Los tres indicadores divergieron hoy: las acciones subieron, pero el sentimiento no las acompañó. El índice CNN Fear & Greed cayó de 23 a 19 puntos, igualando el mínimo del 23 de octubre, el día del desplome de las acciones tecnológicas; el índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago (VIX) retrocedió de 21.15 a 20.83; y el índice de miedo y codicia de las criptomonedas repuntó de 26 a 34 puntos. Uno tiene más miedo, otro respira aliviado y el tercero se recupera: los tres indicadores no están contando lo mismo.
Empecemos por el más llamativo. El índice CNN Fear & Greed está en 19 puntos, todavía en territorio de miedo extremo. Ha caído durante tres sesiones consecutivas: de 26 a 23 y luego a 19 puntos. Hace un mes aún estaba en 30. Y, sin embargo, el S&P 500 subió un 0.36% y el Nasdaq 100 un 0.68%, poniendo fin ambos a una racha de tres sesiones a la baja. Los precios rebotaron, pero el sentimiento no: eso indica que la subida de anoche fue más bien una recuperación tras una caída excesiva, no una vuelta de la confianza. Quienes se atreven a decir que el mercado tocó fondo tras un solo día de subidas, que miren esos 19 puntos antes de hablar.
El índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago retrocedió hasta 20.83, una caída del 1.51%, y puso fin a una racha de tres sesiones al alza. El mercado de opciones respiró aliviado primero: la caída del índice del miedo desde niveles superiores a 21.15 indica que los operadores ya no pagan una prima tan alta por asegurarse ante el resultado electoral. Pero 20.83 sigue por encima de 20, y aún falta para alcanzar la calma de verdad. Lo que indica este nivel es que el mercado cree que la tormenta quizá ya pasó, pero todavía no ha guardado el paraguas.
El mercado de las criptomonedas fue el único que mostró una recuperación clara hoy. El índice de miedo y codicia de las criptomonedas subió de 26 a 34 puntos, un repunte diario de 8 puntos, y por fin se alejó del umbral del miedo extremo (por debajo de 25 puntos se considera miedo extremo; ayer estaba a solo 1 punto de ese nivel). Bitcoin cotiza en torno a los 77,800 dólares, aproximadamente un 1.0% por encima de los cerca de 77,000 dólares de ayer por la mañana, y se mantiene cerca de la media móvil exponencial de 100 días, en 77,750 dólares. La media móvil exponencial de 100 días es el promedio ponderado de los precios de cierre de las últimas 100 sesiones; para que la situación a corto plazo se estabilice, el precio debe mantenerse por encima de ella. La resistencia psicológica está en los 80,000 dólares y la zona de los 76,000 dólares sigue siendo el nivel clave a corto plazo. Un repunte de 8 puntos en el sentimiento no es poca cosa, pero 34 puntos todavía está en territorio de miedo. La actitud del capital cripto es «ya no tenemos tanto miedo», no «nos atrevemos a perseguir las subidas».
De cara al futuro, el punto de inflexión no está hoy, sino esta noche y el viernes. La votación de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos ya terminó y los resultados se conocerán a lo largo de esta noche. Los mercados de predicción asignan a los demócratas una probabilidad superior al 90% de hacerse con la Cámara de Representantes y superior al 70% de controlar el Senado, por lo que un Congreso dividido es el escenario más probable. Lo que el mercado realmente tendrá que digerir es si ese resultado alimentará las expectativas de subidas de impuestos y un endurecimiento de la regulación. El miércoles también se publicarán el anuncio de refinanciación del Tesoro de Estados Unidos y el informe del sector servicios del Institute for Supply Management; el viernes se conocerá el informe de empleo no agrícola de octubre. Cualquiera de esos datos podría llevar de nuevo el sentimiento a un extremo.
A corto plazo hay dos escenarios. Si el resultado electoral coincide con las expectativas y se concreta un Congreso dividido, es probable que el índice del miedo siga bajando de 20 y que continúe esta recuperación del S&P 500 tras la caída excesiva. Si el resultado sorprende o el informe de empleo no agrícola del viernes es mucho más sólido de lo esperado y retrasa aún más las expectativas de recortes de tipos, el índice CNN Fear & Greed podría caer directamente hacia los 15 puntos y el soporte de Bitcoin en 76,000 dólares se pondría a prueba de verdad. Por ahora, los indicadores de sentimiento dan una señal muy sincera: puede haber un rebote, pero la confianza aún no ha vuelto.
