En la página de inversores expertos de Binance, 92 grandes cuentas mantienen una posición larga de \u003cc-7/\u003e163 millones de tokens, con un precio medio de 0.0802; ahora acumulan unos 32 millones de dólares en ganancias no realizadas.
Pero las órdenes de compra hasta un 10% por debajo del precio suman solo 280.000 dólares.
Anteayer escribí un artículo sobre AIN. Investigué la venta a precio de saldo de 420 millones de tokens el 16 de septiembre. No repetiré lo mismo aquí; solo responderé tres preguntas: de dónde vienen los tokens estos últimos días, adónde van y qué vale realmente este precio.
▍Qué se obtiene a este precio
El cierre del 25 de octubre fue 0.038; ahora está en 0.279: subió 7 veces en 8 días. Según la oferta total, su valor es de unos 279 millones de dólares; según la oferta circulante de CMC, unos 89 millones; y según la oferta circulante de Binance Alpha, unos 120 millones.
En cuanto a los fundamentos, no hay nada nuevo respecto a anteayer:
· El sitio web oficial y el libro blanco siguen sin publicar cifras de ingresos
· La última publicación oficial en X sigue siendo la del 29 de octubre, en la que anunciaron la reanudación de los depósitos y al nuevo CEO
· No han dicho si quemarán los tokens recomprados
· No han dicho quién es el tercero involucrado el 16 de septiembre
· El código del token que dijeron que cambiarían el 7 de septiembre sigue sin cambiarse
Los 71,64 millones de tokens de la dirección de recompra siguen ahí. El equipo oficial dijo que gastó unos 3 millones de dólares; ahora valen unos 20 millones. La recompra ha multiplicado su valor por más de seis, una cifra muy llamativa, pero esa ganancia se debe a la subida del precio, no a la actividad del negocio.
▍¿Se movieron los tokens del proyecto?
No. Revisé los saldos uno por uno, desde el 25 de octubre hasta ahora:
· La multisig de 200 millones de tokens: no se ha movido ni uno
· La dirección de recompra, con 71,64 millones de tokens: no se ha movido ni uno
· Otra multisig de 48,73 millones de tokens: no se ha movido ni uno
· Las billeteras de la base, con 69,72 millones y 39,75 millones de tokens: no se ha movido ni uno
La tercera billetera de la base no solo no vendió, sino que recibió 1,72 millones de tokens más: pasó de 38,04 millones a 39,76 millones. Estos tokens siguieron la ruta de salida de la billetera fría de Bitget.
Durante este repunte explosivo, estas grandes billeteras no pusieron tokens en el mercado. Es una buena noticia, pero también la mayor incógnita: al precio actual, estas billeteras suman unos 130 millones de dólares; si se mueve alguna, será otra historia.
▍Adónde fueron los 150 millones de tokens
La tesorería de Binance Alpha tenía 109 millones de tokens el 25 de octubre y ahora tiene 259 millones: sumó exactamente 150 millones. Determiné que esta dirección es una tesorería por el comportamiento de los fondos; Binance no lo ha confirmado públicamente.
Esta era la pregunta que no terminé de investigar anteayer. Esta vez descargué las 1,03 millones de transferencias desde la madrugada del 28 de octubre hasta ahora. Durante este período, la tesorería aumentó su saldo neto en 71,14 millones de tokens. Este es su origen:
· 37,83 millones de tokens: primero se retiraron de Gate y, tras una sola transferencia, entraron en la tesorería
· 13,32 millones de tokens: una billetera los compró en la cadena y luego los transfirió allí
· 11,59 millones de tokens: los transfirió otra billetera; la dirección anterior es una que no pude identificar con claridad
· 1,77 millones de tokens: los transfirió 58bro.eth, mencionado anteriormente cuando escribí sobre IDOL; después de pasar por una billetera, entraron en la tesorería
Al mismo tiempo, las billeteras de otros exchanges están reduciendo sus saldos:
· La billetera fría de Bitget bajó de 48,65 millones de tokens a 2,09 millones. Aproximadamente 20 millones fueron a una dirección que, según mi análisis, es una nueva billetera fría de Bitget. Esos tokens solo cambiaron de lugar; no los cuentes como retiros
· Las tres billeteras de KuCoin redujeron sus saldos en unos 16,7 millones de tokens en total
· Una billetera de Kraken redujo su saldo en 5,19 millones de tokens
Así que la tendencia principal en la cadena estos últimos días es esta: los tokens se están trasladando de otros exchanges a Binance. Eso no significa que se estén acumulando; podrían haberse trasladado para arbitraje, para venderse o simplemente para guardarlos en otro lugar. No puedo ver lo que ocurre dentro de la tesorería.
Los más de 78 millones de tokens que entraron en la tesorería entre el 25 de octubre y la madrugada del 28 no aparecen en los registros de los nodos públicos; no pude rastrear su origen.
▍Quién está vendiendo en la cadena
Durante este período, las compras y ventas en el pool principal de Pancake estuvieron bastante equilibradas: se vendieron 55,2 millones de tokens y se compraron 59,9 millones. Las dos billeteras que más vendieron lo hicieron en pequeñas partes:
· Una billetera vendió 11,09 millones de tokens en varios miles de transacciones; los tokens procedían de la ruta de Bitget
· Una billetera vendió 7,15 millones de tokens en 5212 transferencias; ahora tiene saldo cero
En conjunto, estas dos billeteras vendieron 18,24 millones de tokens. Es una venta normal mientras el precio sube y el volumen no es grande. No hubo una liquidación de golpe como la del 16 de septiembre.
