El petróleo cayó un 7,6% de la noche a la mañana, pero las acciones estadounidenses vivieron dos realidades opuestas: la divergencia de anoche merece más atención que las subidas y bajadas en sí.
Primero, los hechos. Al cierre del 2 de noviembre: el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,41%, hasta los 51,983.98 puntos; el índice Standard & Poor’s 500 cayó un 0,51%, hasta los 7,541.40 puntos; el índice compuesto Nasdaq bajó un 1,07%, hasta los 25,164.32 puntos; y el Nasdaq 100 perdió un 1,4%. Ese mismo día, los futuros del crudo Brent cayeron un 7,63% y cerraron a 104.77 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos bajaron un 7,36%, hasta los 96.46 dólares por barril. Una caída diaria del petróleo superior al 7% es algo poco habitual este año.
El detonante fueron las señales de distensión geopolítica: aumentaron las noticias sobre los esfuerzos de Estados Unidos e Irán por buscar una solución diplomática. El lunes, el presidente estadounidense, Trump, expresó sus dudas sobre la reanudación de los ataques militares y dejó entrever que podría alcanzarse un acuerdo mediante negociaciones. Al relajarse la prima de riesgo geopolítico, el petróleo se desplomó.
La cadena de transmisión se desarrolló por tres vías, todas con la misma conclusión: ahora el mercado no teme que la economía vaya mal; teme quién pagará la factura de la inteligencia artificial.
Primera vía: cae el petróleo, suben las acciones cíclicas. El desplome del crudo alivia directamente la presión inflacionaria. Siete de los 11 sectores del índice S&P 500 subieron; el de bienes de consumo discrecional avanzó un 2,25% y el de materiales, un 1,83%. El Promedio Industrial Dow Jones también cerró al alza. Solo hubo una excepción: el sector energético cayó un 4%. La bajada del petróleo beneficia a quienes lo consumen y perjudica a quienes lo venden; las expectativas de beneficios de las petroleras se reducen junto con el precio del crudo.
Segunda vía: las tecnológicas siguieron cayendo. La bajada del petróleo debería beneficiar a todo el mercado y, al enfriarse la inflación, aumenta el margen para bajar los tipos de interés. Pero el dinero solo está dispuesto a comprar la vieja economía, más barata, y no a apostar por la nueva economía, que quema efectivo. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 3,37% en una sola jornada; el índice compuesto Nasdaq ya había perdido un 5,3% en octubre y el Nasdaq 100 entró en una corrección técnica. Una corrección técnica significa una caída superior al 10% desde un máximo reciente y es la forma oficial en que el mercado rebaja la valoración de una tendencia. Nvidia y Meta Platforms cayeron cerca de un 1% cada una. Oracle anunció una financiación de 20.000 millones de dólares para ampliar sus operaciones de inteligencia artificial y computación en la nube, pero sus acciones bajaron un 8,8%. El mercado ya no tiene paciencia con la historia de quemar dinero para crecer. Tras el cierre, los resultados de Apple superaron las expectativas: la demanda inicial de la serie iPhone 18 Pro y las subidas de precios compensaron el aumento del coste de los chips de memoria. Eso dio un poco de aire a las tecnológicas, pero un respiro no puede salvar a toda una cadena.
Tercera vía: los criptoactivos se movieron junto con los activos de riesgo. El bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares, hasta unos 76,800 dólares, con un descenso de alrededor del 2% en 24 horas; el ether rondó los 2,250 dólares, con una caída del 1,7%. El índice de miedo y codicia de CNN bajó a 26, entrando en zona de miedo, frente a los 37 del día anterior. El 30 de octubre, los ETF spot de bitcoin de Estados Unidos registraron salidas netas diarias de 643 millones de dólares, la mayor cifra desde junio. En el conjunto del mercado, se liquidaron posiciones por valor de 366 millones de dólares en 24 horas y 93.000 operadores fueron liquidados. El bitcoin ha caído un 9,5% en los últimos 30 días y retrocede cerca de un 39% desde su máximo histórico de 126,080 dólares; ya acumula cuatro semanas consecutivas de descensos. El dinero institucional está saliendo y el apalancamiento de los inversores minoristas se está liquidando. Esto no es una señal para comprar en la caída, sino una señal de que el sentimiento todavía puede empeorar.