#市场情绪 #BolsaEstadounidense
Empecemos por el más llamativo. El índice CNN Fear & Greed está en 19 puntos, todavía en territorio de miedo extremo. Ha caído durante tres sesiones consecutivas: de 26 a 23 y luego a 19 puntos. Hace un mes aún estaba en 30. Y, sin embargo, el S&P 500 subió un 0.36% y el Nasdaq 100 un 0.68%, poniendo fin ambos a una racha de tres sesiones a la baja. Los precios rebotaron, pero el sentimiento no: eso indica que la subida de anoche fue más bien una recuperación tras una caída excesiva, no una vuelta de la confianza. Quienes se atreven a decir que el mercado tocó fondo tras un solo día de subidas, que miren esos 19 puntos antes de hablar.
El índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago retrocedió hasta 20.83, una caída del 1.51%, y puso fin a una racha de tres sesiones al alza. El mercado de opciones respiró aliviado primero: la caída del índice del miedo desde niveles superiores a 21.15 indica que los operadores ya no pagan una prima tan alta por asegurarse ante el resultado electoral. Pero 20.83 sigue por encima de 20, y aún falta para alcanzar la calma de verdad. Lo que indica este nivel es que el mercado cree que la tormenta quizá ya pasó, pero todavía no ha guardado el paraguas.
El mercado de las criptomonedas fue el único que mostró una recuperación clara hoy. El índice de miedo y codicia de las criptomonedas subió de 26 a 34 puntos, un repunte diario de 8 puntos, y por fin se alejó del umbral del miedo extremo (por debajo de 25 puntos se considera miedo extremo; ayer estaba a solo 1 punto de ese nivel). Bitcoin cotiza en torno a los 77,800 dólares, aproximadamente un 1.0% por encima de los cerca de 77,000 dólares de ayer por la mañana, y se mantiene cerca de la media móvil exponencial de 100 días, en 77,750 dólares. La media móvil exponencial de 100 días es el promedio ponderado de los precios de cierre de las últimas 100 sesiones; para que la situación a corto plazo se estabilice, el precio debe mantenerse por encima de ella. La resistencia psicológica está en los 80,000 dólares y la zona de los 76,000 dólares sigue siendo el nivel clave a corto plazo. Un repunte de 8 puntos en el sentimiento no es poca cosa, pero 34 puntos todavía está en territorio de miedo. La actitud del capital cripto es «ya no tenemos tanto miedo», no «nos atrevemos a perseguir las subidas».
De cara al futuro, el punto de inflexión no está hoy, sino esta noche y el viernes. La votación de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos ya terminó y los resultados se conocerán a lo largo de esta noche. Los mercados de predicción asignan a los demócratas una probabilidad superior al 90% de hacerse con la Cámara de Representantes y superior al 70% de controlar el Senado, por lo que un Congreso dividido es el escenario más probable. Lo que el mercado realmente tendrá que digerir es si ese resultado alimentará las expectativas de subidas de impuestos y un endurecimiento de la regulación. El miércoles también se publicarán el anuncio de refinanciación del Tesoro de Estados Unidos y el informe del sector servicios del Institute for Supply Management; el viernes se conocerá el informe de empleo no agrícola de octubre. Cualquiera de esos datos podría llevar de nuevo el sentimiento a un extremo.
A corto plazo hay dos escenarios. Si el resultado electoral coincide con las expectativas y se concreta un Congreso dividido, es probable que el índice del miedo siga bajando de 20 y que continúe esta recuperación del S&P 500 tras la caída excesiva. Si el resultado sorprende o el informe de empleo no agrícola del viernes es mucho más sólido de lo esperado y retrasa aún más las expectativas de recortes de tipos, el índice CNN Fear & Greed podría caer directamente hacia los 15 puntos y el soporte de Bitcoin en 76,000 dólares se pondría a prueba de verdad. Por ahora, los indicadores de sentimiento dan una señal muy sincera: puede haber un rebote, pero la confianza aún no ha vuelto.
#市场情绪 #BolsaEstadounidense
