El viernes por la noche, el oro rompió de golpe los 3900, el oro al contado cayó alrededor de un 3,5% en un solo día y la plata fue aún peor, bajando casi un 6%. En teoría, con el dólar debilitándose y el rendimiento de los bonos del Tesoro retrocediendo, el oro debería subir, pero pasó lo contrario. Solo acepto una explicación para este movimiento: alguien perdió dinero en otro lado y está usando lo más fácil de vender para cubrir márgenes.
El oro en cadena $PAXG también siguió bajando y ahora está cerca de 3898, casi un 17% por debajo del máximo de 4689 de finales de agosto. En los últimos 30 días ha caído alrededor de un 7%, mientras que en el mismo periodo ETH cayó un 17% y el bitcoin un 9%. Antes a la gente le gustaba decir que "si cae el oro, el dinero irá a las criptos"; esta vez no se ve en absoluto ese traslado. Los activos refugio y los de alto riesgo están siendo castigados al mismo tiempo.
Detrás de esto, las dos líneas de fondo siguen intactas. Por un lado, en el estrecho de Ormuz han vuelto a atacar petroleros y el precio del petróleo sigue subiendo, así que la inflación no afloja; por otro, después de que el PCE de septiembre saliera algo caliente, el mercado ya está apostando con una probabilidad de alrededor del 75% a una subida de tipos en diciembre. Cuando las expectativas de tipos suben, ni el oro, que no genera intereses, ni las criptos, que no tienen flujo de caja, salen ganando.
Así que este fin de semana no voy a comprar la caída en las criptos solo porque "hasta el oro se ha desplomado", ni voy a tratar el oro como refugio para entrar. $ETH la posición original no se toca y no voy a añadir apalancamiento. Lo que de verdad hay que esperar es la semana que viene: los datos de empleo de EE. UU. junto con las elecciones de mitad de mandato; ambas cosas pueden hacer que las expectativas sobre tipos se reviertan o incluso suban otro escalón. Si el oro puede mantener el nivel de 3800, significa que las ventas forzadas ya casi se han agotado y que los activos de riesgo tendrán una oportunidad de tomar aire; si no logra sostenerlo, eso significa que el desapalancamiento aún no ha terminado, y prefiero quedarme más días con una posición neutral.
El oro en cadena $PAXG también siguió bajando y ahora está cerca de 3898, casi un 17% por debajo del máximo de 4689 de finales de agosto. En los últimos 30 días ha caído alrededor de un 7%, mientras que en el mismo periodo ETH cayó un 17% y el bitcoin un 9%. Antes a la gente le gustaba decir que "si cae el oro, el dinero irá a las criptos"; esta vez no se ve en absoluto ese traslado. Los activos refugio y los de alto riesgo están siendo castigados al mismo tiempo.
Detrás de esto, las dos líneas de fondo siguen intactas. Por un lado, en el estrecho de Ormuz han vuelto a atacar petroleros y el precio del petróleo sigue subiendo, así que la inflación no afloja; por otro, después de que el PCE de septiembre saliera algo caliente, el mercado ya está apostando con una probabilidad de alrededor del 75% a una subida de tipos en diciembre. Cuando las expectativas de tipos suben, ni el oro, que no genera intereses, ni las criptos, que no tienen flujo de caja, salen ganando.
Así que este fin de semana no voy a comprar la caída en las criptos solo porque "hasta el oro se ha desplomado", ni voy a tratar el oro como refugio para entrar. $ETH la posición original no se toca y no voy a añadir apalancamiento. Lo que de verdad hay que esperar es la semana que viene: los datos de empleo de EE. UU. junto con las elecciones de mitad de mandato; ambas cosas pueden hacer que las expectativas sobre tipos se reviertan o incluso suban otro escalón. Si el oro puede mantener el nivel de 3800, significa que las ventas forzadas ya casi se han agotado y que los activos de riesgo tendrán una oportunidad de tomar aire; si no logra sostenerlo, eso significa que el desapalancamiento aún no ha terminado, y prefiero quedarme más días con una posición neutral.
