¿Qué es el interés abierto (OI)? ¿Por qué un aumento y una disminución del OI tienen significados distintos cuando suben los precios?
📊 Si los precios están subiendo, ¿por qué un aumento y una disminución del OI reflejan estructuras de mercado completamente distintas?
El interés abierto (Open Interest, OI) es el número total de contratos de derivados que aún no se han cerrado ni liquidado.
En cada contrato hay simultáneamente una posición larga y una corta, pero el OI normalmente cuenta solo un contrato:
Apertura de una nueva posición larga + apertura de una nueva posición corta: el OI aumenta
Cierre de una posición larga existente + cierre de una posición corta existente: el OI disminuye
Apertura de una posición por una parte + cierre de una posición por la otra: el OI no cambia
El volumen de negociación contabiliza las operaciones durante un período; el OI refleja la cantidad de contratos que siguen en el mercado en un momento determinado.
Al analizarlo junto con el precio, estas son algunas interpretaciones habituales:
Precio al alza + OI al alza: se siguen abriendo nuevas posiciones y la tendencia recibe el respaldo de una mayor participación, aunque también pueden aumentar el apalancamiento y el riesgo de que las posiciones largas estén demasiado concurridas
Precio al alza + OI a la baja: se están cerrando posiciones existentes y la subida podría deberse en mayor medida al cierre de posiciones cortas
Precio a la baja + OI al alza: se siguen abriendo nuevas posiciones durante la caída; suele ser señal de un aumento de posiciones cortas, aunque también puede acumularse el riesgo de un futuro estrangulamiento de posiciones cortas
Precio a la baja + OI a la baja: se cierran o liquidan posiciones largas; el mercado está reduciendo el apalancamiento, pero eso no significa que el precio ya haya tocado fondo
Una subida acompañada de un aumento del OI suele indicar mejor que una subida acompañada de una caída del OI la participación de nuevo capital; esta última podría deberse más al cierre de posiciones cortas.
⚠️ El OI solo indica si la cantidad de contratos aumenta o disminuye; por sí solo, no permite determinar si las nuevas posiciones son largas o cortas. En cada contrato hay ambas partes. En la práctica, también hay que tener en cuenta las tasas de financiación, la demanda de compra en el mercado al contado, las operaciones agresivas, el volumen de negociación y los datos de liquidaciones.
Cada plataforma de negociación puede utilizar distintas unidades, como el número de contratos, la cantidad de monedas o el valor nominal en dólares. Además, los métodos de cálculo pueden cambiar; antes de comparar plataformas, hay que asegurarse de que se utilicen los mismos criterios.
El precio te indica hacia dónde va el mercado; el OI te dice cuántas posiciones siguen abiertas.
📅 Avance del próximo episodio
Jueves｜Enciclopedia Web3｜Episodio 005
«¿Qué es un puente entre cadenas? ¿Por qué los activos no se pueden transferir directamente de una cadena a otra?»
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El interés abierto (Open Interest, OI) es el número total de contratos de derivados que aún no se han cerrado ni liquidado.
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Apertura de una nueva posición larga + apertura de una nueva posición corta: el OI aumenta
Cierre de una posición larga existente + cierre de una posición corta existente: el OI disminuye
Apertura de una posición por una parte + cierre de una posición por la otra: el OI no cambia
El volumen de negociación contabiliza las operaciones durante un período; el OI refleja la cantidad de contratos que siguen en el mercado en un momento determinado.
Al analizarlo junto con el precio, estas son algunas interpretaciones habituales:
Precio al alza + OI al alza: se siguen abriendo nuevas posiciones y la tendencia recibe el respaldo de una mayor participación, aunque también pueden aumentar el apalancamiento y el riesgo de que las posiciones largas estén demasiado concurridas
Precio al alza + OI a la baja: se están cerrando posiciones existentes y la subida podría deberse en mayor medida al cierre de posiciones cortas
Precio a la baja + OI al alza: se siguen abriendo nuevas posiciones durante la caída; suele ser señal de un aumento de posiciones cortas, aunque también puede acumularse el riesgo de un futuro estrangulamiento de posiciones cortas
Precio a la baja + OI a la baja: se cierran o liquidan posiciones largas; el mercado está reduciendo el apalancamiento, pero eso no significa que el precio ya haya tocado fondo
Una subida acompañada de un aumento del OI suele indicar mejor que una subida acompañada de una caída del OI la participación de nuevo capital; esta última podría deberse más al cierre de posiciones cortas.
⚠️ El OI solo indica si la cantidad de contratos aumenta o disminuye; por sí solo, no permite determinar si las nuevas posiciones son largas o cortas. En cada contrato hay ambas partes. En la práctica, también hay que tener en cuenta las tasas de financiación, la demanda de compra en el mercado al contado, las operaciones agresivas, el volumen de negociación y los datos de liquidaciones.
Cada plataforma de negociación puede utilizar distintas unidades, como el número de contratos, la cantidad de monedas o el valor nominal en dólares. Además, los métodos de cálculo pueden cambiar; antes de comparar plataformas, hay que asegurarse de que se utilicen los mismos criterios.
El precio te indica hacia dónde va el mercado; el OI te dice cuántas posiciones siguen abiertas.
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