☆Ingresos estables, pero con cambios en la composición: El mercado espera en general que los ingresos sigan creciendo en el trimestre fiscal de diciembre, aunque las instituciones discrepan sobre las cifras concretas. Por ejemplo, la estimación de Morgan Stanley sobre los envíos de iPhone está por debajo de la media del mercado, pues considera que el calendario de lanzamiento de los nuevos iPhone afectará a los datos a corto plazo.
☆Presión sobre el margen bruto: Esta es la mayor incertidumbre en las previsiones actuales. Se espera que el aumento de los costes de la cadena de suministro, en particular la fuerte subida de los precios de los chips de memoria (DRAM y NAND), reduzca el margen bruto del hardware. Por ello, las indicaciones de la dirección de Apple sobre el margen bruto durante la conferencia telefónica de resultados serán uno de los principales focos de atención del mercado.
☆Los servicios actúan como estabilizador: Aunque los costos del hardware están bajo presión, se prevé que los servicios (como App Store y las suscripciones) mantengan un crecimiento resiliente, y podrían ser un factor importante para aliviar las preocupaciones del mercado.
☆La estrategia de IA es una apuesta a largo plazo: Más allá de los datos del trimestre, a los inversores les interesan más las fuentes de crecimiento a largo plazo de Apple. Se considera que la estrategia de IA de la nueva dirección, en particular la tasa de adopción de Siri AI y su vía de comercialización, será clave para determinar el potencial de valoración futura de Apple.
✨Resumen de las previsiones clave
☛A corto plazo, atención a los costos: Las expectativas de crecimiento de los ingresos son relativamente estables, pero la mayor incógnita es si se podrán mantener los márgenes brutos del hardware.
☛A largo plazo, atención a la IA: Al mercado le interesa más cómo aprovechará Apple su vasto ecosistema para convertir la tecnología de IA en ingresos y beneficios reales.