En conjunto, las tres vías cuentan una sola historia sobre la sesión de anoche: las buenas noticias llegaron del petróleo y las malas, del gasto de capital en inteligencia artificial. El veredicto del dinero fue claro: prefiere comprar la vieja economía, que no logra despegar, antes que apostar por la nueva economía, que todavía vende promesas. Una vez establecida, esta divergencia difícilmente se revertirá a corto plazo con una o dos noticias.
De cara al futuro, esta semana quedan tres pruebas, y cualquier resultado que supere las expectativas podría invertir la divergencia. Primera: hoy es el día de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. El resultado determinará quién controla el Congreso e influirá directamente en el rumbo de la regulación de la inteligencia artificial, la banca y las criptomonedas. Segunda: esta noche, tras el cierre del mercado, Advanced Micro Devices publicará sus resultados; será la siguiente prueba para la cadena de hardware de inteligencia artificial. Sus resultados determinarán directamente si las acciones de chips logran frenar las pérdidas o vuelven a caer. Tercera: el viernes se publicará el informe de empleo no agrícola de octubre. Con el petróleo a la baja y las expectativas de inflación en descenso, los datos de empleo determinarán el margen de maniobra de la Reserva Federal.
Los riesgos también están a la vista: el índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago, conocido como VIX o índice del miedo, subió un 8,91%, hasta 21.15. La volatilidad está repuntando, lo que indica que se amplían las discrepancias sobre las perspectivas del mercado. El petróleo puede subir tan rápido como cayó; si cambia el panorama geopolítico, la lógica del sector energético y de la inflación podría darse la vuelta de inmediato. El nivel de los 76.000 dólares es un soporte a corto plazo para el bitcoin; si no logra mantenerse, habrá que observar la capacidad de absorción de la demanda en torno a los 75.000 dólares.
El petróleo cayó un 7,6% y la alarma inflacionaria se ha apagado temporalmente, pero nadie se ha hecho cargo todavía de la factura de la inteligencia artificial. Hasta que se publiquen los resultados de Advanced Micro Devices y el informe de empleo no agrícola del viernes, la divergencia seguirá marcando el rumbo; perseguir las subidas o vender presa del pánico puede salir mal en ambos casos.
#美股 #Petróleo
Primero, los hechos. Al cierre del 2 de noviembre: el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,41%, hasta los 51,983.98 puntos; el índice Standard & Poor’s 500 cayó un 0,51%, hasta los 7,541.40 puntos; el índice compuesto Nasdaq bajó un 1,07%, hasta los 25,164.32 puntos; y el Nasdaq 100 perdió un 1,4%. Ese mismo día, los futuros del crudo Brent cayeron un 7,63% y cerraron a 104.77 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos bajaron un 7,36%, hasta los 96.46 dólares por barril. Una caída diaria del petróleo superior al 7% es algo poco habitual este año.
El detonante fueron las señales de distensión geopolítica: aumentaron las noticias sobre los esfuerzos de Estados Unidos e Irán por buscar una solución diplomática. El lunes, el presidente estadounidense, Trump, expresó sus dudas sobre la reanudación de los ataques militares y dejó entrever que podría alcanzarse un acuerdo mediante negociaciones. Al relajarse la prima de riesgo geopolítico, el petróleo se desplomó.
La cadena de transmisión se desarrolló por tres vías, todas con la misma conclusión: ahora el mercado no teme que la economía vaya mal; teme quién pagará la factura de la inteligencia artificial.
Primera vía: cae el petróleo, suben las acciones cíclicas. El desplome del crudo alivia directamente la presión inflacionaria. Siete de los 11 sectores del índice S&P 500 subieron; el de bienes de consumo discrecional avanzó un 2,25% y el de materiales, un 1,83%. El Promedio Industrial Dow Jones también cerró al alza. Solo hubo una excepción: el sector energético cayó un 4%. La bajada del petróleo beneficia a quienes lo consumen y perjudica a quienes lo venden; las expectativas de beneficios de las petroleras se reducen junto con el precio del crudo.
