El S&P 500 ha subido durante el año posterior a todas las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. desde 1982. Hoy votan los estadounidenses y la historia favorece a las acciones, pero varios riesgos macroeconómicos podrían poner a prueba ese historial.
Bitcoin (BTC) también ha cerrado al alza un año después de las elecciones de mitad de mandato más recientes. Sin embargo, su trayectoria durante los meses siguientes ha sido mucho más accidentada que la de las acciones.
Cuatro décadas de ganancias tras las elecciones de mitad de mandato
Según CNBC, el S&P 500 registró una ganancia promedio del 13,7 % un año después de las 11 elecciones de mitad de mandato celebradas desde 1982. El índice cerró al alza en todos los casos.
El estratega sénior de inversiones de CFRA, Arun Sundaram, señala un historial aún más largo. Dice que los mercados nunca han caído en los 12 meses posteriores a octubre de un año de elecciones de mitad de mandato desde la Segunda Guerra Mundial. En esos periodos, las ganancias promediaron alrededor del 16%.
«Creo que las elecciones de mitad de mandato son una especie de evento depurador. Los mercados estadounidenses suelen comportarse mejor una vez que pasan las elecciones de mitad de mandato», dijo Sundaram a CNBC.
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Los rendimientos también han sido mayores cuando los votantes dividieron el control de Washington. En las elecciones que dejaron un gobierno dividido, la ganancia promedio en un año fue del 15%, frente al 11,5% con el control de un solo partido.
CFRA espera que los demócratas se hagan con la Cámara de Representantes y probablemente también con el Senado. CNBC encontró un precedente de un Congreso demócrata bajo un presidente republicano. Tras las elecciones de mitad de mandato de 1986, 1990 y 2006, el S&P 500 registró una ganancia promedio del 10,9% en un año.
Sin embargo, Sundaram afirma que históricamente los mercados han tenido un mejor desempeño con un presidente y un Congreso republicanos que con uno demócrata. Considera que una victoria aplastante de los demócratas en el Congreso sería el peor escenario. Aun así, dice que los mercados suelen subir en los 12 meses siguientes.
Un impulso estacional en noviembre, con el petróleo y los rendimientos en contra
El calendario también favorece a las acciones a corto plazo. Los datos compartidos por The Kobeissi Letter muestran que, desde 1980, noviembre ha registrado una ganancia promedio del 2,1%, con subidas el 74% de las veces.
En los años de elecciones de mitad de mandato desde 1950, noviembre ha registrado una ganancia promedio del 2,7%, con una tasa de cierre al alza del 78,9%.
Los mercados se encaminan hacia el periodo estacional más sólido del año:Desde 1980, el S&P 500 ha subido un promedio del +2,1% en noviembre, lo que lo convierte en el mejor mes del año.Durante este periodo, los rendimientos fueron positivos el 74% de las veces, la mejor tasa de aciertos de cualquier mes.… pic.twitter.com/07UrwmEbUE
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2 de noviembre de 2026
Sundaram sigue considerando que la geopolítica es la gran incógnita de este año, especialmente la guerra con Irán. CFRA elevó su previsión para el petróleo y ahora espera que los precios promedien alrededor de 85 dólares por barril el próximo año, frente a los 70 dólares anteriores.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 4,9% el lunes, desde un máximo del 5,3% registrado aproximadamente un mes antes. Mientras tanto, CNBC señala la inteligencia artificial (IA) como el principal factor de incertidumbre ahora, así como la posibilidad de que continúen las caídas del sector tecnológico.
Bitcoin también subió después de las elecciones de mitad de mandato, aunque no sin sobresaltos
El patrón de las elecciones de mitad de mandato también se ha visto en las criptomonedas, aunque con fluctuaciones mucho mayores. Los datos de DWF Labs muestran que BTC subió un 25%, un 45% y un 92% un año después de las elecciones de mitad de mandato de 2014, 2018 y 2022.
Sin embargo, BTC siguió una trayectoria mucho más accidentada que el S&P 500. Tres meses después de las elecciones de 2014, cotizaba un 31% por debajo del cierre del día de los comicios, y en 2018 llegó a estar un 46% por debajo.
Que alguna de estas rachas se prolongue podría depender tanto del petróleo, los rendimientos y la IA como del resultado electoral.
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