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Reserva Federal: una subida más en 2026 y luego una trayectoria más incierta – BNY
03 nov 2026, 11:59:40
John Velis, de BNY Markets, mantiene su opinión de que la Reserva Federal subirá los tipos una vez más en diciembre para preservar su credibilidad tras mantenerlos sin cambios en su última reunión. Prevé un panorama más incierto de cara a 2027 y sostiene que la inflación se debe principalmente a factores de oferta y que las expectativas están bien ancladas. Velis duda de que unos tipos más altos puedan abordar las presiones de oferta, pero advierte que los riesgos por el lado de la demanda podrían justificar un mayor endurecimiento más adelante.
Subida en diciembre y luego una trayectoria incierta en 2027
«Tras la pausa prevista por el FOMC la semana pasada, mantenemos nuestra opinión de que habrá una subida más de los tipos en diciembre de este año para preservar la credibilidad de la Fed. De cara a 2027, el panorama parece mucho más incierto».
«Sí, la inflación sigue siendo elevada y el reciente repunte de los precios del petróleo, sin duda, mantendrá la presión sobre los precios. Hemos sostenido, y seguimos sosteniendo, que la inflación se debe principalmente a factores de oferta y que las expectativas de inflación permanecen bien ancladas a largo plazo».
«No estamos convencidos de que unos tipos más altos puedan contener las presiones de oferta, ya que, efectivamente, son una herramienta de gestión de la demanda. No obstante, habrá que estar atentos para ver si surgen presiones por el lado de la demanda en 2027; en ese caso, sería apropiado recurrir a los tipos de interés».
«Nos llamó la atención la afirmación de Warsh en la rueda de prensa de la semana pasada de que la subida de los tipos de interés en septiembre endureció significativamente las condiciones financieras, ya que, dejando de lado las turbulencias relacionadas con la IA en octubre, hay pocas pruebas de que ese endurecimiento se haya extendido a la economía real».
«Aun así, si persisten las inquietudes financieras, las condiciones se endurecerán de forma natural, lo que requeriría menos subidas en 2027 que las dos que actualmente descuentan los mercados».
(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)
Fuente: Fxstreet
Reserva Federal: una subida más en 2026 y luego una trayectoria más incierta – BNY
03 nov 2026, 11:59:40
John Velis, de BNY Markets, mantiene su opinión de que la Reserva Federal subirá los tipos una vez más en diciembre para preservar su credibilidad tras mantenerlos sin cambios en su última reunión. Prevé un panorama más incierto de cara a 2027 y sostiene que la inflación se debe principalmente a factores de oferta y que las expectativas están bien ancladas. Velis duda de que unos tipos más altos puedan abordar las presiones de oferta, pero advierte que los riesgos por el lado de la demanda podrían justificar un mayor endurecimiento más adelante.
Subida en diciembre y luego una trayectoria incierta en 2027
«Tras la pausa prevista por el FOMC la semana pasada, mantenemos nuestra opinión de que habrá una subida más de los tipos en diciembre de este año para preservar la credibilidad de la Fed. De cara a 2027, el panorama parece mucho más incierto».
«Sí, la inflación sigue siendo elevada y el reciente repunte de los precios del petróleo, sin duda, mantendrá la presión sobre los precios. Hemos sostenido, y seguimos sosteniendo, que la inflación se debe principalmente a factores de oferta y que las expectativas de inflación permanecen bien ancladas a largo plazo».
«No estamos convencidos de que unos tipos más altos puedan contener las presiones de oferta, ya que, efectivamente, son una herramienta de gestión de la demanda. No obstante, habrá que estar atentos para ver si surgen presiones por el lado de la demanda en 2027; en ese caso, sería apropiado recurrir a los tipos de interés».
«Nos llamó la atención la afirmación de Warsh en la rueda de prensa de la semana pasada de que la subida de los tipos de interés en septiembre endureció significativamente las condiciones financieras, ya que, dejando de lado las turbulencias relacionadas con la IA en octubre, hay pocas pruebas de que ese endurecimiento se haya extendido a la economía real».
«Aun así, si persisten las inquietudes financieras, las condiciones se endurecerán de forma natural, lo que requeriría menos subidas en 2027 que las dos que actualmente descuentan los mercados».
(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)
Fuente: Fxstreet