Gram ($GRAM , hasta el 15 de junio de 2026 Toncoin) es el activo nativo de The Open Network, una red PoS de capa 1 estrechamente vinculada a Telegram a través de las billeteras, TON Connect, Mini Apps y Fragment.
Datos al 31 de octubre de 2026 (las cifras de los agregadores varían):
precio: $1,18–1,19;
capitalización: $3,33–3,37 mil millones;
FDV: $6,24–6,27 mil millones;
volumen en 24 horas: $38–69 millones (depende del agregador).
El principal conflicto: la red cuenta con un enorme canal de distribución, pero poseer el token no otorga una participación en Telegram ni en sus beneficios. La demanda de GRAM como gas aún no está respaldada por datos comparables. Este material puede ser útil para quienes saben distinguir el alcance de la audiencia de la economía del token.
Tecnología
Tipo de red: PoS Layer-1. Admite transferencias, contratos inteligentes, Jetton, NFT, TON DNS, Storage y Proxy.
Arquitectura: Masterchain, Workchain y Shardchains divididas dinámicamente. Los contratos se ejecutan en TON Virtual Machine (TVM) y la interacción se basa en mensajes asíncronos.
Sharding: límite teórico de hasta 2^60 shardchains. Se trata de una capacidad de la arquitectura, no del número de shards en funcionamiento. En la práctica, se utiliza un workchain principal con división dinámica según la carga.
Qué significa esto en la práctica: la arquitectura está diseñada para escalar según la carga. Sin embargo, afirmaciones como «más de 104 000 TPS» no pueden considerarse un rendimiento sostenido de la mainnet sin una prueba reproducible y sus condiciones. Los parámetros de Catchain 2.0, los bloques de unos 400 ms y la finalidad de alrededor de 1 segundo tampoco están confirmados por fuentes primarias, por lo que no se presentan como hechos en el artículo.
Tokenómica
En circulación: aproximadamente 2,838 mil millones de GRAM.
Oferta total: aproximadamente 5,275 mil millones.
Porcentaje en circulación: aproximadamente 54%.
Los agregadores no muestran un máximo fijo de oferta.
FDV según la oferta total: entre 6,24 y 6,27 mil millones de dólares, frente a una capitalización de mercado de entre 3,33 y 3,37 mil millones de dólares.
Emisión. Se emiten nuevos GRAM como recompensas para los validadores. No se pudo confirmar la inflación neta exacta al 31 de octubre. Una de las fuentes calcula 568 mil GRAM al día, alrededor del 3,9% de la oferta total al año. Esta cifra es incompatible con la tasa declarada del 1,373%, por lo que ninguna de las dos se ha utilizado como dato confirmado.
Quema. Se ha anunciado un modelo de quema del 50% de las comisiones. Sin embargo, no se han confirmado ni el volumen real de tokens quemados durante el período ni el cambio neto en la oferta, por lo que no se puede calificar GRAM de deflacionario.
Utilidad del token:
pago de comisiones por transferencias y ejecución de contratos;
staking y delegación;
operaciones en los servicios de TON y algunos servicios de Fragment.
Transferir USDt no elimina la necesidad de GRAM: un relayer puede pagar la comisión en nombre del usuario, pero el protocolo sigue utilizando GRAM como token de gas. La cuestión no es si existe esta función, sino cuál es la escala de la demanda en relación con la emisión.
Inversores y acceso institucional
Proyecto histórico. Telegram Open Network recaudó más de 1,7 mil millones de dólares mediante la venta de Gram. En 2020, Telegram devolvió más de 1,2 mil millones de dólares a los inversores y pagó una multa de 18,5 millones de dólares para resolver las reclamaciones de la SEC. La comunidad desarrolló la red actual tras el cierre del proyecto original, por lo que la financiación histórica de Telegram no puede considerarse financiación de la red vigente.
CoinShares Gram Staking ETP. El producto cambió de nombre de Toncoin Staking ETP; el aviso del emisor está fechado el 26 de octubre de 2026. Las comisiones y la rentabilidad actuales deben consultarse en el folleto. La cifra «hasta un 10%» no equivale a la rentabilidad del staking de la red.
TON Strategy Company (Nasdaq: TONX). Según el informe del segundo trimestre de 2026, a 30 de junio la compañía tenía alrededor de 230,5 millones de GRAM, de los cuales aproximadamente 229,9 millones estaban en staking. Se trata de una cifra del informe, no del saldo al 31 de octubre.
Desbloqueos: Believers Fund
Según Tonviewer:
depósito: aproximadamente 1,03365 mil millones de GRAM;
recompensa: aproximadamente 283,73 millones;
saldo del contrato: aproximadamente 1,245 mil millones;
calendario: 3 años a partir del 12 de octubre de 2025;
pago mensual: aproximadamente 37 millones de GRAM;
han transcurrido 13 de los 36 períodos;
próximo pago: 6 de noviembre de 2026.
Un tramo de aproximadamente 37 millones equivale a cerca del 1,3% de la oferta en circulación. Es un aumento potencialmente significativo de los tokens disponibles, pero no un volumen de venta garantizado: los destinatarios pueden conservar, poner en staking o transferir los tokens.
Lo que hay detrás
Hechos:
El cambio de nombre de Toncoin a Gram entró en vigor el 15 de junio de 2026, con un 81,22% de los votos a favor. La red siguió siendo The Open Network y no fue necesario migrar los tokens.
Los parámetros de Believers Fund están confirmados (13/36, tramo de 37 millones, 6 de noviembre).
El cambio de nombre del ETP de CoinShares está confirmado por el aviso del emisor.
Telegram devolvió más de 1,2 mil millones de dólares a los inversores y pagó una multa de 18,5 millones de dólares por las reclamaciones de la SEC.
Rumores e información no confirmada:
«Direcciones congeladas de los primeros mineros: 1,081 mil millones de GRAM, vencimiento en febrero de 2027»: no está confirmado on-chain. Incluso si se confirmara, el desbloqueo no implica una venta automática.
«Inflación del 1,373%»: no está confirmado; los cálculos son incompatibles.
«La quema del 50% de las comisiones ya reduce la oferta»: no está confirmado.
«El token está estructuralmente diseñado para no acumular valor»: no se ha demostrado sin datos comparables sobre emisión, quema y comisiones.
Fortalezas y debilidades
Ventajas:
Canal de distribución a través de Telegram.
GRAM es necesario para las comisiones y el staking.
Sharding dinámico y TVM.
Productos institucionales y exposición corporativa cotizada.
Believers Fund: contrato verificable con un calendario público de pagos.
Desventajas:
El FDV es casi el doble de la capitalización de mercado.
El token no otorga derechos sobre los beneficios de Telegram.
Los tramos de Believers Fund amplían la oferta disponible.
No se ha establecido la relación entre las comisiones, la quema y la emisión.
No hay métricas comparables de actividad de la red correspondientes a octubre.
La difusión depende de Telegram.
Fuentes
Tonviewer: contrato de Believers Fund.
CoinMarketCap y otros agregadores: precio, capitalización de mercado, oferta y volumen.
Aviso de CoinShares sobre el cambio de nombre del ETP (26 de octubre de 2026), informes de TON Strategy Company (segundo trimestre de 2026), documentos de la SEC sobre Telegram.
