puntos: primero, los 6.000 millones son un límite máximo, no un compromiso; históricamente, el monto aceptado suele quedar por debajo del máximo. Segundo, en las dos operaciones del mismo tramo realizadas en octubre se alcanzó el máximo: el 1 de octubre se ofrecieron 46.390 millones de dólares y se aceptaron 6.000 millones; el 15 de octubre se ofrecieron 40.840 millones y se aceptaron 6.000 millones. En cambio, el 10 de septiembre solo se aceptaron 5.190 millones en el mismo tramo.
Un dato práctico: las recompras influyen en las expectativas sobre los rendimientos y la liquidez, pero las recompras ampliadas de deuda de largo plazo se financian con nuevas emisiones, por lo que no reducen la oferta neta y no equivalen a una inyección de liquidez. Aún no se ha publicado el anuncio de refinanciación; el mercado espera que los tamaños de las emisiones con cupón no cambien. El verdadero foco está en si en 2027 se reducirán las emisiones a 20 y 30 años.
¿Considerarías la recompra de esta noche una señal de liquidez o simplemente una operación rutinaria?
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