▍Lo que realmente hay que mirar son los contratos
Primero, veamos algo extraño. El interés abierto en contratos se mantuvo entre 260 y 330 millones de tokens durante todo un mes. Ahora es de 256 millones, un poco menos que antes del repunte. Pero, en dólares, pasó de 10 millones a 71 millones.
La cantidad de tokens no aumentó. Este repunte no se produjo al abrir muchas posiciones nuevas, sino porque el precio multiplicó por 7 el valor de las posiciones antiguas.
Ahora veamos los lados alcista y bajista. Estos son los datos más importantes del artículo:
· El 67% de todas las cuentas está en corto; las posiciones de las grandes cuentas están un 63% en largo
· Las posiciones largas de los inversores expertos suman 169 millones de tokens, con un precio medio de 0.0843
· Las posiciones cortas de los inversores expertos suman 15,09 millones de tokens, con un precio medio de 0.1674
· Entre ellas, las posiciones largas de las grandes cuentas suman 163 millones de tokens; 87 de las 92 personas están ganando
· Las posiciones cortas de las grandes cuentas suman 11,65 millones de tokens; solo 6 de 69 personas están ganando
· La tasa de financiación es de +0.039%; se cobra cada 4 horas y quienes están en largo pagan aproximadamente un 0.23% al día
Las posiciones largas son 11 veces mayores que las cortas. La mayoría de las cuentas está en corto, pero la mayor parte de las posiciones está en largo.
El riesgo también está aquí. Estos 32 millones de dólares son por ahora solo ganancias sobre el papel; para convertirlos en dinero real, hay que cerrar las posiciones. Pero en el libro de órdenes, dentro de un rango del 10% por encima y por debajo del precio, solo hay 280.000 dólares en órdenes de compra y 380.000 dólares en órdenes de venta; la liquidez en la cadena ronda los 1,47 millones de dólares. Si estas posiciones largas empiezan a salir, esta profundidad no podrá absorberlas.
Por otro lado, mientras no salgan, los bajistas —que son mayoría en número— tendrán que seguir pagando y el precio aún podría subir más. Cualquiera de los dos escenarios es posible, así que no se puede llegar aquí a una conclusión unidireccional.
Estos datos también tienen limitaciones: son estadísticas de la página de Binance, solo abarcan los contratos de Binance y tampoco permiten saber si alguien está cubriendo estas posiciones largas con tokens al contado.
▍Qué pasó después con monedas en una situación similar
Busqué casos parecidos en el historial de contratos: en su momento no había mercado al contado y subieron más de 5 veces en 10 días; al día siguiente de tocar techo, retrocedieron entre un 10% y un 30%. AIN tocó techo el 1 de noviembre, en 0.34, y ahora ha retrocedido un 18%, más o menos hasta ese nivel. Hubo 15 casos en total, cada uno de una moneda diferente. Estas cifras se calculan a partir del cierre de entonces:
· El 60% volvió a marcar un máximo en 30 días
· El 33.3% duplicó su precio en 30 días
· La mediana del precio de cierre a los 7 días fue de −0.8%
· La mediana del precio de cierre a los 30 días fue de −17.4%; el 26.7% cerró al alza
· El 53.3% cayó más de la mitad en 30 días
LAB, PIPPIN, RIVER y SIREN están entre ellos, y después volvieron a subir bastante. MYX también está en la lista: tras marcar un nuevo máximo, cerró con una caída del 84% a los 30 días.
La muestra solo incluye 15 casos y los datos llegan hasta septiembre de este año, así que solo sirven como referencia. Lo que se puede ver es que hay bastantes probabilidades de que el precio siga subiendo desde este nivel, pero pocos mantienen lo ganado después del repunte.
▍Qué vigilar a continuación
· Si la cantidad de posiciones largas en la página de inversores expertos de Binance baja de los 160 millones de tokens, significa que las grandes cuentas están saliendo
· Si el precio resiste cuando cae el interés abierto en contratos
· La primera transferencia de salida de la multisig de 200 millones de tokens y de las tres billeteras que están en la base será una señal
· Si la tesorería de Alpha seguirá sumando a sus 259 millones de tokens
· Cuándo responderá el equipo oficial quién es el tercero y si los tokens recomprados se quemarán
Mi opinión: al precio actual de AIN, igual que anteayer, no veo respaldo en la actividad del proyecto; su valor sigue siendo el de negociación. Estos últimos días no he visto que el equipo del proyecto venda tokens ni he visto acumulación que pueda confirmarse. Lo que sí he visto es que los tokens se trasladan a Binance y que las posiciones largas acumulan grandes ganancias. Lo que pase después con esta moneda no depende del producto, sino de cuándo cierren sus posiciones esas 92 grandes cuentas.
Si tuvieras una posición larga de 160 millones de tokens, llevaras 32 millones de dólares de ganancia y el libro de órdenes solo tuviera 280.000 dólares, ¿cómo saldrías? Cuéntamelo en los comentarios.
Lo anterior es una recopilación de datos públicos y de la cadena, y no constituye asesoramiento de inversión.
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