Esta semana hubo dos noticias que leí una detrás de la otra, y cuanto más leía, más me parecía que los protagonistas de la historia de las stablecoins están cambiando.
La primera viene del Banco de Pagos Internacionales. En un informe publicado el 29 de octubre, su Comité de Pagos e Infraestructuras del Mercado señaló que el dinero de los bancos centrales debería seguir ocupando un lugar central en los sistemas de pago sistémicos. El Banco de Inglaterra está considerando ofrecer cuentas en el banco central a los emisores regulados de stablecoins sistémicas, y se prevé que las cuentas de depósito estén disponibles a partir de octubre de 2027. El borrador también exige que las stablecoins sistémicas denominadas en libras esterlinas mantengan el 30 % de sus activos de reserva como depósitos sin intereses en el banco central.
El segundo punto son los movimientos de Ripple esta semana. Según informó PYMNTS el 30 de octubre: el 26 de octubre, la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos aprobó definitivamente la creación de Ripple National Trust Bank, que se encargará de administrar las reservas de RLUSD, actuar como fiduciario de sus titulares y ofrecer servicios de custodia. Sin embargo, el emisor sigue siendo su sociedad fiduciaria regulada por el estado de Nueva York; la licencia no trasladó también allí la facultad de emitir. El 28 de octubre, Coinbase incorporó RLUSD: los usuarios minoristas e institucionales pueden operar y gestionarlo desde la aplicación, el exchange y Prime; se puede canjear en una proporción de 1:1 por dólares y otras stablecoins respaldadas por dólares admitidas, y los depósitos y retiros están disponibles en tres cadenas. Por su parte, BNY integró RLUSD y XRP en su plataforma de custodia de activos digitales. Los clientes institucionales que cumplan los requisitos pueden mantenerlos y transferirlos, y ambas partes también planean habilitar suscripciones y reembolsos directos a través de BNY.
Mi conclusión es la siguiente: hasta ahora, al elegir una stablecoin, nos fijábamos en si nos sonaba el nombre y en su capitalización de mercado. De ahora en adelante, conviene fijarse más en la solidez de su respaldo: quién la emite, dónde se guardan las reservas, si se puede canjear y cuánto se tarda en hacerlo. La entrada de los bancos y los bancos centrales no significa que respalden una moneda en particular, ni mucho menos que prometan rentabilidad; significa que empieza a haber reglas claras sobre si se puede recuperar el dinero. Y lo mismo vale a la inversa: si una moneda aún no forma parte de este sistema, hay que revisar con más cuidado y detalle sus condiciones de reembolso.
Así que ahora, antes de cambiar de moneda, hago dos cosas, y las dos las puedo hacer fácilmente en PayAll.
Primero, abro la página de detalles de la moneda y compruebo cuatro cosas: la moneda de referencia, el emisor, la información sobre reembolsos y las cadenas admitidas. Presto especial atención a las monedas que no están vinculadas al dólar: verifico que su precio se exprese en su propia moneda de referencia, en lugar de aplicarles directamente un precio en dólares. La moneda de referencia que aparece junto al nombre determina a qué está vinculada en realidad.
Segundo, voy a la página de configuración de la moneda que me interesa y consulto su calificación de seguridad y el gráfico de radar de cinco dimensiones; después, echo un vistazo al resumen del informe de análisis generado por IA. Las monedas con una puntuación baja incluyen una advertencia de riesgo. Mi costumbre es no apresurarme a cambiar cuando aparece una advertencia; primero averiguo bien quién es el emisor y cuáles son las vías de reembolso. Estas dos páginas no toman la decisión por mí, sino que me ayudan a dejar claras desde el principio estas dos cuestiones: quién es el emisor y dónde está la vía de reembolso.
Por supuesto, también hay que dejar claro que todo esto sigue en desarrollo: el Banco de Inglaterra está «estudiando» las cuentas y prevé empezar a ofrecerlas en octubre de 2027; aún está por ver si todos estos acuerdos de Ripple se traducirán en operaciones de liquidación cotidianas y si habrá gente que los use a diario; y el borrador de la normativa canadiense sobre stablecoins sigue en periodo de consulta, que termina el 23 de diciembre. Interpretar la «entrada en el sistema bancario» como una «garantía oficial» o como una forma de «ganar dinero seguro» sería un error: las stablecoins no prometen rentabilidad.
Los bancos están empezando a construir el camino. Antes de cruzar el puente, a la gente común le conviene averiguar bien los detalles de la moneda; es más práctico que ir corriendo detrás de las noticias.
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