La relación cobre/oro acaba de romper al alza otra vez: una señal clásica de reflación que nadie quiere reconocer ahora mismo. Cuando el cobre supera al oro, normalmente significa que los mercados prevén un mayor crecimiento, más demanda industrial y menos posicionamiento defensivo. Es una señal macroeconómica que suele anticipar la fortaleza de la renta variable, especialmente en los sectores cíclicos y de materiales. Si se mantiene, será otro dato en contra de quienes pronostican una recesión. Vigila $FCX, los metales industriales y si esto se confirma con los datos del PMI o acaba siendo otra falsa señal.