Al comenzar una nueva semana, los mercados de capitales mundiales se enfrentan a dos variables importantes: las elecciones de medio mandato en Estados Unidos y el informe de empleo no agrícola de octubre.
Si los datos de empleo no agrícola determinan las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal en diciembre, las elecciones de medio mandato en Estados Unidos podrían influir en la política fiscal de los próximos dos años, el sistema arancelario, la política industrial y el panorama geopolítico mundial.
Esta semana se entrelazan tres temas principales: el ciclo político, la política monetaria y el capital tecnológico:
Plano político: Las elecciones de medio mandato en Estados Unidos entran en su recta final, y la disputa por el control del Congreso podría cambiar las expectativas sobre las políticas de los próximos dos años.
Plano monetario: Los datos de empleo no agrícola de octubre en Estados Unidos, así como los índices ISM manufacturero y de servicios, influirán en la evaluación del mercado sobre la resiliencia del empleo, las presiones inflacionarias y la política de la Reserva Federal en diciembre.
Tecnología: Gigantes tecnológicos como Apple y AMD publican sus resultados, y el mercado sigue poniendo a prueba el gasto de capital y la rentabilidad comercial de la industria de la IA.
En el plano internacional: La situación en Oriente Medio, las decisiones de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia y del Banco de Inglaterra, así como los datos del PMI y de reservas de divisas de China, influyen conjuntamente en el apetito global por el riesgo.
Cabe señalar que Estados Unidos ya ha cambiado al horario de invierno, por lo que esta semana los principales datos económicos se publicarán una hora más tarde, hora de Pekín, que antes.
Al mismo tiempo, se acumulan los posibles riesgos de las operaciones de IA.
Los inversores empiezan a contratar seguros para sus enormes operaciones de IA. Las complejas redes de financiación relacionadas, los modelos de financiación de proveedores y la rentabilidad real del gasto de capital en IA se están convirtiendo en nuevas preocupaciones para la valoración de las acciones tecnológicas.
El mercado cripto, por su parte, se encuentra en una fase de recuperación tras el hackeo de Binance.
BTC y ETH registran un repunte moderado, pero el apetito por el riesgo se ha reducido notablemente; los fondos defensivos se concentran cada vez más en Bitcoin y las stablecoins.
Lo que realmente merece la pena observar esta semana no es solo la subida o bajada de los mercados, sino cómo la política, los tipos de interés y la confianza financiera transforman conjuntamente la asignación del capital global.
🧱 Tensiones geopolíticas: se entrecruzan los riesgos en Oriente Medio y las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos
① Oriente Medio: despliegues militares y estancamiento diplomático
La situación en Oriente Medio sigue siendo una importante fuente de incertidumbre para los mercados energéticos globales.
Irán afirma que dos petroleros explotaron tras chocar con minas cerca del estrecho de Ormuz y que un buque pakistaní de GNL fue atacado.
La noticia provocó una subida del precio del petróleo al inicio de la sesión, pero luego retrocedió. El mercado ha empezado a reevaluar el equilibrio entre el riesgo militar y las gestiones diplomáticas.
Al mismo tiempo, han surgido nuevas señales de contactos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán.
El ministro de Asuntos Exteriores iraní reveló el llamado «plan de dos días»:
Primero, Estados Unidos cumpliría los compromisos pertinentes, incluidos el desbloqueo de fondos, las exenciones petroleras y los acuerdos de alto el fuego; después, Irán reabriría el estrecho de Ormuz.
Catar sigue impulsando la comunicación entre ambas partes, pero Estados Unidos e Irán aún no han reanudado las negociaciones directas.
② Elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos: disputa por el rumbo político de los próximos dos años
El 3 de noviembre se celebra la jornada electoral de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
En estos comicios se renuevan los 435 escaños de la Cámara de Representantes y alrededor de 35 del Senado. Un cambio en el control del Congreso afectaría directamente al margen de maniobra del Gobierno de Trump para aplicar sus políticas durante los próximos dos años.
Actualmente, el voto anticipado se acerca o supera los 50 millones de personas. El coste de la vida sigue siendo una de las principales preocupaciones de los votantes, y Texas ha batido un récord de participación anticipada.
📌 Algunas variables políticas que conviene seguir:
Estrategia republicana: Trump se centra en estados clave para el Senado, como Iowa y Kansas, con el objetivo de mantener el control del Congreso.
Plan de contingencia de la Casa Blanca: Ya se ha preparado una respuesta ante la posibilidad de que los demócratas controlen el Congreso, con planes para recurrir más a los poderes ejecutivos para impulsar la agenda política.
Carrera electoral en Michigan: Han surgido divisiones en el campo demócrata y Haley Stevens ha pasado a apoyar al candidato republicano Mike Rogers.
Carrera electoral en Alaska: La polémica en torno a «Decoy Dan» sigue creciendo y podría influir en la disputa por el escaño en el Senado.
El impacto de las elecciones de mitad de mandato va más allá de la política interna de Estados Unidos. El déficit fiscal, la política arancelaria, las subvenciones industriales, la política energética y la estrategia militar exterior podrían cambiar con la nueva composición del Congreso.
