Los contratos de futuros perpetuos vinculados a acciones individuales podrán negociarse por primera vez en bolsas reguladas de EE. UU., según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), lo que extiende a las acciones tradicionales un producto derivado popularizado en los mercados de criptomonedas.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, afirmó en un comunicado del martes que los contratos se consideraban aprobados en virtud de la Normativa 40.3 de la CFTC y que podían ofrecerse en bolsas registradas tanto ante la CFTC como ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para negociar productos de futuros sobre valores.
Selig dijo que incorporar estos productos a los mercados regulados de EE. UU. permitiría a los operadores estadounidenses acceder a futuros perpetuos con las garantías regulatorias estadounidenses, en lugar de verse «obligados a recurrir a plataformas extraterritoriales y, a menudo, no reguladas».
Los futuros perpetuos permiten a los operadores tomar posiciones sobre el precio de un activo sin poseer el activo subyacente ni tener que enfrentarse a una fecha de vencimiento. El exchange de criptomonedas BitMEX contribuyó a popularizar estos instrumentos, conocidos comúnmente como perps, en 2016.
La CFTC anuncia la aprobación de la negociación de futuros perpetuos sobre acciones. Fuente: CFTC
El anuncio llega tras una oleada de solicitudes regulatorias en septiembre, cuando Coinbase, Kalshi y Payward, la empresa matriz de Kraken, a través de su exchange Bitnomial, solicitaron aprobación para ofrecer futuros perpetuos vinculados a acciones individuales de EE. UU. OG.com se sumó a la iniciativa días después, al proponer contratos que podrían negociarse las 24 horas del día durante los días laborables.
Las solicitudes se presentaron después de que la CFTC aprobara en mayo los contratos de futuros perpetuos de Bitcoin para Kalshi y concediera por separado una exención regulatoria que permite a Coinbase ofrecer acceso a ciertos futuros perpetuos de criptomonedas que cotizan en un exchange extranjero afiliado.
Selig no indicó qué exchanges ofrecerían los contratos ni dio un plazo para el inicio de la negociación.
La iniciativa de EE. UU. para los futuros perpetuos enfrenta un desafío legal
El anuncio también llega casi tres meses después de que el presidente Donald Trump dijera que la CFTC estaba trabajando para incorporar Hyperliquid, un exchange descentralizado de criptomonedas conocido sobre todo por la negociación de futuros perpetuos, a EE. UU. de una manera «totalmente conforme con la normativa y legal».
Trump hizo estas declaraciones durante un evento en la Casa Blanca el 19 de agosto. En ese momento, ni la CFTC ni Hyperliquid habían anunciado un plan formal para llevar la plataforma a los mercados estadounidenses.
Sin embargo, el enfoque de la CFTC respecto a los futuros perpetuos ha enfrentado oposición legal. En junio, CME Group demandó a la Chicago Mercantile Exchange ante el regulador por la aprobación de futuros perpetuos de criptomonedas, argumentando que los contratos deberían regularse como swaps, no como futuros, y que la agencia se había excedido en sus atribuciones. La diferencia importa porque los swaps están sujetos a requisitos regulatorios distintos, que podrían incluir normas más estrictas de información, márgenes y registro, mientras que los futuros pueden negociarse bajo el marco vigente para los mercados de futuros.
La CFTC solicitó desestimar la demanda en septiembre, argumentando que CME carecía de legitimación porque no había demostrado perjuicios económicos y podía cotizar contratos similares por su cuenta.
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