Al cierre del viernes, hagamos las cuentas. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron una salida neta de 643 millones de dólares en un solo día; solo el IBIT de BlackRock perdió unos 234 millones. Las entradas de unos 441 millones acumuladas durante los cuatro días hábiles anteriores se esfumaron en un día, y la semana terminó con una salida neta de unos 200 millones de dólares.
Ethereum lo tiene aún más difícil. Ese mismo día, los ETF estadounidenses de Ethereum al contado registraron salidas netas de unos 156 millones de dólares; unos 76,6 millones correspondieron al ETHA de BlackRock. Según datos de Glassnode, al 30 de octubre estos ETF acumulaban 23 días hábiles consecutivos de salidas netas, el período más largo desde su lanzamiento en julio de 2024. En octubre salieron más de 1.000 millones de dólares. En septiembre habían registrado entradas netas de 832 millones: la tendencia cambió en apenas un mes.
El sábado, el FBI señaló quién estaba detrás: el grupo de hackers norcoreano TraderTraitor, responsable de robar unos 6.360 millones de dólares de Binance. TRM Labs calcula que los fondos robados se movieron a través de 10 cadenas, y que la mayoría se transfirió en menos de 20 minutos. El FBI también advirtió que los atacantes están convirtiendo principalmente el dinero robado en $ETH y que seguirán blanqueándolo por etapas. Ese mismo día, Binance dijo que ya había cubierto el 90 % de las pérdidas y que los fondos de la empresa respaldaban más de 6.340 millones de dólares.
El contraste aquí es interesante: las instituciones están retirando dinero de los ETF, pero el mercado al contado no ha seguido desplomándose. El domingo por la mañana, Bitcoin seguía cerca de los 77.500 dólares y Ethereum, de los 2.260; el índice de miedo y codicia marcaba 34 (alternative.me, 1 de noviembre). El viernes se liquidaron posiciones por unos 1.570 millones de dólares en todo el mercado; el sábado, la cifra bajó a unos 427 millones. Ya pasó la peor ola.
Una aclaración: que coincidan en el tiempo no demuestra que la gente haya salido de los ETF por miedo al robo; que el dinero se mueva no explica por qué lo hizo cada quien. Ahora hay que observar dos cosas: si el lunes siguen saliendo fondos de los ETF o vuelven a entrar, y si Binance reanuda los retiros realmente según lo previsto. Cuando uno de esos frentes se estabilice, el nivel de 77.000 dólares podrá considerarse firme.
Sobre esta caída de los ETF, ¿crees que más vale salir primero o que se ha vendido demasiado?