El precio del oro cayó por debajo de los 3.900 dólares por onza el 30 de octubre, su nivel más bajo de 2026. El metal precioso cotiza ahora aproximadamente un 30 % por debajo de su máximo de enero.
Las apuestas a una Fed más restrictiva explican gran parte del descenso, pero los analistas discrepan sobre hasta dónde podría llegar la corrección.
Por qué el precio del oro sigue cayendo en 2026
La caída más reciente pone al oro rumbo a su segundo retroceso mensual consecutivo. Mientras tanto, el nivel de los 4.000 dólares actúa ahora como un soporte frágil, tras haber sido puesto a prueba repetidamente en las últimas sesiones.
Los sólidos datos de EE. UU. impulsan las ventas. El crecimiento del PIB del tercer trimestre superó las expectativas, mientras que la inflación PCE de septiembre subió un 0,5 % mensual y un 3,6 % interanual.
Como resultado, los operadores siguen considerando posible que la Fed suba las tasas en diciembre. Esa opinión persiste incluso después de que la Fed las mantuviera esta semana entre el 3,75 % y el 4,00 %.
Los precios más altos del petróleo, impulsados por el temor a problemas de suministro en Oriente Medio, también mantienen elevados los rendimientos reales. Esto aumenta el costo de mantener oro, que no genera rendimiento.
Además, las ventas especulativas y las salidas de fondos cotizados amplificaron el movimiento.
¿Hasta dónde podría caer el oro antes de recuperarse?
A corto plazo, los analistas siguen siendo cautelosos.
Suki Cooper, de Standard Chartered, advirtió que el oro debe mantenerse por encima del nivel de soporte de 3.886 dólares. Una caída sostenida por debajo podría desencadenar una corrección más profunda.
Yuxuan Tang, de JPMorgan Private Bank, también prevé más riesgos a la baja. El banco espera que la Fed suba las tasas en diciembre y de nuevo a principios de 2027. Esto podría llevar los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años a un máximo de entre el 5,25 % y el 5,50 %.
«El oro encontrará un suelo sólido cuando las tasas alcancen su máximo», dijo Tang, aludiendo a la escasa liquidez.
Sin embargo, las perspectivas a más largo plazo son más alentadoras. Una encuesta de Reuters a 30 analistas muestra previsiones medianas de 4.495 dólares para 2026 y 4.650 dólares para 2027. Cooper espera que los precios se recuperen a medida que la atención se centre en la desdolarización y la depreciación de las monedas.
Por ahora, los operadores siguen de cerca los 4.000 dólares al alza y los 3.886 a la baja. Las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos y la decisión de la Fed en diciembre podrían marcar el próximo movimiento.