Intel cayó un 28,58 % en una noche, su peor sesión desde 1974: no fue por unos resultados suspensos, sino porque las expectativas estaban demasiado altas y el mercado le dio un buen golpe.
Empecemos por lo positivo: el tercer trimestre no estuvo mal. Los ingresos fueron de 16.500 millones de dólares, un 21 % más interanual; el negocio de centros de datos e IA generó 7.300 millones, un 78 % más; y el beneficio operativo pasó de 683 millones de dólares en el mismo periodo del año pasado a 2.522 millones. El CEO también afirmó que los envíos de CPU para servidores crecerán más de un 30 % tanto en 2026 como en 2027, y que los pedidos de IA ya están cubiertos hasta el año que viene. Los fundamentales no se han desmoronado.
Lo que hizo caer la acción fue la perspectiva bajista: para el cuarto trimestre, la previsión de beneficio por acción es de solo 25 centavos y la de ingresos, de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas de 43 centavos y 17.100 millones. Se prevé que el negocio de clientes caiga más de un 20 % respecto al trimestre anterior. Además, una avería en la planta de obleas de Israel provocó un paro de unas dos semanas. El director financiero prevé que los ingresos del cuarto trimestre se reduzcan en unos 300 millones de dólares adicionales y que el margen bruto baje alrededor de 200 puntos básicos. El mercado ya había impulsado la cotización: antes de estos resultados, acumulaba una subida de cerca del 150 % desde comienzos de año. Unos resultados de 85 puntos no están a la altura de unas expectativas de 95.
El resultado: el 30 de octubre cerró a 65,76 dólares, con una pérdida de valor de mercado de unos 140.000 millones de dólares en un solo día. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 7,2 %; AMD, un 10,88 %; Qualcomm, un 11,12 %; e incluso Nvidia bajó un 4,22 %.
Mi opinión: esto es una corrección de expectativas, no significa que los fundamentales de Intel se hayan esfumado de la noche a la mañana. Pero en un mercado débil, no te apresures a comprar en la caída y atrapar el cuchillo. Los niveles clave son si logra mantenerse por encima del cierre de 65,76 dólares y si cumple el límite inferior de la previsión de ingresos del cuarto trimestre, de 15.000 millones. Solo hablaría de que la caída se ha frenado si recupera niveles cercanos al máximo anterior; si pierde la zona de los 65 dólares, podría caer más. La tesis quedaría invalidada si la recuperación del suministro en el cuarto trimestre supera las expectativas o si revisan al alza la previsión del margen bruto; en ese caso, concluiría que la caída fue excesiva.
La postura de esta cuenta no cambia: mientras $BTC no recupere y mantenga los 79,400, trataré cualquier subida como un rebote; si cae por debajo de 76,500, el próximo nivel a vigilar es 75,000. En un mercado débil, la caída de una sola acción estadounidense no cambia este marco.
¿Crees que esto marca el comienzo del estallido de la burbuja de la IA o simplemente que las expectativas sobre una acción se habían disparado demasiado?
Empecemos por lo positivo: el tercer trimestre no estuvo mal. Los ingresos fueron de 16.500 millones de dólares, un 21 % más interanual; el negocio de centros de datos e IA generó 7.300 millones, un 78 % más; y el beneficio operativo pasó de 683 millones de dólares en el mismo periodo del año pasado a 2.522 millones. El CEO también afirmó que los envíos de CPU para servidores crecerán más de un 30 % tanto en 2026 como en 2027, y que los pedidos de IA ya están cubiertos hasta el año que viene. Los fundamentales no se han desmoronado.
Lo que hizo caer la acción fue la perspectiva bajista: para el cuarto trimestre, la previsión de beneficio por acción es de solo 25 centavos y la de ingresos, de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas de 43 centavos y 17.100 millones. Se prevé que el negocio de clientes caiga más de un 20 % respecto al trimestre anterior. Además, una avería en la planta de obleas de Israel provocó un paro de unas dos semanas. El director financiero prevé que los ingresos del cuarto trimestre se reduzcan en unos 300 millones de dólares adicionales y que el margen bruto baje alrededor de 200 puntos básicos. El mercado ya había impulsado la cotización: antes de estos resultados, acumulaba una subida de cerca del 150 % desde comienzos de año. Unos resultados de 85 puntos no están a la altura de unas expectativas de 95.
El resultado: el 30 de octubre cerró a 65,76 dólares, con una pérdida de valor de mercado de unos 140.000 millones de dólares en un solo día. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 7,2 %; AMD, un 10,88 %; Qualcomm, un 11,12 %; e incluso Nvidia bajó un 4,22 %.
Mi opinión: esto es una corrección de expectativas, no significa que los fundamentales de Intel se hayan esfumado de la noche a la mañana. Pero en un mercado débil, no te apresures a comprar en la caída y atrapar el cuchillo. Los niveles clave son si logra mantenerse por encima del cierre de 65,76 dólares y si cumple el límite inferior de la previsión de ingresos del cuarto trimestre, de 15.000 millones. Solo hablaría de que la caída se ha frenado si recupera niveles cercanos al máximo anterior; si pierde la zona de los 65 dólares, podría caer más. La tesis quedaría invalidada si la recuperación del suministro en el cuarto trimestre supera las expectativas o si revisan al alza la previsión del margen bruto; en ese caso, concluiría que la caída fue excesiva.
La postura de esta cuenta no cambia: mientras $BTC no recupere y mantenga los 79,400, trataré cualquier subida como un rebote; si cae por debajo de 76,500, el próximo nivel a vigilar es 75,000. En un mercado débil, la caída de una sola acción estadounidense no cambia este marco.
¿Crees que esto marca el comienzo del estallido de la burbuja de la IA o simplemente que las expectativas sobre una acción se habían disparado demasiado?