Si mantienes un contrato perpetuo durante un tiempo, puede que notes que tu saldo cambia un poco cada ciertas horas. Ese dinero se llama financiación. No es una comisión que cobre la plataforma, sino un pago que se intercambian los compradores y los vendedores.
Criptomoneda relacionada: $BTC precio actual 76,906 (-1,63 % en 24 h).
¿Por qué se necesita la financiación?
Los contratos de futuros se liquidan todos a la vez al vencimiento, por lo que el precio tiende naturalmente a converger con el precio al contado. Los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, así que hace falta otro mecanismo para evitar que el precio del contrato se aleje del precio al contado durante mucho tiempo. Ese mecanismo es la financiación.
Cuando el precio del contrato está por encima del precio al contado, la tasa de financiación suele ser positiva: los compradores pagan a los vendedores y aumenta el coste de mantener posiciones largas. Cuando el precio del contrato está por debajo del precio al contado, suele ser negativa y funciona al revés. Los cambios en el coste de mantener posiciones impulsan el precio del contrato a converger con el precio al contado.
Cómo se calcula y cuándo se paga o se recibe:
La tarifa de financiación de cada período equivale al valor nominal de la posición multiplicado por la tasa de financiación. El valor nominal se calcula según el precio de marca. Por ejemplo, para una posición con un valor nominal de 10.000 USDT, si la tasa es del 0,01 %, se pagan o se reciben 1 USDT por período.
Solo pagan o reciben la tarifa de financiación quienes mantienen una posición en el momento de la liquidación; si la cierras antes, no te afecta. El intervalo de liquidación varía según el contrato: puede ser cada 8 o 4 horas, y algunos contratos pueden ajustarlo si el mercado está muy volátil. Consulta la página del contrato para conocer los detalles.
Relación con el apalancamiento y el tiempo que se mantiene la posición:
La tarifa de financiación se calcula según el valor nominal y no depende del nivel de apalancamiento. Sin embargo, en relación con el margen, un apalancamiento elevado aumenta su proporción: con la misma tasa del 0,01 %, a 10x equivale al 0,1 % del margen.
El importe de cada período no suele ser elevado, pero cuanto más tiempo mantengas la posición, más se acumula. Si piensas mantenerla durante varios días, conviene incluir la tarifa de financiación en el costo de la posición. Al comparar distintos contratos, asegúrate también de usar el mismo intervalo de liquidación.
Qué indica la tasa:
Una tasa claramente positiva suele interpretarse como una mayor concentración de posiciones largas; si es claramente negativa, ocurre lo contrario. Pero la tasa solo refleja el sesgo entre posiciones largas y cortas en el mercado de contratos, no la intensidad de la demanda de compra en el mercado al contado. Además, una tasa extrema puede mantenerse durante mucho tiempo; no significa que el precio vaya a cambiar de rumbo de inmediato.
En pocas palabras:
La tarifa de financiación es el «ancla» que mantiene los contratos perpetuos cerca del precio al contado y también forma parte del costo de mantener una posición. Si tienes claro quién paga a quién, cuándo y cómo se calcula, podrás llevar mejor las cuentas mientras mantienes una posición. Verifica la información con varias fuentes antes de actuar; no te fíes de una sola opinión.
¿Cuándo entendieron esto ustedes?