En esta ronda de financiación de OpenAI, el objetivo pasó de 30.000 millones a unos 20.000 millones.
También han rebajado la valoración: antes hablaban de 1,4 billones y ahora dicen 1,25 billones. Lo más preocupante es que quizá ni siquiera lleguen a reunir 20.000 millones en el primer cierre. Según algunas informaciones, por ahora han conseguido unos 11.000 millones. Algunas grandes instituciones han descrito la reacción con una palabra: «tibia».
¿Quién está respaldando la operación? Un consorcio de Emiratos Árabes Unidos, liderado por un fondo tecnológico con respaldo estatal, que además ofrece a OpenAI la opción de alquilar capacidad de computación de nueva construcción en la zona. También se sumarán varias firmas de capital riesgo de larga trayectoria. Más adelante, planean abrir la puerta a inversores particulares con un elevado patrimonio, con una valoración de 1,25 billones.
¿Por qué se ha complicado de repente? El momento no podía ser peor.
Estas dos últimas semanas, el mercado bursátil estadounidense ha castigado el gasto en IA. El Nasdaq cayó un 2,9 % el viernes y acumula una bajada de casi el 8 % desde el máximo de principios de octubre. Mientras los inversores ven cómo el flujo de caja de las grandes tecnológicas se vuelve negativo, también se preguntan: «¿De verdad vas a volver a desembolsar una gran suma para una empresa de modelos de IA?». Así que, naturalmente, se lo piensan dos veces. Además, Anthropic está a punto de salir a bolsa, y las dos compiten por el mismo dinero.
No creo que esto signifique que OpenAI no esté a la altura, sino que el mercado ha empezado a negociar. El año pasado la actitud era «subámonos primero y ya veremos»; ahora es «demuéstrame primero que voy a recuperar ese dinero».
Para el mercado secundario, el mensaje también está claro: la apuesta por la IA no ha muerto, pero la prima de valoración se está reduciendo poco a poco. De aquí en adelante, quien pueda demostrar ingresos reales recibirá menos críticas.
El contenido anterior es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.
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