Segunda vía: las tecnológicas siguieron cayendo. La bajada del petróleo debería beneficiar a todo el mercado y, al enfriarse la inflación, aumenta el margen para bajar los tipos de interés. Pero el dinero solo está dispuesto a comprar la vieja economía, más barata, y no a apostar por la nueva economía, que quema efectivo. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 3,37% en una sola jornada; el índice compuesto Nasdaq ya había perdido un 5,3% en octubre y el Nasdaq 100 entró en una corrección técnica. Una corrección técnica significa una caída superior al 10% desde un máximo reciente y es la forma oficial en que el mercado rebaja la valoración de una tendencia. Nvidia y Meta Platforms cayeron cerca de un 1% cada una. Oracle anunció una financiación de 20.000 millones de dólares para ampliar sus operaciones de inteligencia artificial y computación en la nube, pero sus acciones bajaron un 8,8%. El mercado ya no tiene paciencia con la historia de quemar dinero para crecer. Tras el cierre, los resultados de Apple superaron las expectativas: la demanda inicial de la serie iPhone 18 Pro y las subidas de precios compensaron el aumento del coste de los chips de memoria. Eso dio un poco de aire a las tecnológicas, pero un respiro no puede salvar a toda una cadena.
Tercera vía: los criptoactivos se movieron junto con los activos de riesgo. El bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares, hasta unos 76,800 dólares, con un descenso de alrededor del 2% en 24 horas; el ether rondó los 2,250 dólares, con una caída del 1,7%. El índice de miedo y codicia de CNN bajó a 26, entrando en zona de miedo, frente a los 37 del día anterior. El 30 de octubre, los ETF spot de bitcoin de Estados Unidos registraron salidas netas diarias de 643 millones de dólares, la mayor cifra desde junio. En el conjunto del mercado, se liquidaron posiciones por valor de 366 millones de dólares en 24 horas y 93.000 operadores fueron liquidados. El bitcoin ha caído un 9,5% en los últimos 30 días y retrocede cerca de un 39% desde su máximo histórico de 126,080 dólares; ya acumula cuatro semanas consecutivas de descensos. El dinero institucional está saliendo y el apalancamiento de los inversores minoristas se está liquidando. Esto no es una señal para comprar en la caída, sino una señal de que el sentimiento todavía puede empeorar.
En conjunto, las tres vías cuentan una sola historia sobre la sesión de anoche: las buenas noticias llegaron del petróleo y las malas, del gasto de capital en inteligencia artificial. El veredicto del dinero fue claro: prefiere comprar la vieja economía, que no logra despegar, antes que apostar por la nueva economía, que todavía vende promesas. Una vez establecida, esta divergencia difícilmente se revertirá a corto plazo con una o dos noticias.
De cara al futuro, esta semana quedan tres pruebas, y cualquier resultado que supere las expectativas podría invertir la divergencia. Primera: hoy es el día de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. El resultado determinará quién controla el Congreso e influirá directamente en el rumbo de la regulación de la inteligencia artificial, la banca y las criptomonedas. Segunda: esta noche, tras el cierre del mercado, Advanced Micro Devices publicará sus resultados; será la siguiente prueba para la cadena de hardware de inteligencia artificial. Sus resultados determinarán directamente si las acciones de chips logran frenar las pérdidas o vuelven a caer. Tercera: el viernes se publicará el informe de empleo no agrícola de octubre. Con el petróleo a la baja y las expectativas de inflación en descenso, los datos de empleo determinarán el margen de maniobra de la Reserva Federal.
Los riesgos también están a la vista: el índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago, conocido como VIX o índice del miedo, subió un 8,91%, hasta 21.15. La volatilidad está repuntando, lo que indica que se amplían las discrepancias sobre las perspectivas del mercado. El petróleo puede subir tan rápido como cayó; si cambia el panorama geopolítico, la lógica del sector energético y de la inflación podría darse la vuelta de inmediato. El nivel de los 76.000 dólares es un soporte a corto plazo para el bitcoin; si no logra mantenerse, habrá que observar la capacidad de absorción de la demanda en torno a los 75.000 dólares.
El petróleo cayó un 7,6% y la alarma inflacionaria se ha apagado temporalmente, pero nadie se ha hecho cargo todavía de la factura de la inteligencia artificial. Hasta que se publiquen los resultados de Advanced Micro Devices y el informe de empleo no agrícola del viernes, la divergencia seguirá marcando el rumbo; perseguir las subidas o vender presa del pánico puede salir mal en ambos casos.
#美股 #Petróleo