Por ello, las elecciones de mitad de mandato no son solo una votación política, sino también una ventana clave para que el capital global vuelva a evaluar los riesgos de la política estadounidense.
💹 El reflejo del capital: tres variables clave para los mercados globales esta semana
Esta semana no hay reunión de política monetaria de la Reserva Federal, pero los datos de empleo y actividad económica de Estados Unidos, las decisiones de los bancos centrales de todo el mundo y los resultados de las elecciones de mitad de mandato influirán conjuntamente en las expectativas del mercado sobre la futura política monetaria.
① Elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos: 3 de noviembre
Se renuevan los 435 escaños de la Cámara de Representantes y alrededor de 35 del Senado.
Aspectos clave: si cambia el control del Congreso y cuánto margen habrá para modificar en el futuro la política fiscal, arancelaria e industrial.
② Empleo no agrícola de Estados Unidos en octubre: 6 de noviembre
El mercado prevé entre 60.000 y 65.000 nuevos empleos, frente a los 29.000 añadidos en septiembre. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,2%.
Este es el dato macroeconómico más importante de Estados Unidos esta semana.
Si el empleo sigue debilitándose, el mercado podría aumentar sus expectativas de una política más expansiva de la Reserva Federal;
si el empleo supera las expectativas, podría reforzarse la previsión de que los tipos de interés se mantengan elevados.
③ Resultados de los gigantes tecnológicos: Apple y AMD
En los resultados de Apple, el mercado estará atento al debut del nuevo CEO, las previsiones de consumo para las fiestas y los avances del negocio de IA.
En los resultados de AMD, los principales aspectos a observar son la demanda de chips de IA, el crecimiento del negocio de centros de datos y las previsiones para los próximos resultados.
La cuestión clave para el mercado ya no es solo el volumen de inversión en IA, sino si el enorme gasto de capital puede traducirse en ingresos y beneficios reales.
La industria de la IA está pasando gradualmente de una fase de expansión de capital a una de validación del rendimiento de la inversión.
📅 Calendario financiero global de esta semana
2 de noviembre | Lunes
🇨🇳 China: PMI manufacturero de Caixin (octubre)
🇺🇸 Estados Unidos: PMI manufacturero del ISM (octubre)
Resultados de Apple (debut del nuevo CEO; atención a las previsiones para la temporada festiva y a los avances en IA)
3 de noviembre | Martes
🇺🇸 Jornada electoral de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
jp Los mercados japoneses cierran por el «Día de la Cultura»
4 de noviembre | Miércoles
🇨🇳 China: PMI de servicios de Caixin (octubre)
🇺🇸 Estados Unidos: PMI no manufacturero/de servicios del ISM (octubre)
Resultados de AMD (atención a los chips de IA y las previsiones)
5 de noviembre | Jueves
en Decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés
jp Actas de la reunión del Banco de Japón sobre política monetaria de septiembre/octubre
6 de noviembre | Viernes
🇺🇸 Informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre
jp El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, pronuncia un discurso en una reunión relacionada con el FMI
💸 Panorama de Web3: el mercado cripto entra en una fase de recuperación de la confianza
En las últimas 24 horas, el mercado cripto ha entrado en una fase de estabilización y recuperación tras el impacto del hackeo de Binance.
$BTC y $ETH registran un repunte moderado, pero el mercado en general sigue dominado por el miedo. La capitalización total ha retrocedido respecto al inicio de la semana, aumenta la cautela institucional y el apetito por el riesgo se ha reducido notablemente.
Este incidente vuelve a poner de manifiesto los riesgos de seguridad de los exchanges centralizados.
Sin embargo, Binance puso en marcha rápidamente medidas de compensación de activos y reanudación de las operaciones, lo que alivió en cierta medida el pánico del mercado y evitó una corrida sistémica de mayor alcance.
Capitalización total del mercado de criptomonedas: unos 2,74 billones de dólares; se ha estabilizado a corto plazo, aunque el balance semanal sigue siendo débil.
$BTC : fluctuación entre 77,8K y 78,3K dólares; leve repunte, pero aún sin recuperar de forma efectiva el nivel psicológico de 80K dólares.
$ETH: unos 2.280 dólares, con un repunte moderado siguiendo a BTC.
$BNB: unos 710 dólares; se estabiliza y registra una leve recuperación.
📌 Incidente clave: las consecuencias del hackeo de Binance serán de largo alcance
El incidente tuvo lugar aproximadamente entre el 29 y el 30 de octubre. La Oficina Federal de Investigación de Estados Unidos (FBI) atribuyó oficialmente el ataque al grupo de hackers norcoreano respaldado por el Estado TraderTraitor, vinculado a Lazarus Group.
Impacto del incidente y medidas posteriores:
Pérdidas de activos: Según la información divulgada sobre el incidente, estarían implicados unos 6.300 millones de dólares en criptoactivos. La cifra exacta de las pérdidas y el alcance de los activos afectados deberán confirmarse en la investigación final.
Respuesta de la plataforma: Binance recurrió a fondos propios de la empresa, al fondo SAFU y a reservas de seguros para cubrir las pérdidas, y prometió que los usuarios no sufrirían pérdidas.
