La SEC sigue precisando los estándares de regulación de los criptoactivos, y los proyectos descentralizados reciben nuevas señales.
El 2 de noviembre, según informó el sitio web de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, dicha división actualizó sus preguntas frecuentes sobre la aplicación de las leyes federales de valores a los criptoactivos y añadió tres preguntas y respuestas, centradas principalmente en las partes con control central, los derechos de participación en la supervisión y la funcionalidad del sistema.
Esta actualización presenta tres aspectos destacables:
Por lo general, no se considerará que los participantes de un sistema de gobernanza amplio son una parte con control central si no están vinculados entre sí ni actúan de forma coordinada en virtud de un acuerdo, un entendimiento tácito o una delegación.
En cuanto a la participación de una parte central en la supervisión, lo esencial es determinar si tiene la facultad de controlar unilateralmente el acceso, modificar los procedimientos de votación, ajustar el código de las reglas o revertir transacciones. Normalmente, no se da esta situación cuando las operaciones importantes se ejecutan automáticamente mediante código o cuando un sistema de gobernanza amplio ejerce la facultad discrecional.
La funcionalidad y la descentralización son conceptos distintos; no se puede equiparar sin más que un sistema sea funcional con que ya esté descentralizado.
La señal que transmite esta actualización de las preguntas frecuentes es que la SEC está afinando aún más los criterios para determinar quién ejerce el control efectivo sobre los proyectos de criptoactivos. El análisis se centra cada vez más en quién puede controlar realmente el protocolo, modificar las reglas e intervenir en las transacciones.
Esto podría afectar al diseño futuro de cumplimiento normativo y a la determinación de si ciertos activos son valores en proyectos de DeFi, cadenas públicas y gobernanza de DAO.
Sin embargo, cabe señalar que estas preguntas frecuentes solo reflejan la opinión del personal de la SEC y no tienen fuerza normativa ni legal. Además, están relacionadas con la publicación interpretativa del 17 de marzo y con la propuesta de «Reglamento de Regulación de Criptoactivos» del 18 de agosto.
Los límites de la regulación se están precisando gradualmente, pero eso no significa que todos los tokens descentralizados queden automáticamente fuera del alcance de las leyes de valores.
El 2 de noviembre, según informó el sitio web de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, dicha división actualizó sus preguntas frecuentes sobre la aplicación de las leyes federales de valores a los criptoactivos y añadió tres preguntas y respuestas, centradas principalmente en las partes con control central, los derechos de participación en la supervisión y la funcionalidad del sistema.
Esta actualización presenta tres aspectos destacables:
Por lo general, no se considerará que los participantes de un sistema de gobernanza amplio son una parte con control central si no están vinculados entre sí ni actúan de forma coordinada en virtud de un acuerdo, un entendimiento tácito o una delegación.
En cuanto a la participación de una parte central en la supervisión, lo esencial es determinar si tiene la facultad de controlar unilateralmente el acceso, modificar los procedimientos de votación, ajustar el código de las reglas o revertir transacciones. Normalmente, no se da esta situación cuando las operaciones importantes se ejecutan automáticamente mediante código o cuando un sistema de gobernanza amplio ejerce la facultad discrecional.
La funcionalidad y la descentralización son conceptos distintos; no se puede equiparar sin más que un sistema sea funcional con que ya esté descentralizado.
La señal que transmite esta actualización de las preguntas frecuentes es que la SEC está afinando aún más los criterios para determinar quién ejerce el control efectivo sobre los proyectos de criptoactivos. El análisis se centra cada vez más en quién puede controlar realmente el protocolo, modificar las reglas e intervenir en las transacciones.
Esto podría afectar al diseño futuro de cumplimiento normativo y a la determinación de si ciertos activos son valores en proyectos de DeFi, cadenas públicas y gobernanza de DAO.
Sin embargo, cabe señalar que estas preguntas frecuentes solo reflejan la opinión del personal de la SEC y no tienen fuerza normativa ni legal. Además, están relacionadas con la publicación interpretativa del 17 de marzo y con la propuesta de «Reglamento de Regulación de Criptoactivos» del 18 de agosto.
Los límites de la regulación se están precisando gradualmente, pero eso no significa que todos los tokens descentralizados queden automáticamente fuera del alcance de las leyes de valores.