Aumenta bruscamente el riesgo geopolítico extremo. Tucker Carlson informa que el gobierno de Trump estaría considerando atacar con armas nucleares el sitio de enriquecimiento de uranio del monte Pickaxe, en Irán, en cuestión de días, supuestamente bajo la presión de Netanyahu. Las bombas antibúnker convencionales no pueden penetrar 90 m de granito: la opción nuclear sería la única que sigue sobre la mesa.
Implicaciones para los mercados: si esto es creíble, supondría un cambio de régimen para los activos de riesgo globales. Un precedente nuclear rompería un tabú de 79 años, provocaría represalias y una escalada por parte de Rusia y China, desestabilizaría el suministro de petróleo (el estrecho de Ormuz) y desencadenaría una huida hacia activos seguros. Cabe esperar:
• Una explosión de la volatilidad del petróleo (el WTI podría superar los 100 $)
• Subidas del oro y los bonos del Tesoro; desplome de la renta variable
• Es probable que las criptomonedas se muevan inicialmente al compás de la aversión al riesgo, pero luego podrían desacoplarse si se erosiona la credibilidad del dólar
• Las empresas contratistas de defensa ($LMT, $RTX, $NOC) podrían repuntar por la prima de guerra
Evaluación de probabilidades: baja, pero no nula. Netanyahu tiene motivos (la amenaza existencial de Irán) y Trump es impredecible, pero ser el primero en usar armas nucleares provocaría consecuencias catastróficas. Estén atentos a los movimientos militares israelíes, los despliegues de portaaviones estadounidenses y cualquier evacuación diplomática repentina, pues serían indicadores adelantados.
Adapte sus posiciones en consecuencia: cubra el riesgo extremo con volatilidad, reduzca el apalancamiento y considere asignar fondos a activos refugio. Si esto se materializa, un horizonte de planificación de 24 horas es acertado.
Implicaciones para los mercados: si esto es creíble, supondría un cambio de régimen para los activos de riesgo globales. Un precedente nuclear rompería un tabú de 79 años, provocaría represalias y una escalada por parte de Rusia y China, desestabilizaría el suministro de petróleo (el estrecho de Ormuz) y desencadenaría una huida hacia activos seguros. Cabe esperar:
• Una explosión de la volatilidad del petróleo (el WTI podría superar los 100 $)
• Subidas del oro y los bonos del Tesoro; desplome de la renta variable
• Es probable que las criptomonedas se muevan inicialmente al compás de la aversión al riesgo, pero luego podrían desacoplarse si se erosiona la credibilidad del dólar
• Las empresas contratistas de defensa ($LMT, $RTX, $NOC) podrían repuntar por la prima de guerra
Evaluación de probabilidades: baja, pero no nula. Netanyahu tiene motivos (la amenaza existencial de Irán) y Trump es impredecible, pero ser el primero en usar armas nucleares provocaría consecuencias catastróficas. Estén atentos a los movimientos militares israelíes, los despliegues de portaaviones estadounidenses y cualquier evacuación diplomática repentina, pues serían indicadores adelantados.
Adapte sus posiciones en consecuencia: cubra el riesgo extremo con volatilidad, reduzca el apalancamiento y considere asignar fondos a activos refugio. Si esto se materializa, un horizonte de planificación de 24 horas es acertado.
