Tether informó de un excedente de reservas de 7.950 millones de dólares en el tercer trimestre, casi el doble de la cifra anterior. Esto suele interpretarse como que el respaldo de USDT es más sólido.
Otra forma de leerlo: el excedente de reservas es un colchón contable frente a los pasivos. Mide el margen al cierre del trimestre, no la velocidad de los reembolsos en una mañana cualquiera. Para que el colchón pueda hacerse efectivo, hay que ver si los activos pueden liquidarse de inmediato cuando se concentran los reembolsos. Esta vez, lo que se divulgó fue la cifra de 7.950 millones y una palabra: «fiable»; no se detalló la composición de los activos. Aquí es donde los inversores minoristas más suelen equivocarse: confunden el grosor del colchón con una garantía de reembolso. Para que la lectura se invierta, basta con que se dé una condición: que, al aumentar la presión de los reembolsos, el colchón contable no pueda movilizarse.
Por ahora, esa condición no se ha dado.
#OpenAI reduce su objetivo de financiación en 10.000 millones de dólares
Otra forma de leerlo: el excedente de reservas es un colchón contable frente a los pasivos. Mide el margen al cierre del trimestre, no la velocidad de los reembolsos en una mañana cualquiera. Para que el colchón pueda hacerse efectivo, hay que ver si los activos pueden liquidarse de inmediato cuando se concentran los reembolsos. Esta vez, lo que se divulgó fue la cifra de 7.950 millones y una palabra: «fiable»; no se detalló la composición de los activos. Aquí es donde los inversores minoristas más suelen equivocarse: confunden el grosor del colchón con una garantía de reembolso. Para que la lectura se invierta, basta con que se dé una condición: que, al aumentar la presión de los reembolsos, el colchón contable no pueda movilizarse.
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