BTC en torno a 77.900 USD｜El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a diez años baja al 4,94 %｜Esperaré a que los flujos de capital lo confirmen antes de probar una posición larga
Mi postura es cautelosamente alcista, pero todavía no merece la pena perseguir el precio. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro publicada por el Departamento del Tesoro de EE. UU. muestra que el rendimiento a diez años bajó del 5,05 % del 28 de octubre al 4,98 % el día 29 y al 4,94 % el día 30; el rendimiento a dos años también cayó del 4,67 % al 4,56 %. Se trata de rendimientos del mercado de bonos, no de una bajada de tipos ya aplicada por la Reserva Federal. El 28 de octubre, la Fed mantuvo el rango objetivo de los tipos de los fondos federales entre el 3,75 % y el 4 %, con una votación de 10 a 2; los votos en contra favorecían una subida de 25 puntos básicos. Presentar directamente la caída de los rendimientos como un giro de política monetaria supondría exagerar la certeza actual en torno a BTC.
¿Por qué merece la pena prestar atención a estos cambios? En teoría, la bajada de los tipos de mercado reduce el coste de oportunidad de mantener activos que no generan intereses y también puede aliviar la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo. Pero es solo un factor favorable, no sustituye a la demanda compradora real. Según los datos de Farside, los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron en conjunto salidas netas de unos 643,2 millones de dólares el 30 de octubre. Durante el fin de semana no hay datos de una nueva sesión bursátil estadounidense, así que no se puede afirmar que las salidas del viernes sigan produciéndose hoy. Por otra parte, la reanudación gradual de los retiros en Binance y la actualización de su prueba de reservas siguen siendo cuestiones de riesgo de contraparte; las variaciones de los tipos tampoco restauran automáticamente la confianza en la plataforma.
La respuesta actual del mercado es moderada. Al consultar XBT/USD en Kraken, cotizaba en torno a los 77.918 dólares, con un rango de aproximadamente 77.245 a 78.135 dólares en las últimas 24 horas. Aunque los rendimientos han bajado desde niveles superiores al 5 %, BTC sigue dentro de este estrecho rango, lo que indica que las noticias favorables no se han traducido en una ruptura clara. La zona de los 78.200 dólares es el primer nivel de confirmación que debe consolidarse a corto plazo; los 77.200 dólares son el límite inferior que estoy observando. Si el precio supera repetidamente los 78.200 dólares, pero vuelve a cerrar dentro del rango, existe riesgo de falsa ruptura. Una caída por debajo de los 77.200 dólares seguida de una debilidad sostenida invalidaría mi postura cautelosamente alcista.
Si operara con mi propio dinero, no entraría ahora. Solo consideraría probar una posición larga al contado, sin apalancamiento. La condición de entrada sería que BTC cerrara dos velas consecutivas de una hora por encima de los 78.200 dólares y que, después, un retroceso a la zona de 77.900–78.200 dólares la mantuviera como soporte. Solo entonces abriría una posición de forma escalonada, utilizando el 3 % del capital total. Si no hay retroceso, desistiría; no perseguiría la subida. El primer objetivo sería 79.000 dólares: al alcanzarlo, reduciría la posición a la mitad y subiría el stop de la parte restante hasta cerca del precio de entrada. El segundo objetivo sería 80.000 dólares; si el volumen y la evolución del precio no acompañan, cerraría toda la posición. Fijaría el stop inicial en 77.400 dólares y cancelaría el plan si el precio cae primero por debajo de los 77.200. Si tras entrar el precio retrocede y activa el stop, cerraría la posición de inmediato. En la próxima sesión bursátil estadounidense volvería a comprobar los datos de flujos de los ETF. Si continúan las grandes salidas y BTC sigue sin poder mantenerse por encima de los 78.200 dólares, reduciría el presupuesto de riesgo y no tomaría la caída de los rendimientos de los bonos como motivo único para comprar.
#BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es cautelosamente alcista, pero todavía no merece la pena perseguir el precio. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro publicada por el Departamento del Tesoro de EE. UU. muestra que el rendimiento a diez años bajó del 5,05 % del 28 de octubre al 4,98 % el día 29 y al 4,94 % el día 30; el rendimiento a dos años también cayó del 4,67 % al 4,56 %. Se trata de rendimientos del mercado de bonos, no de una bajada de tipos ya aplicada por la Reserva Federal. El 28 de octubre, la Fed mantuvo el rango objetivo de los tipos de los fondos federales entre el 3,75 % y el 4 %, con una votación de 10 a 2; los votos en contra favorecían una subida de 25 puntos básicos. Presentar directamente la caída de los rendimientos como un giro de política monetaria supondría exagerar la certeza actual en torno a BTC.
¿Por qué merece la pena prestar atención a estos cambios? En teoría, la bajada de los tipos de mercado reduce el coste de oportunidad de mantener activos que no generan intereses y también puede aliviar la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo. Pero es solo un factor favorable, no sustituye a la demanda compradora real. Según los datos de Farside, los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron en conjunto salidas netas de unos 643,2 millones de dólares el 30 de octubre. Durante el fin de semana no hay datos de una nueva sesión bursátil estadounidense, así que no se puede afirmar que las salidas del viernes sigan produciéndose hoy. Por otra parte, la reanudación gradual de los retiros en Binance y la actualización de su prueba de reservas siguen siendo cuestiones de riesgo de contraparte; las variaciones de los tipos tampoco restauran automáticamente la confianza en la plataforma.
La respuesta actual del mercado es moderada. Al consultar XBT/USD en Kraken, cotizaba en torno a los 77.918 dólares, con un rango de aproximadamente 77.245 a 78.135 dólares en las últimas 24 horas. Aunque los rendimientos han bajado desde niveles superiores al 5 %, BTC sigue dentro de este estrecho rango, lo que indica que las noticias favorables no se han traducido en una ruptura clara. La zona de los 78.200 dólares es el primer nivel de confirmación que debe consolidarse a corto plazo; los 77.200 dólares son el límite inferior que estoy observando. Si el precio supera repetidamente los 78.200 dólares, pero vuelve a cerrar dentro del rango, existe riesgo de falsa ruptura. Una caída por debajo de los 77.200 dólares seguida de una debilidad sostenida invalidaría mi postura cautelosamente alcista.
Si operara con mi propio dinero, no entraría ahora. Solo consideraría probar una posición larga al contado, sin apalancamiento. La condición de entrada sería que BTC cerrara dos velas consecutivas de una hora por encima de los 78.200 dólares y que, después, un retroceso a la zona de 77.900–78.200 dólares la mantuviera como soporte. Solo entonces abriría una posición de forma escalonada, utilizando el 3 % del capital total. Si no hay retroceso, desistiría; no perseguiría la subida. El primer objetivo sería 79.000 dólares: al alcanzarlo, reduciría la posición a la mitad y subiría el stop de la parte restante hasta cerca del precio de entrada. El segundo objetivo sería 80.000 dólares; si el volumen y la evolución del precio no acompañan, cerraría toda la posición. Fijaría el stop inicial en 77.400 dólares y cancelaría el plan si el precio cae primero por debajo de los 77.200. Si tras entrar el precio retrocede y activa el stop, cerraría la posición de inmediato. En la próxima sesión bursátil estadounidense volvería a comprobar los datos de flujos de los ETF. Si continúan las grandes salidas y BTC sigue sin poder mantenerse por encima de los 78.200 dólares, reduciría el presupuesto de riesgo y no tomaría la caída de los rendimientos de los bonos como motivo único para comprar.
#BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