Reanudación de los retiros: La plataforma restableció los retiros por fases, dando prioridad a los servicios relacionados con BTC, ETH y las principales stablecoins.
Flujos de fondos: Tras la reanudación, se registraron salidas netas de unos 3.600 millones de dólares. El mercado sigue atento a la evolución posterior de los flujos.
Impacto en el mercado: La confianza en los exchanges y la seguridad de la custodia vuelven a ser el centro de atención.
Lo particular de este incidente es que el atacante no era una banda corriente de ciberdelincuentes, sino un grupo profesional de hackers con respaldo estatal.
Esto ha hecho que el mercado vuelva a reconocer que los riesgos de seguridad a los que se enfrentan los exchanges centralizados podrían superar el ámbito de las defensas de seguridad comercial tradicionales.
A corto plazo, la compensación de activos, la reanudación de los retiros y la estabilidad operativa de Binance pueden ayudar a aliviar el pánico del mercado.
Pero las instituciones no van a pasar por alto los problemas de custodia y seguridad subyacentes solo porque se haya compensado a los afectados tras una crisis.
📌 Tres aspectos que conviene seguir a continuación:
- Los movimientos posteriores de los fondos robados, así como el rastreo y la congelación de los activos relacionados.
- Los flujos de fondos y la confianza de los usuarios tras la plena reanudación de las operaciones de Binance.
- El impacto externo sobre los criptoactivos de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la política de los bancos centrales y la volatilidad de los mercados de capital de IA.
A corto plazo, se trata de ver si regresan los fondos; a medio y largo plazo, de si el mercado está dispuesto a volver a pagar el coste de la confianza.
🧘 Reflexiones sobre el mundo cripto:
Esta semana hay dos tendencias principales que merece la pena observar en profundidad en los mercados globales: las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y el cisne negro de Binance.
La primera tiene que ver con el rumbo político del mayor mercado de capitales del mundo durante los próximos dos años,
mientras que el segundo deja al descubierto las deficiencias de confianza de la infraestructura financiera cripto.
A primera vista, ambos hechos no tienen relación directa, pero apuntan a una misma cuestión:
En una era de incertidumbre creciente, ¿en qué está dispuesto a confiar el capital global y dónde está dispuesto a colocar su dinero?
Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos no solo determinan los escaños del Congreso, sino que también influyen en la política fiscal, comercial e industrial, las subvenciones y la estrategia geopolítica de los próximos dos años.
El informe de empleo no agrícola determina cómo ajusta el mercado sus expectativas de tipos de interés a corto plazo, mientras que las elecciones de mitad de mandato podrían cambiar la visión a largo plazo del capital sobre el entorno político futuro de Estados Unidos.
Y el cisne negro de Binance: el mercado cripto está volviendo a fijar el precio de la confianza
La identificación explícita por parte del FBI de un grupo de hackers norcoreano ayuda al mercado a determinar el origen del ataque y ofrece una pista para su seguimiento posterior.
Pero la cuestión más profunda es: cuando los atacantes cuentan con respaldo estatal y capacidades profesionales de ciberataque, ¿pueden realmente las defensas de seguridad de los exchanges constituir una barrera eficaz?
Esto podría provocar un cambio en quién lidera el mercado cripto.
En el futuro, cobrarán aún más importancia la custodia institucional, las auditorías de cumplimiento, la transparencia de los activos y los sistemas de compensación entre plataformas.
El mercado cripto sigue siendo una «isla financiera» conectada con las finanzas tradicionales, pero que aún no se ha integrado completamente en ellas.
Y precisamente este desajuste implica que todavía hay un amplio margen para la integración institucional en el futuro.
A medida que entre capital institucional, las exigencias de las finanzas tradicionales en materia de custodia, auditorías de seguridad, cumplimiento y transparencia se convertirán gradualmente en requisitos básicos para el mercado cripto.
Se está formando una nueva cadena de transmisión para los flujos de capital globales
El gasto de capital en IA, los precios de la energía, la política monetaria y el sistema de confianza cripto no son variables aisladas.
Es necesario observar y aclarar cómo se transmiten los riesgos entre los distintos mercados y cómo se reasigna el capital entre diferentes activos, países y sistemas financieros.
Tres preguntas fundamentales:
👉 ¿Cómo altera la geopolítica los flujos de capital globales?
👉 ¿Cómo redefine el coste del capital el valor de la IA y del sector tecnológico?
👉 ¿Cómo determina la confianza financiera el próximo destino de la riqueza?
⚠️ Lo anterior refleja opiniones personales y tiene fines exclusivamente informativos y de intercambio de ideas sobre el mercado.
La situación geopolítica cambia rápidamente. Preste atención a los riesgos de exposición y apalancamiento. Esto no constituye asesoramiento de inversión.
📌 LaoYao（@LaoYao_crypto ）
Interpretar el capital desde la filosofía del corazón y la mente, y discernir las tendencias a través de los ciclos;
Encontrar certezas en medio de la incertidumbre y anclar el valor en medio de la volatilidad.