Alphabet ($GOOGL) acaba de tener uno de los peores días de su historia. Desaparecieron más de 500.000 millones de dólares de su capitalización bursátil, y los principales índices también cayeron.
Los resultados fueron el detonante. Los ingresos crecieron un 25%, hasta los 127.600 millones de dólares, una cifra sólida, pero el beneficio por acción quedó muy por debajo de las previsiones de consenso. Un incumplimiento así en el resultado final suele significar que los inversores institucionales venden ahora y escuchan la teleconferencia después.
Lo que realmente preocupa a la gente es la Búsqueda. El crecimiento de la Búsqueda principal fue más lento de lo esperado, y existe el temor de que las respuestas de la IA estén canibalizando los ingresos publicitarios. Además, la Búsqueda cayó por debajo del 50% de los ingresos totales por primera vez. El rápido crecimiento de la nube explica parte de eso, pero el mercado lo interpretó de todos modos como una pérdida de terreno.
Luego está el gasto. La inversión de capital fue de 51.400 millones de dólares solo en el tercer trimestre, principalmente en infraestructura de IA y en los propios TPU de Google, y el flujo de caja libre cayó a -9.100 millones de dólares. Los inversores tolerarán mucho gasto en IA, pero no para siempre si no se traduce en márgenes.
Hay un aspecto positivo. Los ingresos de Cloud se más que duplicaron, hasta alcanzar los 30.700 millones de dólares, así que está claro que las empresas quieren IA. Algunos analistas creen que, de todos modos, depender menos de los anuncios de búsqueda es saludable. Otros no están convencidos.
Sígueme para mi próxima publicación, donde analizaré qué se podría hacer a continuación. Siempre hay una oportunidad en cada situación.
Cuídense, familia.