Por qué a Bitcoin le cuesta subir
Según los datos del analista de CryptoQuant Darkfost, alrededor de 707.000 millones de dólares invertidos en $BTC siguen actualmente en pérdidas, mientras que solo 380.000 millones están en ganancias. El indicador se actualiza una vez al día y refleja el volumen medio de fondos en monedas reales de $BTC , sin incluir los futuros, desglosado entre posiciones rentables y no rentables.
Precisamente este desequilibrio, según Darkfost, frena las cotizaciones. Cuantas más posiciones de este tipo haya, mayor será la presión vendedora con cada subida del precio.
El analista reconoce que, tras una caída prolongada, la espera parece larga. Según sus cálculos, el mercado necesitará varios meses para que la mayor parte del capital vuelva a estar en ganancias.
Sin esto, subrayó Darkfost, no habrá una recuperación plena del mercado. Para los inversores, esto significa que apostar por un rápido repunte de las cotizaciones de BTC es arriesgado: lo más probable es que el mercado se recupere gradualmente, a medida que las monedas pasen de manos de vendedores con pérdidas a nuevos compradores a un precio más bajo.
Qué factores acelerarán o frenarán la recuperación
Los participantes más recientes del mercado son ahora quienes están más cerca de sufrir pérdidas: según datos de CryptoQuant, el precio medio al que $BTC les costó en los últimos uno a tres meses era de 77.140 dólares el 1 de noviembre, con una cotización cercana a los 77.880 dólares. Si las cotizaciones caen por debajo de ese nivel, sus inversiones también entrarán en números rojos y aumentarán la presión de la que advierte Darkfost.
Por ahora, no hay señales de una rápida reactivación de la red de Bitcoin. El promedio de direcciones activas en 30 días cayó a 629.000, un 43 % por debajo del máximo de diciembre de 2024. Con una actividad tan débil, la demanda capaz de comprar las monedas de quienes mantienen posiciones con pérdidas corre el riesgo de seguir siendo escasa durante mucho tiempo.
El estratega de Carson Group, Ryan Detrick, calculó que el S&P 500 siempre subió en noviembre durante los años de elecciones de mitad de mandato, tras un octubre débil, con un promedio del 4,5 %, aunque la muestra desde 1950 es pequeña: solo cinco casos. El índice acaba de bajar en octubre de 2026, y las subidas de las acciones suelen aumentar la disposición de los inversores a asumir riesgos y podrían acercar el momento en que la mayor parte de las inversiones en BTC vuelva a estar en ganancias.