El 2 de noviembre, la División de Finanzas Corporativas de la SEC de Estados Unidos añadió tres nuevas preguntas (1.4–1.6) a sus preguntas frecuentes sobre criptoactivos. Tratan una cuestión que muchos principiantes no tienen clara: ¿los «tokens de gobernanza» que permiten votar se consideran valores por el simple hecho de otorgar derechos de voto?
La conclusión, de entrada: según la orientación del personal de la SEC, si la votación es pública, se realiza conforme a las reglas y el poder está descentralizado, y los titulares independientes votan por separado, por lo general no se considera que formen «un grupo de control». Pero si una empresa o un grupo pequeño puede modificar el código unilateralmente, restringir el acceso, elegir validadores o revertir transacciones, aún podría considerarse que existe un control centralizado.
Dos advertencias:
1. Se trata de una interpretación del personal de la SEC: no tiene fuerza legal ni constituye una nueva ley, y tampoco convierte automáticamente ningún token en una materia prima.
2. Para determinar si un proyecto está «realmente descentralizado», hay que fijarse en cómo se distribuye el poder de voto en la práctica, no en lo que diga el libro blanco.
Qué pueden aprender de esto los usuarios comunes: cuando analicen tokens de gobernanza, no se queden solo con el nombre; fíjense también en la concentración de los tokens y en quién puede modificar los contratos. Los tokens de gobernanza como $UNI han despertado interés, pero la claridad regulatoria no garantiza su precio.
¿Sueles consultar las propuestas de gobernanza de los proyectos y la distribución de los votos?
#SEC #治理代币 #EducaciónCripto
Esto no constituye asesoramiento de inversión.
La conclusión, de entrada: según la orientación del personal de la SEC, si la votación es pública, se realiza conforme a las reglas y el poder está descentralizado, y los titulares independientes votan por separado, por lo general no se considera que formen «un grupo de control». Pero si una empresa o un grupo pequeño puede modificar el código unilateralmente, restringir el acceso, elegir validadores o revertir transacciones, aún podría considerarse que existe un control centralizado.
Dos advertencias:
1. Se trata de una interpretación del personal de la SEC: no tiene fuerza legal ni constituye una nueva ley, y tampoco convierte automáticamente ningún token en una materia prima.
2. Para determinar si un proyecto está «realmente descentralizado», hay que fijarse en cómo se distribuye el poder de voto en la práctica, no en lo que diga el libro blanco.
Qué pueden aprender de esto los usuarios comunes: cuando analicen tokens de gobernanza, no se queden solo con el nombre; fíjense también en la concentración de los tokens y en quién puede modificar los contratos. Los tokens de gobernanza como $UNI han despertado interés, pero la claridad regulatoria no garantiza su precio.
¿Sueles consultar las propuestas de gobernanza de los proyectos y la distribución de los votos?
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Esto no constituye asesoramiento de inversión.
