El calendario cripto de la próxima semana parece estar repleto: desbloqueos de tokens, actualizaciones de proyectos y conferencias del sector. Pero, para BTC y las acciones estadounidenses, solo hay tres eventos que realmente podrían cambiar el apetito por el riesgo.
El primer tema son las elecciones de medio mandato de EE. UU. del 3 de noviembre. El mercado no solo reaccionará a quién gane, sino que volverá a evaluar la intensidad de las negociaciones sobre el presupuesto federal, el límite de deuda, los impuestos y la regulación durante los próximos dos años. El resultado electoral no implica un cambio inmediato de política, pero sí puede influir en si aumenta la incertidumbre.
El segundo tema es la información trimestral sobre refinanciación del Tesoro de EE. UU., prevista para la noche del 4 de noviembre. El mercado no se fija en la «emisión de deuda» en sí, sino en si el volumen de financiación y la estructura de vencimientos impulsarán al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo. Si los rendimientos suben de forma notable, el dólar y el apetito por el riesgo podrían verse afectados al mismo tiempo.
El tercer tema son los datos de empleo no agrícola de EE. UU. correspondientes a octubre, que se publicarán la noche del 6 de noviembre. Hay que analizar en conjunto el número de empleos, la tasa de desempleo y el crecimiento salarial. Unos datos sólidos no implican necesariamente que los activos de riesgo vayan a debilitarse, y unos datos flojos tampoco significan automáticamente que aumenten las expectativas de una política monetaria más acomodaticia. Lo decisivo sigue siendo cómo cambian la valoración del mercado sobre la trayectoria de los tipos de interés.
La próxima semana no hace falta tomar cada noticia como motivo para operar. Primero, hay que ver si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar reaccionan en la misma dirección; después, comprobar si las acciones estadounidenses y BTC confirman ese movimiento.
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