Esta semana, los mercados estadounidenses esperan otro dato clave: el informe de empleo no agrícola de octubre
El 6 de noviembre, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará los datos de empleo no agrícola de octubre. Lo que realmente le importa al mercado no es solo el número de nuevos puestos de trabajo, sino si este informe reforzará aún más los argumentos de la Reserva Federal para subir los tipos de interés en diciembre.
¿Por qué es tan importante el informe de empleo no agrícola de esta vez?
1. La postura de la Reserva Federal está cambiando
El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés entre el 3,75 % y el 4,00 %, pero cabe destacar que dos funcionarios respaldaron explícitamente una subida de 25 puntos básicos.
Esto demuestra que dentro de la Reserva Federal persiste la preocupación por la inflación y que el enfoque de la política está pasando de centrarse únicamente en el empleo a prestar más atención a los riesgos inflacionarios.
Las expectativas del mercado de una subida de tipos en diciembre han aumentado claramente; ya no se puede descartar un mayor endurecimiento de la política monetaria.
2. Los datos de empleo no agrícola serán una prueba importante
En septiembre, Estados Unidos sumó apenas 29.000 empleos no agrícolas y la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,2%.
Si en octubre el empleo aumenta claramente y el crecimiento salarial se mantiene firme, eso indicaría que el mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido. La Reserva Federal podría tener más motivos para mantener una postura restrictiva e incluso subir aún más los tipos.
Por el contrario, si el empleo se enfría claramente y aumenta el desempleo, las expectativas de una subida de tipos en diciembre podrían disminuir.
3. ¿Qué significa esto para BTC y las bolsas estadounidenses?
En mi opinión, lo más importante que hay que observar en este informe de empleo son los cambios en el dólar y en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Si los datos superan las expectativas:
El dólar podría fortalecerse y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subir. La liquidez del mercado se vería sometida a presión, y BTC, ETH y las acciones tecnológicas estadounidenses podrían afrontar presiones bajistas a corto plazo.
Si los datos quedan por debajo de las expectativas:
Las expectativas de subidas de tipos podrían moderarse, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían debilitarse, y los activos de riesgo tendrían la posibilidad de rebotar.
Mi opinión:
El mayor riesgo para el mercado ahora no es que la Reserva Federal ya haya subido los tipos, sino que el mercado aún no ha asimilado por completo la posibilidad de otra subida en diciembre.
En particular, con BTC ya no basta con fijarse en el análisis técnico; también hay que prestar atención a si la liquidez macroeconómica sigue contrayéndose.
A continuación, hay que vigilar de cerca tres indicadores:
① Número de nuevos empleos no agrícolas
② Cambios en la tasa de desempleo
③ Crecimiento del salario medio por hora
No te apresures a apostar por una dirección basándote únicamente en si los datos de empleo parecen favorables o desfavorables.
Los datos determinan las expectativas, las expectativas influyen en los flujos de capital y, en última instancia, estos determinan la evolución del mercado.
¿Mantendrá la Reserva Federal los tipos sin cambios en diciembre o volverá a abrir la puerta a una subida? Este informe de empleo podría aportar pistas importantes.